Chiến lược giao dịch quyền chọn tiền điện tử: Giới thiệu về Long Straddle

Chiến lược giao dịch quyền chọn tiền điện tử: Giới thiệu về Long Straddle

Giao dịch quyền chọn đã trở thành phát triển nhanh nhất một phần của không gian phái sinh tiền điện tử, nhờ sự quan tâm của tổ chức ngày càng tăng nhanh chóng và sự lựa chọn đa dạng của các sản phẩm được cung cấp. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư ở mọi cấp độ hiện có thể tận dụng các chiến lược giao dịch trải rộng quyền chọn đã được chứng minh, đã được sử dụng rộng rãi trong thế giới tài chính truyền thống. Trong số các chiến lược khác nhau, dải dài là một trong những chiến lược hiệu quả nhất và được sử dụng thường xuyên, đặc biệt là đối với một tài sản dễ bay hơi như Bitcoin (BTC).

Trước đó, chúng tôi đã nêu bật một số lợi thế của giao dịch quyền chọn so với hợp đồng tương lai và cũng đề cập đến tổng quan về các dẫn xuất tiền điện tử cho người dùng mới. Trong phần này, chúng tôi sẽ thu hẹp trọng tâm của mình để khám phá chiến lược căng thẳng cho giao dịch quyền chọn.

Các chiến lược giao dịch quyền chọn nói chung

Các chiến lược giao dịch quyền chọn thường liên quan đến việc mua hoặc bán nhiều hợp đồng quyền chọn cùng một lúc để tối ưu hóa các vị thế đầu tư, phòng ngừa rủi ro và thu lợi nhuận từ các chuyển động thị trường dự đoán theo cách hiệu quả về chi phí.

Các nhà giao dịch trên nhiều loại tài sản khác nhau đã và đang sử dụng các chiến lược đã được chứng minh này, đặc biệt là trong không gian phái sinh. Điều làm cho giao dịch quyền chọn trở nên nổi bật so với phần còn lại là bản chất phi tuyến tính của nó. Không giống như giao dịch hợp đồng tương lai (một phái sinh tuyến tính), lợi nhuận trên các hợp đồng quyền chọn không chỉ phụ thuộc vào cơ sở. Khoảng thời gian, biến động chung và giá thực hiện liên quan đến giá giao ngay cung cấp các biến bổ sung cho các nhà giao dịch quyền chọn.

Tuy nhiên, cuối cùng, hiệu quả của bất kỳ chiến lược nào phụ thuộc vào tiềm năng lợi nhuận của nó trong mối quan hệ với rủi ro, và chính ở đây, chiến lược căng thẳng đã tỏa sáng.

Straddles là gì và chúng được chọn như thế nào?

Một chuỗi thường có nghĩa là có hai giao dịch trên cùng một tài sản với các vị trí bù trừ lẫn nhau. Trong giao dịch quyền chọn, chiến lược kéo dài có nghĩa là mua quyền chọn mua (quyền mua) và quyền chọn bán (quyền bán) cho cùng một tài sản cơ bản với cùng mức giá thực hiện và thời hạn giao dịch. Mặt khác, một chiến lược ngắn hạn liên quan đến việc bán một quyền chọn mua và quyền chọn bán với cùng một cuộc tấn công và hết hạn.

Sự lựa chọn giữa kỳ vọng dài và ngắn tùy thuộc vào kỳ vọng của nhà giao dịch về hiệu suất của tài sản cơ bản. Một khung dài có hiệu quả khi các nhà giao dịch đã dự đoán một sự chuyển động giá mạnh, nhưng không chắc chắn về hướng của nó (giá dễ biến động). Ngược lại, các nhà giao dịch có thể muốn sử dụng chiến lược ngắn hạn khi họ tin rằng giá của tài sản cơ bản (và sự biến động) sẽ vẫn ổn định trong một khung thời gian cụ thể.

Cách hoạt động của một chiếc ghế dài?

Như đã đề cập ở trên, một chiến lược kéo dài có thể mang lại hiệu quả cho một loại tài sản dễ bay hơi như tiền điện tử. Để giải thích cách hoạt động của một dải dài, chúng tôi lấy các tùy chọn BTCUSD trên OKEx làm ví dụ.

Giả sử BTC hiện đang giao dịch ở mức 9.500 đô la. Nếu các nhà giao dịch tin rằng giá là do một biến động mạnh, nhưng họ không chắc chắn nó sẽ đi theo hướng nào, họ có thể sử dụng một cơ hội dài bằng cách mua cả hai quyền chọn mua và bán với cùng một mức giá thực hiện và thời gian hết hạn..

Chúng tôi có thể mô phỏng chiến lược này bằng cách sử dụng quyền chọn mua (BTCUSD-20200925-9500-C) và quyền chọn bán (BTCUSD-20200925-9500-P). Cả hai đều có giá thực tế (giá BTC có thể được mua hoặc bán khi hết hạn) là 9.500 đô la, phí bảo hiểm (chi phí của hợp đồng) là 1.500 đô la mỗi người (tại thời điểm viết bài) và hết hạn vào ngày 25 tháng 9 năm 2020. P&L, hoặc lãi và lỗ, hồ sơ của sự kết hợp như vậy có thể là một cái gì đó như thế này.

Ví dụ về khoản hoàn trả của các tùy chọn BTC dài hạn; Nguồn: OKEx


Một chiến lược kéo dài sẽ hòa vốn cao hơn hoặc thấp hơn giá thực tế bằng số phí bảo hiểm đã trả, ngay cả trước khi hết hạn. Bất kể hướng nào, để hòa vốn, giá trị nội tại của một quyền chọn phải bằng với phí bảo hiểm được trả cho cả hai quyền chọn, trong khi giá trị còn lại sẽ trở nên vô giá trị khi nó hết hạn. Nói cách khác, mức hòa vốn tăng bằng số tiền đình công cộng với hai khoản phí bảo hiểm đã trả. Nhược điểm hòa vốn bằng số tiền đình công trừ đi phí bảo hiểm đã trả.

Nhìn vào biểu đồ trên, chúng ta có thể quan sát hai kịch bản hòa vốn cho giao dịch này, một trong đó BTC đang giao dịch ở mức $ 6.500 khi hết hạn và kịch bản còn lại được giao dịch ở mức $ 12.500. Điều này là do phí bảo hiểm cho mỗi tùy chọn chúng tôi đã mua là 1.500 đô la, nâng tổng chi phí của cả hai hợp đồng lên 3.000 đô la. Vì vậy, mức hòa vốn tăng và giảm của chúng tôi lần lượt bằng 9.500 đô la + 3.000 đô la = 12.500 đô la và 9.500 đô la – 3.000 đô la = 6.500 đô la.

Bất kỳ độ lệch giá nào vượt quá các điểm hòa vốn này sẽ biểu thị lợi nhuận cho giao dịch này. Ví dụ: nếu tại thời điểm hết hạn, giá giao ngay của Bitcoin là 15.000 đô la, quyền chọn mua sẽ thu về tổng cộng 2.500 đô la lợi nhuận (15.000 đô la – (9.500 đô la + 3.000 đô la)). Ngoài ra, nếu Bitcoin có giá 3.500 đô la khi hết hạn, quyền chọn bán sẽ thu được 3.000 đô la lợi nhuận (9.500 đô la – (3.500 đô la + 3.000 đô la)).

Tuy nhiên, nếu tại thời điểm hết hạn, giá của Bitcoin vẫn nằm trong điểm hòa vốn (từ $ 6.500 đến $ 12.500) thì nhà giao dịch cuối cùng sẽ mất tiền. Ví dụ: Nếu BTC là 10.000 đô la khi hết hạn, quyền chọn mua là 500 đô la trong màu xanh lá cây, nhưng khi bạn trừ chi phí của cả hai quyền chọn (3.000 đô la), nhà giao dịch còn lại lỗ 2.500 đô la. Tương tự, nếu BTC là 7.000 đô la khi hết hạn, quyền chọn bán là 2.500 đô la trong màu xanh lá cây, nhưng nhà giao dịch còn lại với khoản lỗ 500 đô la sau khi trừ tổng phí bảo hiểm.

Ưu và nhược điểm

Một trong những ưu điểm của việc sử dụng chiến lược kéo dài là mức tăng tối đa có khả năng không giới hạn vì về mặt lý thuyết, giá của BTC có thể tiếp tục tăng mà không có trần. Tiềm năng lợi nhuận giảm cũng rất đáng kể, mặc dù không giới hạn vì BTC không có khả năng xuống dưới 0.

Trường hợp tốt nhất cho giao dịch này sẽ là nếu giá BTC tăng hoặc giảm mạnh vượt quá điểm hòa vốn vì lợi nhuận sẽ là chênh lệch giữa giá giao ngay và giá thực hiện (9.500 đô la) trừ đi phí bảo hiểm được trả cho hai tùy chọn (gọi và đặt).

Mặt khác, trường hợp xấu nhất của giao dịch này là giá BTC giữ ổn định, hết hạn ở mức giá thực tế. Trong trường hợp này, cả hai tùy chọn sẽ trở thành tiền và sẽ không có giá trị nội tại, mất toàn bộ phí bảo hiểm của chúng (tổng số tiền lỗ là 3.000 đô la trong ví dụ của chúng tôi ở trên).

IV và phân rã theo thời gian: hai yếu tố cần xem

Biến động ngụ ý và thời gian giảm dần có thể là hai yếu tố quan trọng nhất cần xem xét khi nói đến một chiến lược kéo dài. Một chiến lược kéo dài thành công phụ thuộc nhiều vào việc tăng IV. Sự gia tăng nhanh chóng của IV có xu hướng làm tăng giá trị của hai quyền chọn trong hệ thống giao dịch và có khả năng cho phép các nhà đầu tư đóng kỳ hạn để kiếm lợi nhuận trước khi các tùy chọn hết hạn.

Trong khi đó, thời gian phân rã là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến kết quả. Khi lần đầu tiên tham gia giao dịch, ít nhất một trong các hợp đồng (lệnh gọi hoặc lệnh bán) sẽ là tiền và nếu giá của Bitcoin vẫn trì trệ trong một thời gian dài, điều đó có thể khiến tổng giá trị của vị thế này giảm xuống. giảm đáng kể. Hơn nữa, khi ngày hết hạn đến gần, tốc độ phân rã theo thời gian cũng tăng lên.

Phần kết luận

Với sự phổ biến ngày càng tăng của giao dịch quyền chọn trong không gian phái sinh tiền điện tử, các nhà giao dịch có thể bắt đầu sử dụng các chiến lược đã được chứng minh, chẳng hạn như phương án, để tối ưu hóa vị trí của họ và quản lý rủi ro. Tuy nhiên, giao dịch phái sinh không được khuyến khích cho người mới bắt đầu mà không hiểu về các động lực và rủi ro khác nhau của nó.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này không nên được coi là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư, cũng như không được coi là khuyến nghị tham gia vào các giao dịch đầu tư. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến mất vốn đầu tư của bạn. Bạn nên đảm bảo rằng bạn hiểu đầy đủ về rủi ro liên quan và cân nhắc mức độ kinh nghiệm, mục tiêu đầu tư của mình và tìm kiếm lời khuyên tài chính độc lập nếu cần

OKEx Insights trình bày các phân tích thị trường, các tính năng chuyên sâu và tin tức được tuyển chọn từ các chuyên gia tiền điện tử.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map