Telegram’ın TON’u Bitti: Başarısız Blok Zinciri Projesinin Arkasındaki Tam Saga

12 Mayıs Salı günü, Telegram’ın kurucusu ve CEO’su Pavel Durov duyuruldu Telegram Açık Ağının (TON) sonu, firmanın merakla beklenen blockchain platformu. Şirket, TON’un ve onun yerel kripto para biriminin gelişimini finanse etmek için 2018’de yaklaşık 2 milyar dolar topladı..

Durov’un kendi Telegram kanalında Salı günü yayınlanan “TON Nedir Ve Neden Bitti” başlıklı bir makalede, Telegram’ın Amerika Birleşik Devletleri’nde karşılaştığı düzenleyici engeller nedeniyle TON üzerindeki çalışmasını resmi olarak sona erdirdiğini açıkladı. platformun lansmanı.

Durov’un gönderisinde belirtildiği gibi, lansman tarihi geçtiğimiz yedi ay içinde defalarca ertelenen platform, hız ve ölçeklenebilirliğe odaklanan açık kaynaklı, merkezi olmayan bir blockchain protokolü olmayı hedefliyordu..

Ekim 2019’dan bu yana ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Telegram ve TON’u TON’un yerel kripto para birimi Gram’ın doğası üzerine yasal bir savaşa dahil etti. SEC, Gram’ın bir menkul kıymet olduğunu ve onu – dünyanın herhangi bir yerinde – piyasaya sürmenin ABD menkul kıymetler yasalarını ihlal ettiğini savunuyor..

Devam eden anlaşmazlık, bir New York bölge mahkemesi, SEC’in Grams’ın menkul kıymetler olduğu argümanı lehine karar vermesiyle Mart sonu ve Nisan başında tırmandı..

Telegram nedir?

Olarak anılır tercih edilen haberci kripto alanındaki uygulama, Telegram, şifrelenmiş bulut tabanlı bir mesajlaşma uygulamasıdır. Dünya çapında 400 milyon kullanıcı, Nisan sonu itibariyle. Uygulama, 2013 yılında Durov ve aynı zamanda ülkenin girişimcilerinden Rus girişimciler olan kardeşi Nikolai tarafından oluşturuldu. en büyük sosyal ağ, VKontakte (VK).

Nisan 2014’te Pavel’in VK CEO’su olarak görevden alındı ve firmadaki hissesini satmak zorunda kaldı. Bildirildiğine göre kısa süre sonra Rusya’dan ayrıldı. elde etme St. Kitts ve Nevis’te vatandaşlık. Olaydan bu yana ve Telegram’ın popülaritesinin artmasıyla birlikte, özellikle Pavel selamlandı küresel olarak bir özgürlük, mahremiyet ve ademi merkeziyet savunucusu olarak – özellikle Telegram hükümetin diğer devletlerin yanı sıra Rusya, İran ve Çin’de haberciyi kapatma girişimleriyle karşı karşıya kaldığı için.

TON bağış toplama

Telegram’ın lansman planının haberi kendi blok zinciri platform 2017’nin sonlarında ortaya çıktı. TON teknik raporu, ilk sızdırılmış Ocak 2018’de kamuoyuna, ağın sonunda VISA veya Mastercard ile rekabet edebileceğini iddia ederek ölçeklenebilirliği ve hızı vurgular..

2018’in ilk yarısında şirket, pek çok kişinin sözünü ettiği şekilde 1,7 milyar doların üzerinde para topladı. özel ilk madeni para teklifi (ICO). Yatırımcıların söylediği gibi not alınmış Ancak o zamanlar, Telegram’ın token satışının 2017’de popülaritesi zirveye çıkan halka açık ICO’larla çok az ortak yanı vardı. Halka açık ICO çılgınlığı sırasında, bir yığın blok zinciri projesi – ya da öyle olduğunu iddia edenler – tokenlarını halka sattı. genellikle Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) gibi büyük kripto para birimleri karşılığında.

Bunun yerine, Telegram’ın Gram satışı – veya daha spesifik olarak, Gram teslimatı için IOU’lar, “Satın Alma Anlaşmaları” olarak anılacaktır. mahkeme belgeleri – risk sermayesi finansmanı ile daha fazla ortak yanı vardı. Gramlar, belirli bir yüksek profilli yatırımcı grubuna özellikle euro ve ABD doları olmak üzere fiat parasıyla satıldı..

Şubat ve Mart 2018 arasında Telegram düzenlendi iki ardışık her seferinde 850 milyon dolar toplayan özel para toplama turları.

Göre SEC’in 11 Ekim 2019 mahkeme dosyası, Toplanan sermayenin 424,5 milyon doları, toplam 1 milyar Gram Satın Alma Anlaşması satın alan 39 ABD’li yatırımcıdan geldi..

Telegram’ın TON yatırımcılarına sattığı satın alma sözleşmeleri, ağın başlatılmasının ve gerçek Gram tokenlerinin eşzamanlı teslimatının 31 Ekim 2019’da yapılacağına söz verdi..


ABD menkul kıymetler yasasından muafiyet için telgraf başvurusu yapıldı

Telegram, Gram’ın iki özel bağış toplama satışını üstlendiğinde, firma en azından ABD’li yatırımcılarla ilgili olarak geçerli düzenlemelere uyma konusunda açıkça dikkatliydi. ABD’de – eksikliğinden dolayı kötü şöhretli düzenleyici açıklık ve rehberlik kripto etrafında, özellikle menkul kıymetler yasasıyla ilgili olarak – Telegram, her iki satın alma sözleşmesi satışı için SEC’e muafiyet başvurusunda bulundu..

SEC’in D Formunu (Menkul Kıymetlerin Muafiyet Teklifi Bildirimi) doldurarak, Telegram kabul etti Gram satın alma sözleşmelerinin ABD yasalarına göre menkul kıymetler olarak kabul edilebileceğini. Form D, satış belirli gereksinimleri karşılıyorsa, ihraççının SEC’e kaydolmadan ABD’de menkul kıymetler satmasına izin verir..

Form D içinde Telegram seçildi Kural 506 (c) her iki başvuruda da geçerli federal muafiyet olarak. Bu kural, ihraççının ABD’de kayıtsız menkul kıymetleri satmasına izin verir. akredite yatırımcılar sadece.

SEC’in belirttiği gibi İnternet sitesi, Bu muafiyet kapsamında menkul kıymet satın alan akredite yatırımcıların, söz konusu menkul kıymetleri “en az altı ay veya bir yıl süreyle kayıt ettirmeden” satmalarına izin verilmez.

SEC, mahkeme belgelerinde, Telegram’ın Gram satın alma sözleşmelerine bir uyarı içerdiğini, açıkça güvende olduğunu, “bu menkul kıymetin teklifinin ve satışının [Gram satın alma sözleşmesinin kendisi] ABD Menkul Kıymetler Yasası kapsamında kaydedilmediğini kabul etmektedir. 1933 “ve” geçerli bir tescil beyanları dışında … teklif edilemez, satılamaz veya başka bir şekilde devredilemez. “

SEC, TON’da çatlaklar

SEC, 11 Ekim 2019’da, TON’un planlanan lansmanından yirmi gün önce dosyalanmış Telegram’ın TON’u başlatmasını durdurmak için bir acil durum eylemi ve geçici kısıtlama emri. Hareket, TON projesi için sonun başlangıcı oldu.

SEC, mahkemeden Telegram’ın “Gramları herhangi bir kişiye teslim etmesini veya herhangi bir kayıtsız Gram teklifini veya Gram [.] Satışını gerçekleştirmek için başka herhangi bir adım atmasını” durdurmasını istedi.

SEC’in New York’taki bir bölge mahkemesine sunduğu davada, Telegram Group Inc. ve yan kuruluşu TON Issuer Inc., firmanın özel satışları için muafiyet alma girişimlerine rağmen federal menkul kıymetler yasasını ihlal etmekle suçladı..

Her şeyden önce, Komisyon açıkça hem satın alma sözleşmelerini (Gram IOU’lar) hem de Gram tokenlerin kendilerini menkul kıymetleri dikkate aldığını belirtti. SEC şikayetinde Grams’ın bu nedenle piyasaya sürülmeden ve yatırımcılara dağıtılmadan önce menkul kıymet olarak tescil ettirilmesi gerektiğini savundu..

SEC, Telegram’ın menkul kıymetler yasalarını ihlal ettiği iddiasını iki ana noktaya ayırdı. Komisyon, ilk ihlalin çoktan gerçekleştiğini iddia etti: 2018’deki Gram satın alma sözleşmelerinin satışı aslında muafiyet için uygun değildi..

SEC’e göre ikinci ihlal daha geleceğe yönelik. Ajans, Gramların kendilerinin menkul kıymetler olduğunu ve Telegram’ın Gramları halka “satmayı” ya da başka şekilde dağıtmayı “planladığını” savunuyor..

SEC şikayetinde, “Telegram menkul kıymetler sundu ve sattı ve gelecekte Gramları halka sunmayı ve satmayı planlıyor” dedi..

SEC, Telegram’ın Grams’ın token piyasaya sürüldüğü anda borsalarda işlem görmesini amaçladığına inandığını açıkça belirtti..

Lansmandan önce “Gram” satan ikincil pazarlar

2019 yazında, kripto para platformlarının Gram tokenleri sattığına dair raporlar ortaya çıktı, ancak tokenlerin kendilerinin elbette henüz piyasaya sürülmesi gerekiyordu. Borsaların hiçbirinin gerçek Gramlara erişimi yoktu ve bu ikincil, spekülatif satışlar, Telegram veya TON tarafından kamuoyuna onaylanmadı veya onaylanmadı. Ancak bu hamleler, planlanan lansmanına kadar TON çevresinde artan talep ve aldatmacaya işaret etti..

En çok bilinen iki vaka kripto borsalarıydı Sıvı ve Bitforex, Gram satışlarını sırasıyla Haziran ve Temmuz 2019’da açıkladı. Sıvı duyuruldu Gram’ın satışı için “özel platform” olduğunu ve Asya’daki en büyük token yatırımcısından bir Gram arz aldığını belirtti. Bitforex, “Telegram’ın orijinal özel jeton satışındaki bir katılımcıyla doğrudan anlaşmaya izin vererek” 1 milyon Gram satışa hazır olduğunu iddia etti. Daha spesifik olarak, Bitforex, kullanıcılara sattığı şeyin aslında USDT karşılığında “Vadeli İşlemler Fiziksel Teslimat Sözleşmeleri” olduğunu söyledi..

Menkul kıymet olarak gram satın alma sözleşmeleri

SEC’in Ekim 2019 tarihli yasal işlemleri, Telegram ve TON hedeflerini çok zor bir duruma soktu. Şirket savunmasını güçlendirdi ve gecikmiş 31 Ekim 2019 ile 30 Nisan 2020 arasındaki lansman.

Telegram’ın içinde savunma, 14 Ocak 2020’de dosyalanan firma, SEC’i satın alma sözleşmeleri ve tokenlerin kendilerinin değerlendirmesini karıştırmakla ve kasıtlı olarak belirsiz argümanlar kullanmakla suçladı..

Telegram’ın tüm raporlara göre aslında ABD’deki akredite yatırımcılara Gram satın alma anlaşmaları sattığı göz önüne alındığında, satışlar neden menkul kıymetler yasasından muaf olmasın??

SEC’in iddiasının özü, TON’daki akredite yatırımcıların aslında “sigortacılar” olduğu fikrine dayanıyor. SEC’in şikayetine göre, sigortacılar “menkul kıymetlerin yatırımcı halkın eline teslim edilmesi için kanal olarak çalışabilecek tüm kişileri içerir.”

SEC, TON yatırımcılarının “milyonlarca [Gram] ‘ını derhal kamu piyasalarına satma olasılıkları yüksek olduğu için sigortacı olduklarını savunuyor. SEC, yatırımcıların sadece Gramlarını kar için “derhal yeniden satacak” değil, aynı zamanda Telegram’ın da “bu satışları kolaylaştıracağını” iddia etti..

SEC ayrıca, ilk yatırımcıların bu beklentilerle Grams’ı halka satmak için “kanal” görevi görmeye motive edildiğini iddia ederek, kâr beklentilerine de işaret etti. Açıktır ki, SEC’in bu durumda neden bir istisnanın geçerli olmadığına dair argümanı, hem Telegram’ın hem de ilk yatırımcıların niyetine odaklanmıştır:

“Özel teklifler için muafiyetler Grams için geçerli değildir çünkü, diğer şeylerin yanı sıra, İlk Alıcılar satın aldıkları Gramları yeni yatırımcılara büyük bir indirimle yeniden satmayı amaçlamaktadır. Aslında, bu yeniden satışları gerçekleştiremezlerse, İlk Satın Alanların yatırımlarından hiçbiri kârlı olmaz “

“Yüksek indirim”, Gram satın alma sözleşmelerinin, Telegram’ın piyasaya sürüldüğünde Grams fiyatını beklediği iddia edilen fiyattan daha düşük bir fiyata satıldığı gerçeğini ifade eder..

Daha genel olarak, SEC’in argümanı, Telegram’ın her zaman Gram’ın geniş ölçekli dağıtımını planladığını iddia ediyor ve blok zincirinin “Başlangıçtan itibaren İlk Satın Alanların varlıklarını derhal halka dağıtmasını gerektirecek şekilde tasarlandığını” belirtiyor. SEC’in şikayeti devam ediyor:

“Telegram, teklifleri ve İlk Alıcılar’a yaptığı satışlarla, bir ihraççıdan menkul kıymetlerin kanallar aracılığıyla ve genel olarak kamuya akışını içeren bir menkul kıymet dağıtımına başladı”

SEC, endişesi hakkında konuşurken, açıkça varsayımsal bir dil kullanıyor ve şunları söylüyor:

“Davalılar, bu yatırımcılara ticari operasyonları, mali durumu, risk faktörleri ve yönetimi hakkında önemli bilgiler vermeden ABD yatırımcılarının elinde hızla dinlenecek milyarlarca menkul kıymet satmayı planlıyor.”

Telegram, savunmasında akredite yatırımcılarla 2018 satın alma anlaşmalarının ve TON blok zinciri piyasaya sürüldüğünde Gramların teslim edilmesinin iki farklı işlem oluşturduğunu savunuyor. Savunmaya göre, menkul kıymetler hukuku perspektifinden ayrı olarak incelenmelidirler. SEC, bu mantıkla Howey testini daha önce değil TON blok zincirinin lansmanında gerçekleştirmelidir..

Telegram ayrıca, 18 ayını SEC’den tavsiye ve rehberlik istemek için harcadığını ve ajansla birçok kez görüşüp iletişim kurduğunu kaydetti. Yine de firma “anlamlı rehberlik” almadığını ve SEC’in şikayetinin beklenmedik ve “aceleye getirildiğini” iddia ediyor. Telegram, Nisan 2019’u da eleştirdi rehberlik Dijital varlıkların menkul kıymet olup olmadığının belirlenmesi üzerine, SEC’in Stratejik İnovasyon ve Finansal Teknoloji Merkezi tarafından çok belirsiz olarak yayınlanmıştır..

Telegram ayrıca, Gram satın alma sözleşmelerinin menkul kıymet olup olmadığı sorusunun, satışın kayıt gerekliliklerinden muaf olması nedeniyle alakasız olduğunu savundu. Telegram’ın savunması, SEC’in menkul kıymetler olan satın alma anlaşmalarına odaklanmasını ve firma ile yatırımcılar arasındaki özel iletişimin dahil edilmesini eleştirerek firmanın tam da bu olasılık nedeniyle muafiyet başvurusunda bulunduğunu vurguluyor..

Menkul kıymet olarak gram jetonları

Menkul kıymetler olan Gram satın alma sözleşmelerine ek olarak, SEC, Gram tokenlerini – henüz piyasaya sürülmemiş – menkul kıymetleri de dikkate aldığını belirtti..

Ekim 2019’da şikayet Telegram’a karşı SEC, henüz piyasaya sürülmemiş tokenlere ilişkin kararının beklenen karla da ilgisi olduğunu belirtti:

“Gramlar menkul kıymettir, çünkü İlk Alıcılar ve sonraki yatırımcılar Telegram’ın çalışmasından kar elde etmeyi bekliyorlar: bir TON‘ ekosistemi’nin geliştirilmesi, Messenger ile entegrasyon ve yeni TON Blok Zincirinin uygulanması. “

SEC sözde “Howey testiBir varlığın bir menkul kıymet olup olmadığını ve daha spesifik olarak ABD’de bir “yatırım sözleşmesi” olup olmadığını belirlemek için, eğer öyleyse, varlığın ABD pazarlarında satılabilmesi için SEC’e kayıtlı olması gerekir..

SEC’in şikayetlerinde özetlediği gibi yatırım sözleşmeleri, “bir kişinin ortak bir işletmeye para yatırdığı ve başkalarının girişimcilik veya yönetimsel çabalarından elde edilen kar veya getirileri makul bir şekilde beklediği araçlardır.”

Gram durumunda SEC, tokenlerin yatırım sözleşmeleri olarak sınıflandırılması gerektiğine karar verdi. Howey testinin dilini açıkça kullanarak, SEC’in sonucu, Gram alımlarının – hem satın alma sözleşmeleri hem de gerçek, potansiyel belirteçler yoluyla – bir menkul kıymet faturasına uyduğuydu:

“İlk Alıcıların Gram alımları ve müteakip Gram alımları, esas olarak Davalıların mevcut ve gelecekteki girişimcilik ve yönetimsel çabalarından elde edilen, kar beklentisiyle ortak bir teşebbüse yapılan bir para yatırımıdır ve olacaktır. temsilcileri TON Blockchain’i oluşturmak ve Gram talebini artırmak için. Sonuç olarak, Telegram’ın Gramları İlk Alıcılara teklifi ve satışı ve her türlü yaklaşan Gram teklifleri, satışları veya dağıtımları menkul kıymet teklifleri ve satışlarıydı ve olacaktır. “

Telegram, Gram’ın bir güvenlik değil, para birimi veya emtia olduğunu söylüyor

Telgraf’ın savunma SEC’in Howey testinin gerçek Gram token üzerindeki yorumunu iki noktaya dayanarak çürüttü. Telegram, Gram’ın piyasaya sürüldüğünde “ortak bir girişim” olarak değerlendirilemeyeceğini savundu. Firma ayrıca Gram token satın alanların Telegram’ın çabalarına dayanarak kar beklentileri olabileceği fikrini de reddetti..

Telegram’ın her iki argümanı, TON blok zincirinin başlatıldığında merkezi olmayan ve açık kaynaklı olacağı ve Telegram’ın gelişimi üzerinde kontrolü elinde tutmayacağı şeklindeki önceki ifadelerine dayanıyor. Bir İleti Firmanın mahkemeye verdiği cevabında alıntı yaptığı 6 Ocak’taki Telegram’dan “Telegram, herhangi bir zaman çizelgesine göre veya hiç kimsenin bu tür özellikleri benimseyeceğini veya uygulayacağını veya bu tür hizmetleri sağlayacağını garanti etmez ve edemez.”

Telegram, Gram’ın piyasaya sürüldüğünde bir para birimi veya hatta altın veya gümüş gibi bir meta olarak işlev göreceğini savunuyor. Firma, yasal savunmasında, “Gramların, Bitcoin’in işlevselliğine benzer şekilde, TON Blockchain üzerinde bir değer deposu ve bir değişim aracı olarak işlev görmesi amaçlandığını” belirtiyor.

Menkul kıymetler veya hisse senetlerinden farklı olarak Telegram, Gram token’larının “Telegram’daki herhangi bir hisse veya diğer mülkiyet payını, Telegram’dan temettü veya diğer dağıtım haklarını veya Telegram’daki herhangi bir yönetim hakkını” temsil etmediğini savunuyor.

Telegram’ın Gram’ın para olarak işlev göreceği iddiası, TON’un belgelerinde yatırımcılara sunulan bir kavramdır. Firma, Gram’ın TON blok zincirinin yerel kripto para birimi olacağını ve bu nedenle Ethereum ekosistemindeki ETH’ye benzer şekilde etrafında oluşması beklenen merkezi olmayan uygulamaların ekosistemiyle kullanılabileceğini açıkladı..

SEC, orijinal şikayetinde, Telegram’ın tanımladığı Gram’ın potansiyel kullanımlarından hiçbirinin “herhangi bir zamanda mevcut olmadığını ve Grams’ın herhangi bir yargı alanında yasal ihale statüsüne sahip olmadığını […] belirterek Gram kavramını para olarak çürütmeye çalıştı. Grams ile satın alınabilecek herhangi bir ürün veya hizmet şu anda yok ve hiç olmadı. ”

Açıklama, merkezi olmayan kripto para birimlerinin – BTC veya ETH gibi – para işlevi görmesi için yasal para olması gerektiğini ima ediyor gibi görünüyor. Gram’ın TON üzerine kurulu potansiyel hizmetler ve araçlar için kullanımı hakkında, Telegram’ın SEC’e cevabı, üçüncü taraf geliştiricilerin Gram için uygulamalar oluşturmaya başlamış olmasıydı..

Telegram ve TON bağlantısı

Telegram’ın, piyasaya sürüldükten sonra TON’un gelişimini kontrol etmeyeceği veya denetlemeyeceği yönündeki tekrarlanan iddialarına rağmen, SEC’in ana iddialarından biri tam tersi bir kavram üzerine odaklandı. Yine tehlikede olan, Howey testinin temellerinden biridir – Telegram’ın çalışmasına dayalı kâr beklentisi.

SEC, Telegram’ın Gram’dan elde edilen kârın aslında doğrudan firmanın performansıyla ilgili olduğunu açıkça belirttiğini iddia ediyor ve şunları iddia ediyor:

“Telegram yatırımcılara vurgu yaptı ve bazı İlk Alıcılar iletişimlerde Telegram, Messenger ve Durov’ların TON Blockchain projesinin ve Grams’ın başarısının ayrılmaz bir parçası olduğunu anladıklarını belirttiler.”

SEC, TON blok zinciri ile Telegram messenger arasındaki ilişkiyi vurguladı ve TON’daki ilk yatırımcıların “Grams ve Messenger arasında ayrılmaz bir bağlantı” olduğu izlenimi altında olduklarını savundu.

SEC’in şikayetine göre, Telegram’ın yatırımcılara yönelik ilgi göstergesi, firmanın “Grams satışından elde edilen geliri TON Network’ü geliştirmek ve başlatmak ve Telegram Messenger’da ilişkili işlevselliği geliştirmek için kullanacağını” belirtti.

SEC’in bildirdiğine göre 2018’deki diğer belgeler, Grams’ın toplu olarak benimsenmesini sağlayan Telegram’ın kullanıcı tabanına daha da açık referanslar içeriyor..

Komisyon ayrıca Telegram’ın gizlilik merkezli özelliklerini vurgulayarak, “Gramlar halka dağıtıldıktan sonra, Grams’ı kimin satın aldığını bulmak ve / veya Grams’ta kimin mevcut bir yatırımcı olduğunu bilmek imkansız olmasa da zor olabilir.”

SEC şikayeti konuyla ilgili sonuca varıyor:

“Teklif Belgeleri ve diğer iletişimler, yatırımcıların Davalıların girişimin Grams’ın piyasaya sürülmesinden sonra da devam etmesini makul bir şekilde bekleyebileceklerini ve Telegram’ın ve / veya kurucularının bir finansal çıkar ve başarıda birincil rolü elinde tutacağını başka şekillerde açıkça ortaya koymuştur. Grams piyasaya sürüldükten sonra bile önerilen TON. “

Telegram’ın savunması, SEC’in iddiaları çürüten ifadelerin zamanlamasına işaret ediyor. Firma, Telegram’ın nitelikleri ve TON’u oluşturmadaki katılımı hakkındaki ifadelerin, doğal olarak, 2018’de Gram satın alma anlaşmalarının satışına katılan sofistike yatırımcılara verildiğini savunuyor..

Ancak Telegram, firmanın Telegram’ın TON planları hakkında kamuya açık bir şekilde yorum yapmamaya dikkat ettiğini savunuyor. Özellikle 6 Ocak 2020 gönderisinden itibaren firma, halkın Gram satın alabildiği zaman Telegram’ın artık projeyi kontrol edemeyeceğini açıkça belirtmişti..

Mahkemenin kararı: Telegram’ın “planı”

24 Mart 2020’de ABD Güney New York Bölge Mahkemesi Yargıcı P. Kevin Castel hükmetti komisyonun Telegram aleyhine devam eden davasında SEC lehine ve TON’un başlatılmasını durduracağına söz verdi.

Yargıç Castel’in kararı, SEC’in TON projesinin Grams satışının tamamının kayıtsız bir menkul kıymet arzı olduğu şeklindeki temel argümanını destekledi:

“Delillerin bütünlüğünü inceleyerek ve ekonomik gerçekleri göz önünde bulunduran Mahkeme, SEC’in 2018 Satışlarının Telegram’ın eylemleri, davranışları, açıklamaları ve anlayışları ile ortaya konan daha büyük bir planın parçası olduğunu kanıtlamada önemli bir başarı olasılığı gösterdiğini tespit etti. , Gramları İlk Satın Alanlara, bu Gramların Howey altında menkul kıymetlerin sunulması olan ikincil bir kamu piyasasında dağıtılması amacıyla ve amaçla sunmak. “

24 Mart kararına yanıt olarak, Telegram dosyalanmış Aynı gün ABD İkinci Daire Temyiz Mahkemesine bir temyiz bildirimi. Üç gün sonra firma bir mektup Telegram’ın bildirdiğine göre, yatırımcıların yüzde 70’ini oluşturan ABD dışındaki yatırımcılar için çıkarımlar konusunu gündeme getiren mahkemeye. Mektupta ayrıca Telegram’ın ABD’li yatırımcıların gelecekte Gram satın almasını önlemek için “güvenlik önlemleri uygulayabileceğini” de ekledi..

Telegram’ın itirazına ve ABD vatandaşlarını tamamen dışlama teklifine rağmen yargıç kayıtsız kaldı. 1 Nisan’da mahkeme nihayetinde onaylamak 24 Mart kararı, Telegram’ın Gramları ABD içindeki veya dışındaki herhangi bir kişiye / kuruluşa serbestçe dağıtma yeteneğini reddediyor..

Yargıç, özellikle Telegram’ın Ocak 2020’deki yanıtlarında SEC’in ilk şikayetinin uluslararası kapsamını açıkça belirtmediğini ve bunun da 27 Mart mektubundaki argümanını açıkça zayıflatan bir düşünce gibi göründüğünü belirtti..

Nihai karar ayrıca, Telegram’ın iddia edilen menkul kıymet ihlaline “bütün bir plan” olarak atıfta bulunarak SEC’in orijinal iddialarını biraz açıklığa kavuşturdu. Yargıca göre, tartışma, satın alma sözleşmelerinin mi yoksa Gram tokenlerinin kendilerinin menkul kıymet olup olmadığı ile ilgili değil – daha ziyade güvenlik, Telegram’ın akredite yatırımcılara ilk satış “tüm planı” ve bu yatırımcıların daha sonra Grams’ı halka satmasıdır..

İlginç bir şekilde, ne SEC ne de Yargıç, menkul kıymetlerin yeniden satışı için zamanlama penceresini açıkça ortaya koymadı. Kural 506, yukarıda bahsedilen.

Nihai karar, sözde özel-kamu satışının “ABD’li alıcıları içermesi muhtemel” olduğu, yani SEC’in gözünde tamamen durdurulması gerektiği sonucuna vardı..

Salı günleri İleti TON’un kapatıldığını duyuran Telegram’ın CEO’su, TON’un altın madeni ve Gram’ın altın olduğu bir altın madenini bir benzetme olarak kullanarak SEC’in – ve sonuç olarak mahkemenin – mantığını açıklamaya çalıştı:

“Birkaç kişinin paralarını bir altın madeni inşa etmek için bir araya getirdiğini ve daha sonra buradan çıkan altını bölüştüğünü hayal edin. Sonra bir yargıç gelir ve maden müteahhitlerine şunu söyler: “Pek çok insan kâr peşinde koştuğu için altın madenine yatırım yaptı. Ve o altını kendileri için istemediler, başkalarına satmak istediler. Bu nedenle, onlara altını verme izniniz yok. “[…] Bir yargıç, insanların Bitcoin alıp satabilecekleri gibi Gram alıp satmalarına izin verilmemesi gerektiğine hükmetmek için bu mantığı kullandı.”

Yatırımcılara para iadesi yapmak

Mahkeme kararının ardından, Telegram gönderildi Özellikle ABD TON yatırımcılarına 4 Mayıs’ta projeden ayrılmalarını söyleyen bir mektup. Firma, hareketin arkasındaki neden olarak “Amerika Birleşik Devletleri’ndeki belirsiz düzenleyici tutumu” gösterdi.

Telegram, ABD’li yatırımcılara fonlarının yüzde 72’sini iade edeceğini söyledi. Hareket, başka birinin güncellemesiydi farkına varmak 30 Nisan’da tüm TON yatırımcılarına, yüzde 72’lik iadeyi hemen alma ya da kredi yoluyla yüzde 110’luk bir geri ödeme için Nisan 2021’e kadar bekleme seçeneği bıraktı. Nisan 2021 aynı zamanda blockchain projesi için yeni hedef lansman tarihi oldu.

Telegram’ın 30 Nisan’da yatırımcılara bildirimi, firmanın hala düzenleyicilerle görüştüğünü ve TON’un piyasaya sürülmesiyle diğer geri ödeme yöntemlerinin kullanılabilir hale gelme olasılığını açık bıraktığını belirtti:

“TON ve orijinal alıcılara jeton verilmesi ile ilgili olarak ilgili makamlarla görüşmeler yapmaya devam ediyoruz. İlgili izinleri 30 Nisan 2021’den önce alırsak, krediyi tercih eden alıcılar, orijinal Satın Alma Sözleşmelerindeki koşullarla aynı koşullarda Gram veya potansiyel olarak başka bir kripto para birimi alma seçeneğine de sahip olacaklar (ilgili düzenleyici kurumların izin verdiği ölçüde) kısıtlamalar). “

Telegram, SEC’in 30 Nisan 2021 tarihine kadar herhangi bir kripto para biriminin ihraç edilmesine izin vermemesi durumunda şirketin borcunu özkaynak yoluyla geri ödeyeceğini ekleyerek yatırımcılara olan taahhüdünü yeniden teyit etti (firma şu anda yüzde 100’e sahip. CEO).

TON yatırımcılarına e-posta yoluyla iletilen şirketin haber bülteni, ölçülü ama yine de iyimser bir notla sona erdi:

“Son iki yıldır güveniniz ve desteğiniz için teşekkür ederiz. TON için geliştirdiğimiz teknolojiyle gurur duyuyoruz ve projenin henüz başlamasına izin verilmediği için üzgünüz. “

Devs, Telegram olmadan TON sürümünü başlattı

TON’un açık kaynak doğası göz önüne alındığında, Telegram ve TON dışındaki geliştiriciler teknik olarak üzerinde çalışabilir ve ayrı olarak başlatabilir..

Geçen hafta, Telegram’ın TON’dan çekildiği haberinden önce bile, bir startup tam da bunu yaptığını duyurdu. Firma, Ton Labs, Free TON adlı TON blok zincirinin kendi versiyonunu – etkili bir hard fork – başlattı. Başlangıç ​​resmi olarak Telegram veya orijinal TON ile ilişkili değil, ancak daha önce TON’un test ağını çalıştırıyordu.

Ton Labs dedim Amacı, Telegram’ın, özellikle SEC ile olanları, düzenleyici engelleri aşmasını beklemeden ağı halka açık hale getirmektir..

"Ağ sansürlenmemeli, dünyaya gitmeli," TON Labs baş teknoloji sorumlusu Mitya Goroshevsky dedim 7 Mayıs’ta canlı yayınlanan Zoom görüşmesinde ekip, görüşme sırasında ağın oluşum bloğunu başlattı.

Dünkü gönderide Durov, Telegram ve TON’dan ayrı projelerin potansiyel olarak projenin kodunu ve markasını kullanma olasılığını belirtti. Açıklığa kavuşturdu:

“Ekibimizin şimdiki veya geçmiş hiçbir üyesi bu projelerin hiçbirine dahil değil. TON için oluşturduğumuz teknolojiye dayalı ağlar görünse de, onlarla herhangi bir bağlantımız olmayacak ve onları herhangi bir şekilde destekleme olasılığımız yok. “

Açıklama, Telegram’ın daha önce kamuoyuna açıkladıklarıyla uyumludur. belirtilen:

“TON Blok Zinciri kodu her zaman açık kaynak ve herkes tarafından görüntülenebilir. Başlatıldığında Telegram, aynı pozisyon gibi herhangi başka bir parti TON Blockchain ile ilgili olarak ve herhangi bir kontrole sahip olmayacak TON Blok Zinciri içindeki herhangi bir benzersiz hak veya bunun yönetimi için herhangi bir sorumluluk. “

Telegram’ın TON’u düşürme kararı

Durov Salı günkü gönderisinde, SEC’in TON blok zincirinin piyasaya sürülmesini engellemek için verdiği mücadele karşısında hayal kırıklığını ve üzüntüyü dile getirdi..

Telegram’ın kurucusu, şirketin özellikle ABD’li düzenleyicilerle karşılaştığı engeller nedeniyle nihayetinde blockchain platformunu küresel olarak başlatmaktan vazgeçtiğini açıkladı..

Gönderide Durov, TON’u durdurma kararının ABD’nin küresel finans ve teknoloji üzerindeki hegemonik hakimiyeti olarak gördüğü şeye dayandığını açıkladı. Firmanın merakla beklenen 2,5 yıllık projesinden neden vazgeçtiğini açıklayarak şunları söyledi:

“Bu mahkeme kararı, diğer ülkelerin kendi vatandaşları için neyin iyi neyin kötü olduğuna karar verecek egemenliğe sahip olmadığını ima ediyor […] Ne yazık ki ABD yargıcı bir konuda haklı: biz, ABD dışındaki insanlar , başkanlarımıza oy verebilir ve parlamentolarımızı seçebilir, ancak finans ve teknoloji söz konusu olduğunda hala ABD’ye bağımlıyız (neyse ki kahve değil). “

Durov’un ABD’ye eleştirisi

Ayrı bir İleti 7 Mayıs’ta Rusça yayınlanan Durov, Rusya’nın en popüler YouTube blog yazarlarından birinin yakın tarihli bir videosuna yanıt verdi. Videoda Silikon Vadisi’ne taşınan ve orada başarılı olan Rus göçmen girişimciler yer aldı. Durov, videonun tek taraflılığı olarak gördüğü şeyi eleştirerek, girişimcilerin Silikon Vadisi’ne taşınmaması için yedi neden ortaya koydu..

Aslında, gönderisi yalnızca teknoloji endüstrisi merkezini değil, aynı zamanda yüksek vergiler, bir polis devleti ve yedi neden arasında erişilemez sağlık hizmetleri de dahil olmak üzere genel olarak ABD politikasını ve yaşam standartlarını eleştiriyor. Makaleyi şu ifadeyle bitirdi:

“Amerika, dünyanın her yerinden halihazırda yerleşik girişimcileri ve geliştiricileri ucuz yatırımcı parasıyla hala cezbedebiliyor, ancak bugün Amerika Birleşik Devletleri’ne taşınmak, bir varlığı en yüksek değerinden satın almaya benzer.”

Kripto topluluğu tepki veriyor

Kripto Twitter’da, endüstri yorumcuları genellikle TON’un kapanma haberini hayal kırıklığı ve küçük bir küçümseme dokunuşu ile karşıladı..

TechCrunch’ın kurucusu Michael Arrington, mahkemenin tweet ile verdiği karar 12 Mayıs’ta buna “saçma” diyor:

Blok kurucusu Mike Dudas ifade Olayların gidişatındaki hayal kırıklığı, ayrıca Telegram’ın rekor fonuna da göz atıyor:

https://twitter.com/mdudas/status/1260258537072144386

CoinShares strateji direktörü Meltem Demirors da sorgulandı Aynı gün bir tweet ile büyük fon turu şunları belirtti:

“[…] bir simge için 1,7 milyar ABD doları olmadan belki de” dünyada ademi merkeziyetçilik, denge ve eşitlik “yaratılabilir?”

Genellikle kripto ve blok zincirini ele alan New York Times teknoloji muhabiri Nathaniel Popper, farklı, daha alaycı bir bakış açısı sağladı. O tartıştı Telegram’ın davayla mücadele kararının kötü tavsiye edildiği:

Durov Telegram’ı koruyor mu?

Telegram’ın SEC ile olan (teknik olarak halen devam eden) destanının tüm unsurlarını göz önünde bulundurarak, bazı önemli sorular devam ediyor: Telegram neden SEC’in şikayetinden sonra Grams’i ABD’de menkul kıymet olarak kaydetmesin? Durov böylesine yüksek profilli ve beklenen bir projeyi kapatma kararını verdiğinde gerçekten risk altındaydı?

Şimdilik, endüstri sadece spekülasyon yapabilir. Ancak, sonuncusunda İleti, TON’un sona erdiğini duyuran Durov, kararının ardındaki daha derin motivasyonlara bir ipucu olarak alınabilecek şeyleri sağlar..

Telegram’ın CEO’su, ABD’nin teknoloji ve finans alanındaki küresel hakimiyetine dikkat çektiğinde, özellikle ABD’nin “Apple ve Google üzerindeki kontrolünü App Store ve Google Play’den uygulamaları kaldırmak için kullanabileceğini” belirtiyor. Diye devam ediyor:

“Yani evet, diğer ülkelerin kendi topraklarında neye izin verecekleri konusunda tam egemenliğe sahip olmadığı doğrudur. Ne yazık ki, biz – dünya nüfusunun% 96’sı – başka yerlerde yaşayan – ABD’de yaşayan% 4’ün seçtiği karar vericilere bağımlıyız. “

Durov’un Telegram uygulamasının birden çok büyük hükümet yasağıyla karşı karşıya olduğu göz önüne alındığında, uygulamaların kaldırılmasından bahsetmek tesadüf değil gibi görünüyor. Muhtemelen Durov ve daha geniş anlamda Telegram için ABD düzenlemelerine uymanın getirdiği risk, yalnızca TON’un değil, ana dağıtım yolları iki ABD devi tarafından kontrol edilen Telegram uygulamasının kendisinin varlığı olabilir..

OKEx Insights’ı takip edin:

Twitter:

Telgraf:

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map