ประเด็นที่สำคัญ

  • ตลาดอัตราดอกเบี้ยและสินเชื่ออาจเป็นส่วนสุดท้ายของปริศนาที่จะทำให้ระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลสมบูรณ์.
  • อนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นพรมแดนถัดไปสำหรับอุตสาหกรรม crypto โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการแลกเปลี่ยน.
  • อัตราผลตอบแทนการเดิมพันอาจเป็นหนึ่งในเมตริกในการวัดความเสี่ยงและความผันผวนของโทเค็นที่เฉพาะเจาะจง.

ภาพรวม

การให้กู้ยืมและการเดิมพัน Crypto ได้รับความสนใจจากตลาดมากขึ้นในปัจจุบัน ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของ DeFi และผลิตภัณฑ์ นวัตกรรม จากการแลกเปลี่ยน crypto และกระเป๋าสตางค์ผู้เข้าร่วมตลาด crypto จำนวนมากขึ้นสามารถกระจายพอร์ตโฟลิโอของตนด้วยผลิตภัณฑ์ดังกล่าวหรือ ได้รับ รายได้แบบพาสซีฟโดยการปักหลักการออมและการให้กู้ยืม.

พื้นที่ crypto ส่วนนี้อาจยังคงเป็นสีเขียวและอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการนำไปใช้ในวงกว้าง ในที่สุดภาคนี้สามารถพัฒนาไปสู่ส่วนที่สำคัญที่สุดส่วนหนึ่งของพื้นที่การเข้ารหัสที่กว้างขึ้นและให้ข้อมูลที่สำคัญบางอย่างแก่ตลาดและนั่นคืออัตราดอกเบี้ย.

ผู้เข้าร่วมตลาดอาจให้การประเมินมูลค่าและการประเมินเหรียญและโทเค็นที่แม่นยำยิ่งขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยของพวกเขาซึ่งคล้ายกับที่เราทำในตลาดแบบดั้งเดิม อัตราดอกเบี้ยของ บริษัท หรือประเทศเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของสถานะทางการเงินของ บริษัท.

นักพัฒนาผลิตภัณฑ์อาจสามารถสร้างผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ใหม่ตามอัตราดอกเบี้ยเช่นตัวเลือกของ EOSอัตราการวางเดิมพันหรือการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเหมือนกับที่ซื้อขายกันทั่วไปในตลาดตราสารหนี้.

บทความนี้จะสำรวจระยะเริ่มต้นของพื้นที่อัตราดอกเบี้ย crypto และสิ่งที่ภาคย่อยของพื้นที่ cryptocurrency ที่กว้างขึ้นนี้สามารถบอกเราได้ นอกจากนี้เราจะจินตนาการว่าตลาดที่มีอัตราดอกเบี้ยครบกำหนดในสกุลเงินดิจิทัลสามารถกำหนดอนาคตของการซื้อขายได้อย่างไร.

ผลตอบแทนของการเดิมพัน crypto

แนวคิดในการหารายได้ด้วยสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้เริ่มต้นขึ้นจนถึงช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและการเดิมพันเป็นวิธีหนึ่งในการสร้างความสนใจและสามารถสร้างรายได้พิเศษให้กับนักลงทุน ปี 2019 เป็นปีที่แข็งแกร่งสำหรับการจับจองและแนวโน้มดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปก่อนที่ตลาดจะล่มในเดือนมีนาคม ตอนนี้เราเห็นว่าตลาดที่มีการลงทุนเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป.

รูปที่ 1: Staking market cap เทียบกับราคาตลาดของ crypto ทั่วโลกเทียบกับ USD ที่ถูกล็อคในการเดิมพัน

ที่มา: Staking Rewards

แม้ว่านักลงทุนอาจสามารถหาผลตอบแทนที่น่าสนใจได้จากการมีส่วนร่วมในเครือข่าย PoS ของสินทรัพย์ แต่การเพิ่มประสิทธิภาพของ blockchain อย่างไรก็ตามผลตอบแทนที่นี่อาจมีหลากหลาย.

รูปที่ 2: ผลตอบแทนการเดิมพันรายปีเปรียบเทียบกับอัตราส่วน Sharpe

ที่มา: Staking Rewards; เมสซารี

ที่น่าสนใจคือเราจะเห็นว่าสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าโดยปกติจะมีอัตราส่วน Sharpe ที่ค่อนข้างอ่อนแอซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์นั้นมีผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ต่ำกว่า ตัวอย่างเช่นผลตอบแทนการเดิมพันของ IOST ได้ถึง 10.41% ซึ่งน่าสนใจสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก อย่างไรก็ตามทั้งอัตราส่วน Sharpe 30 วันและ 1 ปีของ IOST อยู่ในเชิงลบ ในตำราเรียน Sharpe Ratio จะเป็นลบเมื่อผลตอบแทนจากการลงทุนต่ำกว่าอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง ในเชิงเปรียบเทียบ, XTZ เสนออัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่ามาก (5.72%) IOST, แต่ทั้งสองอย่าง XTZอย่างน้อยอัตราส่วน Sharpe ก็เป็นบวก.

แน่นอนว่าปัจจัยอื่น ๆ อาจส่งผลต่อผลตอบแทนและผลตอบแทนเช่นอัตราเงินเฟ้อความผันผวนของราคาของโทเค็นนั้น นักลงทุนอาจต้องการกำหนดเงื่อนไขทางการตลาดภายใต้การพิจารณา.

ตลาดสินเชื่อ

การกู้ยืมเงินคริปโตเป็นอีกส่วนหนึ่งที่ได้รับความสนใจมาก อีกครั้งนักลงทุนอาจพบว่าผลตอบแทนอาจแตกต่างกันอย่างมากในผู้ให้บริการและด้านล่างนี้เป็นเพียงหนึ่งในหลาย ๆ ตัวอย่าง.

รูปที่ 3: อัตราดอกเบี้ยรายปีของ ETH และ BTC บนแพลตฟอร์มต่างๆ

ที่มา: Loanscan

ยิ่งไปกว่านั้นอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้ยังลอยตัว หมายความว่าพวกเขาเปลี่ยนแปลงเป็นครั้งคราวตามสภาวะตลาด การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้บางครั้งอาจมีความผันผวนแม้จะผันผวน.

รูปที่ 4: อัตราดอกเบี้ยรายปีของ ETH และ DAI บนแพลตฟอร์มที่แตกต่างกัน (YTD ณ วันที่ 22 เมษายน 2020)

ที่มา: Loanscan

เราเชื่อว่าตลาดอาจยังคงเห็นความผันผวนของอัตราเหล่านี้ในอนาคตเนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลยังคงเป็นประเภทสินทรัพย์ที่ค่อนข้างผันผวนเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ทั่วไป (แม้ว่า น้ำมัน ได้ถึง ดอลล่าร์ 0 ก่อน BTC). อย่างไรก็ตามจากมุมมองในระยะยาวตลาดอาจคาดว่าความผันผวนเหล่านี้จะค่อยๆชะลอตัวลงเนื่องจากตลาดสินเชื่อยังคงเติบโตเต็มที่และมีผู้เข้าร่วมในการลงทุน crypto เพิ่มขึ้น.

มองไปข้างหน้า

ตลาดเครดิต crypto เป็นหนึ่งในพื้นที่ที่เติบโตเร็วที่สุดในพื้นที่ cryptocurrency. รายงาน จาก Credmark แสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมการให้กู้ยืม crypto ทั้งหมดขยายตัว 52% ใน 4Q62 และหนี้ที่ใช้งานอยู่เพิ่มขึ้น 474% ในปี 2019.

ในขณะเดียวกันนักวิเคราะห์ เชื่อ ว่าผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของตลาดการเดิมพันสามารถดำเนินต่อไปได้ในปี 2020 เนื่องจากโครงการ PoS blockchain จำนวนมากคาดว่าจะเข้าสู่ตลาดและการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง.

เราคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยและตลาดสินเชื่ออาจกลายเป็นตัวเปลี่ยนเกมสำหรับพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น ผลกระทบอาจมีหลายชั้น.

  • การค้นพบราคาที่ดีขึ้น – ในโลกการเงินแบบดั้งเดิมตลาดตราสารหนี้และสินเชื่อเป็นปัจจัยสำคัญระดับจุลภาคที่ส่งผลกระทบต่อการค้นพบราคาหลักทรัพย์ บริษัท ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่ามักจะออกพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเท่านั้นเนื่องจากมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้สูงกว่า นักลงทุนสามารถนำปัจจัยนี้มาพิจารณาในการประเมินมูลค่าของ บริษัท ได้ กล่าวอีกนัยหนึ่งข้อมูลเพิ่มเติมนี้สามารถปรับปรุงการค้นพบราคาของ บริษัท ได้มากขึ้น แนวคิดเดียวกันนี้สามารถซื้อได้ในพื้นที่ crypto หากเรามีเครดิตที่ครบกำหนดและตลาดอัตราดอกเบี้ยในสกุลเงินดิจิทัลอัตราดอกเบี้ยอาจช่วยให้นักลงทุนเห็นภาพรวมที่สมบูรณ์เมื่อพูดถึงการกำหนดราคาเหรียญ / โทเค็น.
  • อนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ย – บริษัท แลกเปลี่ยนอาจสามารถพัฒนาผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ประเภทใหม่โดยอิงจากอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินดิจิทัล ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวช่วยให้ผู้ค้าสามารถป้องกันความเสี่ยงหรือรับความเสี่ยงภายในโปรโตคอล PoS และอาจช่วยผู้รักษาในการป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย.
  • เติมเต็มช่องว่าง crypto – ตลาดสินเชื่อเป็นหนึ่งในองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของระบบการเงินสมัยใหม่และยังคงเป็นอยู่ในปัจจุบัน ตลาดสินเชื่อที่มีความซับซ้อนใน crypto อาจเป็นส่วนสุดท้ายของปริศนาที่จะทำให้ภาพ crypto สมบูรณ์ซึ่งสามารถรับประกันการเติบโตของสกุลเงินดิจิทัลในอนาคตไม่ว่าจะเป็นประเภทสินทรัพย์หรือระบบนิเวศทั้งหมด.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me