Tùy chọn Hết hạn

Trong tập trước, chúng ta đã nói về cách tính PnL khi bạn đóng các vị thế của mình trước khi hết hạn. Trong tập này, chúng ta sẽ chuyển sang tính toán PnL của các tùy chọn khi hết hạn.

Trước tiên, chúng ta cần hiểu thế nào là thực hiện quyền chọn. Nếu người dùng mua một quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán và giữ nó cho đến khi hết hạn, nó có thể được thực hiện. Đây có thể được coi là giao dịch thanh toán hợp đồng tương lai của OKEx. Tuy nhiên, không giống như hợp đồng tương lai phải được thanh toán khi hết hạn, quyền chọn có thể không được thực hiện khi hết hạn. Nó phụ thuộc vào giá trị của chúng khi hết hạn để kích hoạt bài tập.

Một quyền chọn có giá trị nội tại được gọi là quyền chọn in-the-money, sẽ được thực hiện vào ngày hết hạn, trong khi một quyền chọn không có giá trị nội tại được gọi là quyền chọn ngoài tiền, sẽ bị vô hiệu vào ngày hết hạn. Sau đó, làm thế nào để xác định một tùy chọn có giá trị nội tại?

Ví dụ, Allen bán một giỏ táo cho bạn với giá 100 đô la, nhưng giá trị thị trường của chúng là 105 đô la. Bạn đã quyết định đúng vì mua từ Allen rẻ hơn $ 5. Nếu chúng ta thay đổi giỏ táo thành một hợp đồng quyền chọn, Allen là người bán quyền chọn, và bạn là người mua quyền chọn. Hợp đồng có giá trị đối với bạn bởi vì người bán hứa hẹn sẽ bán nó cho bạn với giá thấp hơn thị trường để bạn chọn mua.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu Allen quyết định bán giỏ táo cho bạn với giá 110 đô la, bạn vẫn sẽ mua từ anh ấy? Câu trả lời là không, bởi vì giá thị trường chỉ là 105 đô la, không phải là một việc tốt để mua táo từ Allen. Điều tương tự cũng áp dụng cho hợp đồng quyền chọn, nếu hợp đồng không có giá trị đối với bạn, bạn sẽ không mua nó.

Quyền chọn bán cung cấp cho người mua quyền mua một số lượng đã thỏa thuận của tài sản cơ bản ở một mức giá đã định, trong khi quyền chọn bán cung cấp cho người mua quyền bán cùng một mức giá đã định. Khi hết hạn, nếu hợp đồng quyền chọn có giá trị đối với người mua, người mua sẽ thực hiện nó; nếu không, anh ấy sẽ không.

Tiếp theo, làm thế nào để tính toán các tùy chọn PnL khi thực hiện? Lợi nhuận thu được bằng lợi nhuận bạn thu được trừ đi phí bảo hiểm bạn phải trả trong quá trình giao dịch. Hãy quay lại ví dụ cuối cùng. Bạn mua một rổ táo với giá 100 đô la, thấp hơn 5 đô la so với giá thị trường là 105 đô la. Điều đó có nghĩa là bạn kiếm được $ 5 từ giao dịch hoặc hợp đồng. Sau đó, nếu bạn mua táo, hoặc hợp đồng mà không phải trả thêm tiền, thì số tiền thu được khi tập luyện của bạn là $ 5.

Vì vậy, làm thế nào để tính toán PnL thực hiện trong khi giao dịch quyền chọn BTCUSD trên OKEx?

Nếu bạn mua 2 hợp đồng BTCUSD-20200214-9500-C với giá 0,004 BTC vào ngày 1 tháng 2, bạn có quyền mua 0,2 BTC với giá 9.500 đô la vào ngày 14 tháng 2 năm 2020. Bạn đã giữ hai hợp đồng đó cho đến 08:00 ngày 14 tháng 2 (UTC ), là thời gian hết hạn. Khi hết hạn, nếu BTCUSD tăng lên 10.000 đô la, cao hơn mức giá thực tế là 9.500 đô la, thì điều đó rất đáng để thực hiện vì bạn có thể mua BTC với giá rẻ hơn 500 đô la. Các hợp đồng sẽ được thực hiện tự động trên nền tảng. Bạn, với tư cách là người mua, sẽ nhận được khoản tăng thực thi là 0,0092 BTC, được tính bằng khoản tăng [(10000-9500) /10000*0,1*2] trừ đi phí bảo hiểm được trả vào ngày 1 tháng 2 (0,004 * 0,1 * 2).

Khi hết hạn, nếu BTCUSD tăng lên 8.000 đô la, thấp hơn giá thực tế là 9.500 đô la, thì điều đó không đáng để thực hiện vì bạn đang mua BTC đắt hơn 1500 đô la so với giá thị trường. Do đó, các hợp đồng là OTM, sẽ bị vô hiệu khi hết hạn, sau đó bạn không thể nhận được bất kỳ khoản tiền thực hiện nào. Với mức phí bảo hiểm bạn phải trả vào ngày 1 tháng 2: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, khoản lỗ tập thể dục của bạn sẽ là 0,0008 BTC.

Nếu bạn bán 2 hợp đồng BTCUSD-20200214-9500-C với giá 0,004 BTC vào ngày 1 tháng 2, bạn có quyền bán 0,2 BTC với giá 9.500 đô la vào ngày 14 tháng 2 năm 2020. Bạn đã giữ hai hợp đồng ngắn hạn đó cho đến 08:00 ngày 14 tháng 2 ( UTC), là thời gian hết hạn. Khi hết hạn, nếu BTCUSD tăng lên 10.000 đô la, cao hơn giá mua 9.500 đô la, thì người mua, đối tác của bạn, đáng để thực hiện hợp đồng vì anh ta có thể mua BTC với giá rẻ hơn 500 đô la. Do đó, các hợp đồng là ITM, sẽ tự động được thực hiện trên nền tảng. Bạn, với tư cách là người bán, sẽ thanh toán giá trị BTC của các hợp đồng cho người mua. Khoản lỗ tập thể dục của bạn sẽ là 0,0092 BTC, được tính bằng khoản lãi nhận được vào ngày 1 tháng 2 (0,004 * 0,1 * 2) trừ đi phí bảo hiểm {(10000-9500) /10000*0,1*2}.

Khi hết hạn, nếu BTCUSD là 8.000 đô la, thấp hơn giá mua là 9.500 đô la, thì hợp đồng không có giá trị đối với người mua, đối tác của bạn. Do đó, các hợp đồng là OTM, sẽ tự động mất hiệu lực khi hết hạn. Bạn sẽ không cần phải trả bất cứ điều gì cho người mua. Với mức phí bảo hiểm bạn nhận được vào ngày 1 tháng 2: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, khoản tăng tập luyện của bạn sẽ là 0,0008 BTC.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map