OKEX Perpetual Swap’ın Dışbükeyliği: Ticaretinizi nasıl etkiler?

Konvekslik veya yaygın olarak gama olarak bilinen, temel varlıklar açısından bir türevin değerinin önemli bir ölçüsüdür. Kavramı ve etkisini anlamak, tüccarlara türev işlemlerinde büyük ölçüde fayda sağlayacak ve varlıklarınızı zorunlu tasfiye edilmekten korumanıza yardımcı olacaktır..

OKEX Perpetual Swap’ın Doğrusal Olmaması

OKEX Perpetual Swap’ı örnek olarak alalım.

OKEX sürekli takas ticaretinde, sabit USD değerinde Bitcoin (100 USD) olan sözleşmeleri alıp satabilirsiniz ve biz bunlara ters vadeli işlem sözleşmeleri diyoruz. (Kalıcı takas hakkında daha fazla bilgiyi buradan edinebilirsiniz: https://www.okex.com/hc/en-us/articles/360020149012-I-Introduction)

Adından da anlaşılacağı gibi, bu sözleşmeler doğrusal olmayan bir yapıya sahiptir çünkü marj ve PnL, teklif varlığı yerine dayanak varlık ile kapatılır. Kısaca, her sözleşmedeki BTC’deki kaybınızın BTC / USD ticaret çiftinin hareketi ile doğrusal olarak ilişkili olmadığı anlamına gelir..

1 Bitcoin’e sahip olduğunuzu varsayalım. Mevcut fiyat 10.000 $ ‘dır. Ve bir sürekli takas 100 $ BTC / USD değerindedir. Şimdi, bir sözleşmenin maliyeti 100 $ / 10.000 $ = 0.01 BTC’dir. 10.000 $ ‘dan 100 uzun sözleşme satın alırsanız, size 10.000 $’ a (1 BTC) mal olur..

Şimdi, Bitcoin fiyatı 11.000 BTC / USD’ye çıkarsa, bir kontrat 100 $ / 11.000 $ = ~ 0.0091 BTC, kazancınız her kontrat için 0.01–0.0091 = 0.00091BTC’dir. 100 sözleşme özlemiş olduğunuz için, toplam kazancınız 0.0009 * 100 = 0.9 BTC’dir. BTC / USD ticaret çiftindeki bu 1000 $ ‘lık hareket için sözleşme başına 0.00091 kazandınız.

Ardından, fiyat 12.000 $ ‘a giderse ve bir kontrat size 100 $ / 12.000 $ = ~ 0.0083BTC’ye mal oluyorsa, kazancınız sözleşme başına 0.01–0.0083 = 0.0008 BTC olacaktır. 100 sözleşmeniz toplamda 0,83 BTC kazanmanıza yardımcı olacak.

Bu 1.000 $ ‘lık hareket, sözleşme başına yalnızca 0.0091-0.0083 = 0.0008 BTC kazanmanıza yardımcı olacaktır, bu önceki senaryoya kıyasla daha düşüktür..

BTC fiyatı 13.000 $, 14.000 $ ve 15.000 $ ‘a yükselmeye devam ederse, her 1000 $’ lık hareket için kontrat başına PnL’nin 0.0009 BTC’den 0.0005 BTC’ye düşeceğini görebiliriz..

Kısa sözleşmeler açmak için de aynısını yapalım ve sonuçlar aşağıdaki şekilde gösterilmektedir. Uzun pozisyon çizgisi, USD cinsinden Bitcoin fiyatına göre BTC’deki PnL profilini (%) gösterir. Düz çizgi, sözleşme doğrusal bir tarzda hareket ederse PnL (%) getirisidir, eğri çizgi uzun sürekli takas pozisyonunun PnL (%) getirisidir. Piyasa düştüğünde daha fazla para kaybedeceğinizi ve piyasa yükseldikçe daha az para kazanacağınızı görebiliriz.

Bu nedenle, OKEX kalıcı swapları, Bitcoin açısından doğrusal olmayan PnL eğrisine sahiptir. BTC / USD fiyatında aynı ölçüde olan her bir sonraki hareket, BTC cinsinden aynı miktarda kar veya zararı üretmez..

Dışbükeylik ticaretinizi nasıl etkiler??

Şimdi, önceki örneğe farklı kaldıraç seviyeleri ekleyelim.

Başlangıç ​​marjı

= sözleşme büyüklüğü * miktar / giriş fiyatı / kaldıraç

= 100 ABD Doları * 100 / 10.000 ABD Doları / kaldıraç = 1 / kaldıraç

Hem kısa hem de uzun taraflara 1x, 5x, 10x ve 20x kaldıraç seviyelerini ekliyoruz ve bir fiyat hareketinin ne kadar büyük iflasa, yani tüm başlangıç ​​marjınızı kaybetmenize neden olabileceğini inceliyoruz. Bu iflas noktalarını hem uzun hem de kısa kenarlarda dikey çizgiler halinde çiziyoruz. Sonuç, Şekil 2’de gösterilmiştir..

Gördüğümüz gibi, 20x, 10x, 5x ve 1x kaldıraçlarla 1 BTC’yi 10.000 $ ‘dan uzun tutarsanız, BTC fiyatı sırasıyla 9.524 $, 9.091 $, 8.333 $ ve 5.000 $’ a ulaştığında iflas edeceksiniz. Dışbükeylik nedeniyle 1 BTC’yi 10.000 $ ‘dan 1x ile kapatırsanız, asla iflas edemezsiniz. 20x, 10x, 5x kaldıraç ile iflas puanları 10.526 $, 11.111 $, 12.500 $.

Bu nedenle, açığa açarsanız, uzun tarafa göre daha yüksek kaldıraç kullanabilir, daha yüksek kaldıraçla uzun süre kalırsanız daha erken tasfiye edilirsiniz..

Sonuç olarak, piyasa ters yöne giderse, uzun vadeli işlem daha hızlı tasfiye edilecektir. Kısa sürmek sizi asla dışbükeylik nedeniyle tasfiye etmeyecektir. Bu, marj gereksinimlerinin doğrusal olmayan bir tarzda artmasına neden olur. Bu aynı zamanda düşüş piyasasında uzun vadeli piyasaların neden çabuk tasfiye edildiğini de açıklıyor.

Sonuç

Türev tüccarlarının alım satım kararlarını normalde spot fiyata göre vermeleri mantıklıdır. Nitekim spot fiyat, türev fiyatı için çok önemli bir faktördür. Bununla birlikte, daha da önemli olan, daha iyi bir karar vermenize yardımcı olmak için ikisi arasındaki ilişkiyi daha derinlemesine anlamaktır.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map