Jay Hao: เปรียบเทียบเครื่องมือการชำระบัญชีของการแลกเปลี่ยน Crypto

ในช่วงสองปีที่ผ่านมาเราพยายามสร้างกลไกการจัดการความเสี่ยงสำหรับตลาดฟิวเจอร์สให้สมบูรณ์แบบและเรายังได้บันทึก BTC clawback เป็นเวลาประมาณหนึ่งปีครึ่ง ระบบนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อเก็บเงินผู้ใช้จำนวนเล็กน้อยไว้ในกองทุนประกันของเราเพื่อให้เราสามารถอยู่รอดได้ >ลดลง 30% ในตลาดในช่วงที่มีความผันผวน ฉันชัดเจนมากว่าการเพิ่มอัตราส่วนอัตรากำไรจากการบำรุงรักษาแบบสุ่มสี่สุ่มห้าเป็นผลเสียต่อผู้ใช้ของเรา.

ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา OKEx ได้รับการยอมรับจากผู้นำจากการแลกเปลี่ยนแบบเพื่อนเช่น FTX และ Deribit หลายต่อหลายครั้ง จนถึงวันที่ 13 มีนาคมเราไม่เคยมีโอกาสได้เห็นว่าทุกอย่างจะมารวมกันได้อย่างไรและไม่ปล่อยให้ตลาดนำระบบการจัดการความเสี่ยงมาทดสอบ เราไม่ต้องการเรียกวันศุกร์ที่ 13 นี้ว่าเหตุการณ์หงส์ดำเพราะเราคาดการณ์ไว้แล้วว่าวันนี้อาจเกิดขึ้นเมื่อเราออกแบบระบบของเรา เราเตรียมพร้อมสำหรับเรื่องนั้นมาเป็นอย่างดี.

ที่มา: https://twitter.com/SBF_Alameda/status/1237569751460671491 ที่มา: https://blog.deribit.com/insights/crypto-derivatives-exchanges-liquidation-pioneers/

ในฐานะซีอีโอของ OKEx ช่วงเวลาที่น่าภาคภูมิใจที่สุดช่วงหนึ่งของฉันคือตอนที่ Huobi (doppelgängerของเรา) คัดลอกและเปิดตัวกรอบระบบการจัดการความเสี่ยงแบบเดียวกับของเราเพียงไม่กี่วันก่อนที่ตลาดจะล่มสลาย พวกเขากล่าวว่าการเลียนแบบเป็นรูปแบบที่จริงใจที่สุดของการเยินยอ – ฉันอยากจะคิดว่า Huobi สามารถต้านทานความผันผวนของตลาดนี้ได้ด้วยการเดินตามรอยเท้าของเราซึ่งเป็นหนึ่งในการมีส่วนร่วม “พิเศษ” ของเราที่มีต่อระบบนิเวศของคริปโต เราจะไม่หยุดสร้างสรรค์สิ่งใหม่ ๆ เรามุ่งมั่นที่จะเป็น Nikola Tesla ในอุตสาหกรรมบล็อกเชนสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนหลักและปูพื้นสู่ความสำเร็จของทุกคน ฉันคาดหวังว่าเพื่อนสนิทของเราที่ได้รับประโยชน์จากนวัตกรรมของเราจะยังคงเพลิดเพลินกับผลไม้ของเราโดยการปรับปรุงการออกแบบสัญญาแลกเปลี่ยนและอนุพันธ์เชิงเส้นตามของเราในไม่ช้า.

ที่มา: https://huobiglobal.zendesk.com/hc/en-us/articles/900000297826-Huobi-DM-Huobi-Futures-Releases-Partial-Liquidation

เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ส่วนใหญ่เรามีอาการสะอึกในวันที่ 12–13 มีนาคมเมื่อผลิตภัณฑ์สว็อปของเราลดลงไม่กี่นาทีในคืนวันพฤหัสบดีก่อนที่จะมีการลดลงครั้งใหญ่ ทีมเทคโนโลยีของเราสามารถขยายการดำเนินงานและนำระบบกลับมาออนไลน์ได้ในช่วงเวลาสั้น ๆ จากนั้นทีม OKEx ได้รับการเฝ้าระวังตลอดทั้งคืนด้วยการแจ้งเตือนระดับสูงและไม่มีความผิดพลาดที่สำคัญอื่นใดเกิดขึ้นกับการแลกเปลี่ยน นับตั้งแต่นั้นมามันค่อนข้างราบรื่นสำหรับตลาดอนุพันธ์ของเราและเราก็ไม่ได้รับผลตอบแทนใด ๆ.

เมื่อเทียบกับผู้นำในอุตสาหกรรมอื่น ๆ Deribit ประสบปัญหาการหมดประกัน แต่พวกเขาดำเนินการอย่างรวดเร็วและอัดฉีดเงินทุน 500 BTC ของตัวเองเพื่อปกป้องผู้ค้า ในช่วงเวลาที่มืดมนที่สุดของเช้าวันศุกร์เหมือนกับ S&เบรกเกอร์ของ P500 เกิดขึ้นเมื่อตลาดลดลงมาก BitMEX จึงหยุดการบำรุงรักษาและหยุดการชำระบัญชีทั่วทั้งอุตสาหกรรมจากการดำเนินการต่อ.

มีข่าวลือว่าการบำรุงรักษาเป็นการดำเนินการด้วยตนเองเพื่อหยุดกลไกการชำระบัญชีของ BitMEX ไม่ให้ซ้อนการชำระบัญชีผู้ใช้ทั้งหมดในขณะที่สภาพคล่องยังเบาบาง หาก BitMEX ยังไม่ลดลงการชำระบัญชีอาจทำให้ราคา Bitcoin ลดลงไปถึงระดับสามหลักได้อย่างง่ายดายเนื่องจากลักษณะที่ผกผันของฟิวเจอร์สของพวกเขา.

อย่างไรก็ตามฉันไม่เชื่อว่ามันเป็นความตั้งใจและอุตสาหกรรมนี้ควรจะขอบคุณสำหรับวิธีการแพนออก หากตลาดไม่หยุดนิ่งมันคงจะเข้าสู่เหตุการณ์ระดับหงส์ดำจริงๆ หลังจากนั้นก็มีแนวโน้มว่า BitMEX จะประสบกับการโจมตี DDoS จากคู่แข่งเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นกับ OKEx.

ที่มา: https://blog.bitmex.com/site_announcement/system-status-update-13-march-2020/ ที่มา: https://twitter.com/DeribitExchange/status/1238426708895830018

สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดดูเหมือนจะเกิดขึ้นกับ Binance ซึ่งต้องทนทุกข์ทรมานประมาณ. กองทุนประกันหมดลง 50% กองทุนประกันของพวกเขาทำงานในลักษณะที่ค่อนข้างน่าสนใจ สำหรับการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เว้นแต่ว่ากองทุนประกันจะหมดลงอย่างสมบูรณ์การแลกเปลี่ยนจะไม่ออกกฎหมายใด ๆ กลับมาหรือการลดค่าเฉลี่ยอัตโนมัติ แต่ในช่วงที่ตกต่ำ Binance สูญเสียเงินกองทุนไปประมาณ 6.5 ล้านดอลลาร์ แม้จะมีเงินเหลืออยู่ 6 ล้านเหรียญ แต่พวกเขาก็ยังไม่ได้รับตำแหน่งของเทรดเดอร์ที่ชนะโดยการลดค่าเฉลี่ยอัตโนมัติ (ADL) ทำให้เกิดความไม่พอใจบน Twitter ตามที่คาดไว้ ไม่ชัดเจนว่าระบบมีความยุติธรรมหรือผู้ผลิตตลาดที่มีสิทธิพิเศษซึ่งไม่จำเป็นต้องมีส่วนเกี่ยวข้องกับการลดค่าใช้จ่ายอัตโนมัตินี้ ADL สร้างความเสียหายให้กับผู้ค้าในสถานการณ์เหล่านี้หากผู้ใช้ใช้ฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยงตำแหน่งอื่นเขาจะสูญเสียเงินจำนวนมากในขาอีกข้างของเขา ตัวอย่างเช่นเมื่อตลาดล้มเหลวจาก 6000 เป็น 5,000 ในเช้าวันศุกร์และหากคุณได้รับค่าเฉลี่ยคุณเกือบจะแน่นอนว่าจะต้องสูญเสีย 20% ในขณะที่ OKEx ทุกคนเล่นตามกฎเดียวกัน แต่จะมีการใช้ Clawback เมื่อกองทุนประกันหมดลงเท่านั้น.

ที่มา: https://www.binance.com/en/futures/funding-history/1 ที่มา: https://twitter.com/cz_binance/status/1238070877289353217 ที่มา: https://twitter.com/Fat_macedonian/status/1238080834982346753 ที่มา: https://twitter.com/lionel_tlse/status/1238074058664804352 ที่มา: https://twitter.com/skewdotcom/status/1238428787865460736

เมื่อฝุ่นละอองทั้งหมดตกลงระบบของ OKEx ก็ทนต่อความผันผวนได้และการหมุนเวียนและสภาพคล่องของเราก็เป็นผู้นำในช่วง 24 ชั่วโมงที่สำคัญ เราอาจจะไม่สมบูรณ์แบบและยังมีช่องว่างสำหรับการปรับปรุง แต่เราสัญญาว่าเราจะทำงานเบื้องหลังอย่างไม่รู้จักเหน็ดเหนื่อยเพื่อปกป้องทรัพย์สินของผู้ใช้.


ติดตาม OKEx ได้ที่:

Steemit: https://steemit.com/@okex-official

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map