การซื้อขายตัวเลือกคืออะไร – ทุกสิ่งที่คุณต้องรู้

ตัวเลือกเป็นหนึ่งในเครื่องมือการซื้อขายที่มีพลวัตมากที่สุด สามารถใช้เพื่อคาดเดาทิศทางและความผันผวนของราคาหุ้น (หรือราคาสินทรัพย์อื่น ๆ ) และเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเสริมสถานะอื่น ๆ.

โพสต์นี้จะอธิบายว่าตัวเลือกคืออะไรทำงานอย่างไรและสามารถใช้เพื่อทำกำไรได้อย่างไรโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาด.

ตัวเลือกทำงานอย่างไร

ตัวเลือกคืออนุพันธ์ พูดง่ายๆว่าอนุพันธ์คือสัญญาที่ได้รับมูลค่าจากเครื่องมือทางการเงินอื่นซึ่งมักเรียกกันว่าตราสารอ้างอิง สัญญาออปชั่นให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายตราสารอ้างอิงในราคาที่กำหนดในอนาคต.

ตัวเลือกการใส่และโทร

ตัวเลือกการใส่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการขายหลักทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดก่อนหรือในวันที่กำหนดในอนาคต.

ตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดก่อนหรือในวันที่กำหนดในอนาคต.

ตัวเลือกที่สามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาก่อนวันหมดอายุคือ “ตัวเลือกแบบอเมริกัน” ตัวเลือกที่สามารถใช้ได้ในวันหมดอายุเท่านั้นคือ “ตัวเลือกยุโรป”

คำศัพท์เกี่ยวกับการซื้อขายตัวเลือก

ก่อนที่จะดำเนินการต่อไปควรสังเกตคำศัพท์ต่อไปนี้ที่ใช้ในตลาดออปชั่น:

ตลาดเฉพาะจุด

ตลาดสำหรับหลักทรัพย์ / ตราสารอ้างอิง.

ราคาพิเศษ

ราคาปัจจุบันของตราสารอ้างอิง.


ราคาสไตรค์

ตัวเลือกให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อ (ตัวเลือกการโทร) หรือขาย (ใส่ตัวเลือก) ตราสารที่อ้างอิงในราคาประท้วงของตัวเลือก.

มูลค่าที่แท้จริง

มูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกคือจำนวนเงินที่จะรับรู้หากมีการใช้สิทธิในราคาสปอตปัจจุบัน.

ในเงิน

ตัวเลือกคือเงินหากมีมูลค่าที่แท้จริง ตัวเลือกการโทรเป็นเงินหากราคาสปอตอยู่เหนือราคานัดหยุดงาน ตัวเลือกการใส่เป็นเงินหากราคานัดหยุดงานสูงกว่าราคาสปอต.

ที่เงิน

หากราคานัดหยุดงานของตัวเลือกเท่ากับราคาสปอตปัจจุบันตัวเลือกจะอยู่ที่เงิน.

ออกเงิน

หากตัวเลือกไม่มีมูลค่าที่แท้จริงก็คือเงิน.

พรีเมี่ยม

เบี้ยประกันภัยคือราคาที่คุณจ่ายเพื่อซื้อตัวเลือก.

ตัวอย่างการซื้อขายตัวเลือก

หุ้นซื้อขายที่ $ 100 คุณซื้อตัวเลือกการโทรในหุ้นด้วยราคาประท้วง 110 ดอลลาร์ซึ่งจะหมดอายุในสามเดือน เบี้ยประกันภัยที่คุณจ่ายคือ $ 2.

ตัวเลือกนี้ให้สิทธิ์คุณในการซื้อหุ้นที่สูงกว่าราคาปัจจุบัน $ 10 – ดังนั้นในขณะนี้จึงไม่มีเงินและไม่มีมูลค่าที่แท้จริง.

หากราคาสปอตขึ้นไปที่ 110 ดอลลาร์ตัวเลือกจะอยู่ที่เงิน หากราคาสปอตอยู่ที่ 110 ดอลลาร์เมื่อหมดอายุตัวเลือกจะหมดอายุอย่างไร้ค่า จากนั้นคุณจะสูญเสียเบี้ยประกันภัย $ 2.

หากราคาสปอตถึง 112 ดอลลาร์ตัวเลือกจะเป็นเงินโดยมีมูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ 2 ดอลลาร์ คุณสามารถใช้ทางเลือกในการซื้อหุ้นในราคา 110 ดอลลาร์จากนั้นขายในตลาดซื้อขายล่วงหน้าในราคา 112 ดอลลาร์โดยรับผลกำไร 2 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามในระดับนี้คุณจะคุ้มทุนเพราะเดิมคุณจ่าย $ 2 เพื่อซื้อตัวเลือก.

หากราคาสปอตถึง 115 เหรียญคุณจะได้รับผลกำไร 5 เหรียญโดยใช้ตัวเลือกและขายหุ้น กำไรสุทธิของคุณจะเท่ากับ 3 ดอลลาร์หลังจากที่คุณหักเบี้ยประกันภัย 2 ดอลลาร์ที่คุณได้จ่ายไปแล้ว.

ตัวเลือกการซื้อและการขาย

ตำแหน่ง Long option ช่วยให้คุณมีสิทธิ์ในการซื้อหรือขายตราสารอ้างอิงในราคานัดหยุดงาน ไม่ว่าคุณจะซื้อตัวเลือกการวางหรือตัวเลือกการโทรความเสี่ยงของคุณจะ จำกัด อยู่ที่เบี้ยประกันภัยที่คุณจ่าย.

ตัวเลือกการย่อหรือที่เรียกว่าตัวเลือกการเขียนมีความแตกต่างกันมาก เมื่อคุณเขียนตัวเลือกกำไรของคุณจะ จำกัด อยู่ที่เบี้ยประกันภัยที่คุณได้รับในขณะที่ข้อเสียของคุณมีไม่ จำกัด.

หากคุณเขียนตัวเลือกการวางข้อเสียสูงสุดของคุณจะเท่ากับราคาประท้วงลบด้วยเบี้ยประกันภัยที่คุณได้รับ หากคุณเขียนตัวเลือกการโทรข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นคือไม่ จำกัด.

ความเสี่ยงของตำแหน่งตัวเลือกที่เป็นลายลักษณ์อักษรสามารถหักล้างได้โดยการดำรงตำแหน่งที่สอดคล้องกันในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน การเรียกที่เป็นลายลักษณ์อักษรจะถูกป้องกันด้วยตำแหน่งที่ยาวในขณะที่การวางที่เป็นลายลักษณ์อักษรจะถูกป้องกันความเสี่ยงด้วยตำแหน่งที่สั้น ตำแหน่งตัวเลือกที่เป็นลายลักษณ์อักษรซึ่งมีการป้องกันความเสี่ยงเรียกว่าตำแหน่งที่ปิดกั้นในขณะที่ตำแหน่งที่ไม่มีการปิดกั้นเรียกว่าตำแหน่งเปล่า.

ตัวเลือกสองประเภทการโทรและการโทรและความจริงที่ว่าคุณสามารถซื้อหรือเขียนตัวเลือกทำให้คุณมีตำแหน่งที่เป็นไปได้สี่ตำแหน่ง:

  • โทรยาว – คุณจะได้กำไรหากราคาสปอตเมื่อหมดอายุสูงกว่าราคานัดหยุดงานบวกกับเบี้ยประกันภัย.
  • การโทรสั้น – คุณจะได้รับผลกำไรหากราคาสปอตยังคงต่ำกว่าราคานัดหยุดงานบวกกับเบี้ยประกันภัย.
  • ระยะยาว – คุณจะได้กำไรหากราคาสปอตเมื่อหมดอายุต่ำกว่าราคานัดหยุดงานลบด้วยเบี้ยประกันภัย.
  • การวางระยะสั้น – คุณจะได้กำไรหากราคาสปอตยังคงสูงกว่าราคานัดหยุดงานลบด้วยเบี้ยประกันภัย.

นี่คือความเป็นไปได้สี่ประการสำหรับตำแหน่งตัวเลือกเดียว อย่างไรก็ตามเมื่อคุณรวมตำแหน่งตัวเลือกมากกว่าหนึ่งตำแหน่งหรือรวมตัวเลือกเข้ากับตำแหน่งในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานความเป็นไปได้จะไม่มีที่สิ้นสุด.

วิธีการใช้ตัวเลือก

ขั้นตอนการออกกำลังกายตัวเลือกที่ง่ายที่สุดมีดังนี้:

  • ใส่อ็อพชัน – หากผู้ถืออ็อพชันใช้อ็อพชันผู้เขียนอ็อพชันจะซื้อการรักษาความปลอดภัยจากผู้ถือในราคานัดหยุดงาน ดังนั้นผู้ถือออปชั่นอาจจำเป็นต้องซื้อหลักทรัพย์ในตลาดสปอตก่อน.
  • ตัวเลือกการโทร – หากผู้ถือตัวเลือกการโทรใช้ตัวเลือกผู้เขียนตัวเลือกจะต้องขายหลักทรัพย์ให้กับผู้ถือในราคานัดหยุดงาน จากนั้นผู้ถือตัวเลือกมีอิสระที่จะขายหลักทรัพย์ในตลาดสปอตหรือเก็บไว้.

ขั้นตอนการออกกำลังกายที่แท้จริงนั้นแตกต่างกันไปค่อนข้างมาก เมื่อมีการซื้อขายตัวเลือกในการแลกเปลี่ยนการแลกเปลี่ยนมักจะทำหน้าที่เป็นคนกลางเมื่อมีการใช้สิทธิตัวเลือก ตัวเลือกบางรายการจะถูกชำระเป็นเงินสดโดยมีเพียงมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกที่เปลี่ยนมือ การใช้ตัวเลือกสินค้าอาจเกี่ยวข้องกับการจัดส่งทางกายภาพซึ่งเพิ่มปัจจัยด้านลอจิสติกส์เช่นการขนส่งและการจัดเก็บในกระบวนการ ในโลกแห่งความเป็นจริงผู้ค้าส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงการใช้ตัวเลือกโดยการขายก่อนหมดอายุ.

ตัวเลือกพรีเมี่ยมและความผันผวนโดยนัย

ค่าทางทฤษฎี (พรีเมี่ยม) ของตัวเลือกคำนวณโดยใช้หนึ่งในสูตรที่ซับซ้อนมาก คุณสามารถเข้าถึงเครื่องคำนวณตัวเลือกออนไลน์ ที่นี่. การคำนวณตัวเลือกต้องการตัวแปรต่อไปนี้:

  • ราคาพิเศษ
  • ราคาสไตรค์
  • ถึงเวลาหมดอายุ
  • อัตราดอกเบี้ย
  • เงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับ (ถ้าเกี่ยวข้อง)
  • ประเภท (อเมริกันหรือยุโรป)
  • ความผันผวนโดยนัย

หกตัวแปรแรกจากเจ็ดตัวแปรเหล่านี้ตรงไปตรงมา ความผันผวนโดยนัยประการที่เจ็ดขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทาน ความผันผวนโดยนัยสะท้อนถึงความผันผวนที่ตลาดคาดหวัง ยิ่งความผันผวนโดยนัยสูงขึ้นเบี้ยประกันภัยก็จะยิ่งสูงขึ้นและในทางกลับกัน เมื่อความผันผวนที่คาดไว้เพิ่มขึ้นความต้องการตัวเลือกก็เพิ่มขึ้นและเบี้ยประกันภัยก็เช่นกัน.

ชาวกรีก

ไม่เหมือนกับเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ เกือบทั้งหมดตัวเลือกต่างจากเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ สิ่งนี้หมายความว่าไม่มีอัตราส่วนคงที่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของตัวเลือกและการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของเครื่องมืออ้างอิง ตัวอย่างเช่นความอ่อนไหวของมูลค่าของตัวเลือกต่อราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาสปอตเข้าใกล้ราคานัดหยุดงาน ตัวเลือกยังสูญเสียคุณค่าเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ.

“ชาวกรีก” เป็นชุดของปัจจัยเชิงปริมาณที่ใช้เพื่อบ่งชี้ว่าเบี้ยประกันภัยของตัวเลือกมีความอ่อนไหวต่อราคาสปอตเวลาอัตราดอกเบี้ยและความผันผวนเพียงใด.

เดลต้า เป็นการวัดความอ่อนไหวของพรีเมี่ยมออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสปอต โดยทั่วไปแล้วเดลต้าจะถูกบันทึกเป็นค่าระหว่าง -1 ถึง 1 หากตัวเลือกการโทรบนหุ้นมีเดลต้า 0.5 มูลค่าของมันจะเพิ่มขึ้น 0.5% หากราคาสปอตเพิ่มขึ้น 1%.

สามารถใช้เดลต้าเพื่อคำนวณขนาดของการป้องกันความเสี่ยงตัวเลือก จากตัวอย่างข้างต้นสามารถป้องกันตัวเลือกการโทรได้ 100 รายการโดยการขายชอร์ต 50 หุ้น.

สำหรับตัวเลือกการโทรเดลต้าของตัวเลือกเงินจะอยู่ใกล้ 0.5 สำหรับตัวเลือกเงินเดลต้าเข้าใกล้ 0 เมื่อราคาสปอตตกลงและสำหรับตัวเลือกเงินเดลต้าจะเข้าใกล้ 1 เมื่อราคาสปอตสูงขึ้น ตัวเลือกใส่มีค่าติดลบที่เข้าใกล้ -1 เมื่อราคาสปอตลดลง.

แกมมา สะท้อนถึงความอ่อนไหวของเดลต้าของตัวเลือกต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสปอต แกมมาจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาสปอตเข้าใกล้ราคานัดหยุดงาน.

เธต้า บ่งบอกถึงความอ่อนไหวของค่าของตัวเลือกต่อเวลา ค่าทีต้าคือมูลค่าที่ตัวเลือกเสียไปในแต่ละวันโดยที่ราคาสปอตไม่เปลี่ยนแปลง Theta ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าการสลายตัวของเวลาจะเพิ่มขึ้นเมื่อวันหมดอายุของตัวเลือกใกล้เข้ามา.

สองเมตริกสุดท้าย, vega และ โร, มีการใช้งานน้อยลง Vega ระบุความไวของค่าตัวเลือกต่อการเปลี่ยนแปลงความผันผวน Rho สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวของตัวเลือกต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย.

ตัวเลือกการซื้อขาย

สามารถใช้ตัวเลือกได้หลายวิธี เมื่อคุณเข้าสู่ตำแหน่งยาวหรือสั้นด้วยเครื่องมือธรรมดาคุณเป็นเพียงการเดิมพันแบบกำหนดทิศทาง ด้วยตัวเลือกต่างๆคุณสามารถคาดเดาทิศทางความผันผวนระยะเวลาและขนาดของการเคลื่อนไหวของราคาสปอตได้.

ต่อไปนี้เป็นเพียงไม่กี่วิธีในการใช้ตัวเลือกต่างๆ:

  • เก็งกำไรในทิศทางราคาสปอตจะเคลื่อนไหว.
  • เทรดด้วยเลเวอเรจ – ออปชั่นพรีเมี่ยมเป็นส่วนหนึ่งของราคาสปอตซึ่งหมายความว่าคุณจะได้รับการเปิดเผยมากขึ้นด้วยเงินทุนเท่าเดิม.
  • คาดเดาความผันผวนโดยมีหรือไม่มีมุมมองทิศทาง.
  • ป้องกันความเสี่ยงตำแหน่งในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน.
  • สร้างกระแสรายได้ด้วยการเขียนตัวเลือก.
  • กำไรจากสถานะหุ้นระยะยาวในขณะที่ราคาหุ้นรวมตัว คุณสามารถขายตัวเลือกการโทรในขณะที่ใช้ตำแหน่งหุ้นของคุณเป็นตัวป้องกันความเสี่ยง สิ่งนี้เรียกว่าการเขียนการโทรแบบครอบคลุม.

กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือก

การเขียนสายที่ครอบคลุมเป็นเพียงหนึ่งในกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกที่แตกต่างกัน ต่อไปนี้เป็นกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกยอดนิยมอื่น ๆ ที่สามารถใช้เพื่อทำกำไรในสภาวะตลาดที่หลากหลาย.

คร่อม

Straddle ประกอบด้วยตัวเลือกการวางและการโทรที่มีราคาขีดฆ่าเดียวกัน การคร่อมแบบยาวจะทำกำไรได้หากราคาสปอตเพิ่มขึ้นหรือลดลงมากกว่าผลรวมของเบี้ยประกันภัยทั้งสอง เทรดเดอร์ใช้แนวยาวเมื่อพวกเขาเชื่อว่าราคาของสินทรัพย์อยู่ที่จุดเปลี่ยนทิศทางหรือความผันผวนจะเพิ่มขึ้น.

บีบคอ

การรัดจะคล้ายกับคร่อมยกเว้นว่าตัวเลือกการโทรมีการโจมตีที่สูงกว่าตัวเลือกการวาง สิ่งนี้ทำให้ตำแหน่งรัดยาวถูกลงเล็กน้อย แต่ราคาสปอตจำเป็นต้องขยับไปไกลกว่านี้ก่อนที่กลยุทธ์จะทำกำไรได้.

การแพร่กระจาย

หากคุณซื้อสเปรดการโทรคุณกำลังซื้อตัวเลือกการโทรและขายตัวเลือกการโทรอื่นที่มีราคาประท้วงสูงกว่า เบี้ยประกันภัยที่คุณได้รับจากการขายตัวเลือกการโทรบางส่วนจะหักล้างกับเบี้ยประกันภัยที่จ่ายไปสำหรับการโทรอื่น ๆ สเปรดมีความสามารถในการทำกำไรที่ จำกัด แต่เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์ในระดับปานกลาง.

การแพร่กระจายแบบยาวประกอบด้วยการใส่แบบยาวและการใส่สั้นที่มีการตีที่ต่ำกว่า นี่เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการทำกำไรจากการที่ราคาของสินทรัพย์ลดลงปานกลาง.

ปลอกคอ

ปลอกคอประกอบด้วยตัวเลือกการใส่เงินแบบยาวและตัวเลือกการเรียกเงินแบบสั้น ในตลาดหุ้นใช้เพื่อป้องกันขาลงสำหรับตำแหน่งหุ้นที่ยาวนาน เบี้ยประกันภัยที่ได้รับสำหรับการโทรเป็นลายลักษณ์อักษรบางส่วนจะหักล้างกับเบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับตัวเลือกการใส่.

ปลอกคอค่าใช้จ่ายเป็นศูนย์มีโครงสร้างเพื่อให้เบี้ยประกันภัยที่ได้รับจากการเขียนการโทรชดเชยเบี้ยประกันภัยทั้งหมดที่จ่ายไปสำหรับการใส่ ซึ่งหมายความว่าตำแหน่งพื้นฐานจะได้รับการป้องกันความเสี่ยงโดยไม่มีค่าใช้จ่ายแม้ว่าจะมีการปิดอัพไซด์ไว้ก็ตาม.

การแพร่กระจายปฏิทิน

การแพร่กระจายปฏิทินประกอบด้วยสองตัวเลือกที่เหมือนกันโดยมีเดือนส่งมอบที่แตกต่างกัน ผู้ค้าสามารถเขียนการโทรที่หมดอายุก่อนและซื้อการโทรที่เหมือนกันซึ่งจะหมดอายุในภายหลัง มูลค่าของการโทรที่เขียนจะลดลงอย่างรวดเร็วในขณะที่มูลค่าของการโทรที่อยู่ไกลออกไปจะไวต่อการเปลี่ยนแปลงของความผันผวน กลยุทธ์นี้จะทำกำไรได้หากความผันผวนเพิ่มขึ้นหรือหากราคาสปอตเพิ่มขึ้นหลังจากหมดอายุครั้งแรก.

การแพร่กระจายของผีเสื้อ

กลยุทธ์ผีเสื้อรวมสเปรดระยะยาวกับสเปรดสั้นเพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่ลดลงหรือราคาสปอตที่ยังคงอยู่ในช่วงตึงตัว.

หากคุณป้อนตำแหน่งการแพร่กระจายการโทรของผีเสื้อคุณจะซื้อหนึ่งในตัวเลือกการโทรด้วยเงินให้ขายสองตัวที่ตัวเลือกการโทรด้วยเงินและซื้อตัวเลือกการโทรด้วยเงิน ผลกำไรสูงสุดของคุณจะได้รับหากราคาสปอตเท่ากับการประท้วงในตัวเลือกที่เขียนไว้เมื่อหมดอายุ.

สเปรดระยะยาวประกอบด้วยตัวเลือกการวางที่มีการนัดหยุดงานเดียวกันและมีโปรไฟล์การจ่ายผลตอบแทนที่เหมือนกัน.

 แร้งเหล็ก

แร้งเหล็กคล้ายกับการแพร่กระจายของผีเสื้อ แต่ประกอบด้วยการแพร่กระจายสั้น ๆ และการเรียกสั้น ๆ โดยมีการโจมตีที่แตกต่างกันสี่ครั้ง กลยุทธ์นี้จะทำกำไรได้มากที่สุดหากราคาสปอตหมดอายุระหว่างตัวเลือกที่เขียนไว้ทั้งสองนัด แร้งเหล็กมีข้อเสียที่ จำกัด ทำให้เป็นกลยุทธ์ยอดนิยมในการสร้างรายได้.

 สรุป

ตัวเลือกเปิดโลกใหม่แห่งความเป็นไปได้สำหรับเทรดเดอร์ นอกจากการเดิมพันแบบทิศทางแล้วคุณสามารถคาดเดาขนาดของการเคลื่อนไหวของราคาความผันผวนที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงและในจังหวะที่ราคาเคลื่อนไหว.

ตัวเลือกมาพร้อมกับส่วนแบ่งความเสี่ยงและตัวเลือกการซื้อขายควรได้รับการติดต่ออย่างรอบคอบ ขอแนะนำให้ทำการค้ากระดาษจนกว่าคุณจะมีความเข้าใจดีมากเกี่ยวกับตัวเลือกและการจัดการความเสี่ยง.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map