Bitcoin บน Ethereum: การโทเค็น BTC ของคุณคุ้มกับความเสี่ยงหรือไม่?

OKEx Insights เจาะลึกถึงความต้องการที่เกิดขึ้นใหม่สำหรับ BTC ที่เป็นโทเค็นตลอดจนความเสี่ยงที่มีอยู่.

หนึ่งในช่องที่เติบโตเร็วที่สุดในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลในปีนี้คือ BTC ที่เป็นโทเค็น นักลงทุนกำลังค้นหามูลค่าเพิ่มขึ้นในการใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องที่ไม่มีใครเทียบได้ของ BTC มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในบล็อกเชนต่างๆ โซลูชันเช่น Wrapped Bitcoin (WBTC), renBTC, sBTC, tBTC และอื่น ๆ ช่วยให้ผู้ถือสามารถรักษาความเสี่ยงต่อราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลที่โดดเด่นในขณะที่ได้รับประโยชน์จากเวลาในการทำธุรกรรมที่เร็วขึ้นและศักยภาพในการสร้างรายได้แบบพาสซีฟของการเงินแบบกระจายอำนาจ.

Ethereum เป็นที่ตั้งของระบบนิเวศ DeFi ที่ได้รับการพัฒนามากที่สุด Ethereum ได้กลายเป็นตัวเลือกสำหรับโครงการ BTC ที่เป็นโทเค็นและผู้ใช้ เมื่อต้นปี 2020 มีโทเค็นประมาณ 1,110 BTC บนเครือข่าย วันนี้ Ethereum เป็นเจ้าภาพ เกือบ 153,000 ERC-20 โทเค็นที่เป็นตัวแทนของ BTC มูลค่ารวมของพวกเขา ณ ราคา BTC ปัจจุบันอยู่ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์.   

การผลักดันการเติบโตจำนวนมากนี้เป็นการเพิ่มความสนใจใน DeFi ในปีนี้ได้เห็นมูลค่ารวมที่ถูกล็อคในโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอำนาจขยายตัวอย่างมาก หลังจากฟื้นตัวจากความผิดพลาดทั่วทั้งอุตสาหกรรมในเดือนมีนาคมนี้ TVL ใน DeFi ทำรายได้ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งที่สองในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม เมื่อวันที่ 26 ตุลาคมตัวเลขดังกล่าวยืนอยู่ที่ เกือบ 12.5 พันล้านเหรียญ.

การกระจาย Bitcoin แบบ Tokenizedการกระจาย Bitcoin ที่เป็นโทเค็นถูกล็อคไว้ในโครงการ DeFi อันดับต้น ๆ ที่มา: Catallact

ในบทความนี้ OKEx Insights พิจารณาการเติบโตของ BTC บน Ethereum blockchain โดยอธิบายให้ชัดเจนว่า BTC ที่เป็นโทเค็นคืออะไรและค้นหาสาเหตุที่ผู้ใช้อาจต้องการนำมูลค่าของ BTC ไปใช้กับบล็อกเชนอื่น ต่อไปเราจะดูโครงการที่ใหญ่ที่สุดบางโครงการที่สร้างเหรียญ BTC และการแลกเปลี่ยนระหว่างกัน สุดท้ายนี้เราสรุปด้วยการอภิปรายเกี่ยวกับความเสี่ยงทั่วไปที่เกี่ยวข้องกับการสร้างโทเค็น BTC และรวมเข้ากับแอปพลิเคชันทางการเงินแบบกระจายอำนาจ.

Bitcoin tokenized คืออะไร?

ในคำพูดของอุตสาหกรรม cryptocurrency ก "เหรียญ" หมายถึงสกุลเงินดิจิทัลที่มาจากบล็อคเชน BTC มีถิ่นกำเนิดในเครือข่าย Bitcoin Ether (ETH) มีถิ่นกำเนิดในเครือข่าย Ethereum.

ในขณะเดียวกันก "โทเค็น" เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้มาจากเครือข่าย blockchain ที่ใช้งานอยู่ ตัวอย่างเช่นเครือข่าย Ethereum โฮสต์โทเค็นจำนวนมาก ซึ่งรวมถึงโทเค็น COMP ของ Compound โทเค็น UNI ของ Uniswap และแม้แต่โทเค็น OKB ของ OKEx.

"Tokenization" หมายถึงกระบวนการแสดงสินทรัพย์ที่ไม่ได้มีพื้นฐานมาจากบล็อคเชนเฉพาะบนบล็อคเชนดังกล่าวเป็นโทเค็น สินทรัพย์เช่นสกุลเงิน fiat โลหะมีค่าและแม้แต่งานศิลปะล้วนได้รับการสร้างโทเค็นบนเครือข่ายบล็อกเชนที่แตกต่างกัน ดังนั้นก็มี BTC เช่นกัน.

โดยทั่วไปขั้นตอนการสร้างโทเค็นจะเกี่ยวข้องกับผู้ดูแลประเภทที่ถือสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เจ้าของและสร้างจำนวนโทเค็นที่ต้องการบนบล็อกเชนที่เกี่ยวข้อง โทเค็นแต่ละรายการที่แสดงถึงสินทรัพย์ควรได้รับการสนับสนุนอย่างน้อยที่สุดด้วยมูลค่าของสินทรัพย์ดังกล่าวเท่ากัน ดังนั้นผู้ใช้สามารถแลกเนื้อหาที่เป็นโทเค็นสำหรับเนื้อหาจริงที่แสดงโดยการเบิร์นเนื้อหานั้น ด้วยการสำรองในอัตราส่วนอย่างน้อย 1: 1 มูลค่าของแต่ละโทเค็นจะยังคงมีค่าอย่างน้อยเท่ากับมูลค่าตลาดในปัจจุบันของสินทรัพย์จริง.

โปรโตคอลที่ให้บริการโทเค็น BTC โดยทั่วไปจะถือ BTC หรือหลักประกันอื่น ๆ โดยมีผู้รับฝากทรัพย์สินแบบรวมศูนย์เครื่องเสมือนหรือสัญญาอัจฉริยะ ธรรมชาติของผู้รับฝากทรัพย์สินเป็นผู้กำหนดกระบวนการที่โทเค็นที่ได้รับการสนับสนุน BTC ใหม่จะถูกสร้างขึ้นใหม่ โซลูชันที่แตกต่างกันยังทำให้ผู้ใช้มีความเสี่ยงรวมทั้งข้อดีและข้อเสีย.

เมื่อสร้างเสร็จแล้วผู้ถือสามารถใช้ BTC ที่เป็นโทเค็นเพื่อโต้ตอบกับโปรโตคอล DeFi ต่างๆ นอกจากนี้ยังสามารถซื้อขายในตลาดรองได้อีกด้วยซึ่งเป็นวิธีเพิ่มเติมในการรับราคา BTC สำหรับผู้ที่ยังไม่ได้ถือครอง. 

ทำไมต้องโทเค็น Bitcoin?


BTC เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการยอมรับมากที่สุด เกือบ 12 ปีหลังจากก่อตั้ง บริษัท นี้เป็นผู้นำอุตสาหกรรมด้วยมาตรการเกือบทั้งหมด มูลค่าตลาด 240 พันล้านดอลลาร์คิดเป็น มากกว่า 60% ของตลาด cryptocurrency ทั้งหมด ในขณะเดียวกันผื่นแฮชของเครือข่ายซึ่งเป็นตัวชี้วัดความปลอดภัยโดยรวม, ยังคงเป็นคนแคระ เป็นสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ทั้งหมดรวมกัน.

ประวัติความเป็นมาของ Bitcoin รูปแบบการรักษาความปลอดภัยที่แข็งแกร่งและมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ค่อนข้างใหญ่ทำให้ BTC ถือได้ว่ามีเสถียรภาพสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก นอกจากนี้ฟังก์ชันการทำงานที่เรียบง่ายของเครือข่ายยังช่วยลดความเสี่ยงทางเทคนิคที่ต้องเผชิญ ปัจจัยเหล่านี้ประกอบกับมูลค่าอุปทานที่ได้รับการปกป้องอย่างรุนแรงที่ 21 ล้าน BTC ทำให้เป็นผู้สมัครที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับการจัดเก็บมูลค่าในอุตสาหกรรม cryptocurrency ในปัจจุบัน การรวม BTC ล่าสุดในงบดุลของ บริษัท จดทะเบียนสาธารณะเช่น MicroStrategy, Square และอื่น ๆ เป็นเครื่องพิสูจน์ถึงสิ่งนี้.

อย่างไรก็ตามเครือข่ายมีข้อ จำกัด การทำธุรกรรมช้าเมื่อเทียบกับเครือข่ายบล็อกเชนอื่น ๆ ในขณะที่เวลาบล็อก 10 นาทีของ Bitcoin และการขาดความซับซ้อนทางเทคนิคนั้นช่วยเสริมความปลอดภัยโดยรวมของเครือข่ายได้จริง แต่ปัจจัยเหล่านี้ จำกัด การดึงดูดการใช้ BTC สำหรับแอปพลิเคชันบางประเภทเช่นแอป DeFi ซึ่งดึงดูดผู้ใช้ไปยังเครือข่ายบล็อกเชนอื่น ๆ.

เพื่อต่อสู้กับปัญหานี้นักพัฒนาบางคนมุ่งมั่นที่จะทำ นำฟังก์ชันสัญญาอัจฉริยะ ไปยังเครือข่าย Bitcoin อย่างไรก็ตามโครงการส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับสัญญาอัจฉริยะจะชอบบล็อกเชนอื่น ๆ ด้วยเวลาในการทำธุรกรรมที่เร็วขึ้นตัวเลือกการเขียนโปรแกรมที่หลากหลายมากขึ้นและ ชุมชนนักพัฒนาที่ใหญ่ที่สุด, Ethereum ได้กลายเป็นเครือข่าย go-to สำหรับผู้ที่สร้างแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ ด้วยเหตุนี้เครือข่ายจึงมีภาค DeFi ที่ขยายตัวและมีชีวิตชีวามากที่สุด ดังนั้นจึงไม่แปลกใจเลยที่เห็น Ethereum เป็นผู้นำในแง่ของจำนวน BTC โทเค็นที่รองรับด้วย.

Ilya Abugov หัวหน้าฝ่าย OpenData ของ DappRadar ซึ่งเป็นผู้รวบรวมข้อมูลแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจกล่าวกับ OKEx Insights:

"ระบบนิเวศ Ethereum DeFi ช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้เงินทุนในการทำงานได้และมีตัวเลือกไม่มากนักสำหรับผู้ถือ BTC ที่แข่งขันกับผลตอบแทนที่มีอยู่ใน DeFi."

นักพัฒนาที่อยู่เบื้องหลังโครงการ BTC ที่เป็นโทเค็นมองว่าสภาพคล่องมหาศาลของสกุลเงินดิจิทัลเป็นโอกาสในการส่งเสริมการขยายตัวของการเงินแบบกระจายอำนาจโดยไม่จำเป็นต้องใช้เงินทุนใหม่เพื่อเข้าสู่อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล หากไม่มีการแตะสภาพคล่องของ BTC การเติบโตในภาคนี้จะถูก จำกัด ด้วยขนาดของมูลค่าตลาดของเครือข่ายที่เล็กกว่ามากซึ่งสร้างแอป DeFi.

ด้วยมูลค่ารวมประมาณ 11.5 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบันการเงินแบบกระจายอำนาจยังคงเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของอุตสาหกรรมบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมซึ่งก็คือ คาดว่าจะสูงสุด 26.5 ล้านล้านดอลลาร์ ภายในปี 2022 ด้วยขนาดและอายุของช่อง DeFi การดูดซับสภาพคล่องของ BTC จะทำให้ภาคการเงินมีความชอบธรรมมากขึ้นอย่างแน่นอนสำหรับผู้ที่อยู่ในแวดวงการเงินที่ยังไม่ให้ความสนใจกับอุตสาหกรรม cryptocurrency.

จำนวน BTC ที่เป็นโทเค็นบน Ethereum แสดงให้เห็นว่ามีความต้องการอย่างมากในการนำสภาพคล่องของ BTC ไปสู่บล็อกเชนอื่น ๆ เหรียญโทเค็น 2,700 เหรียญบนเครือข่ายเมื่อ 6 เดือนก่อนได้เพิ่มขึ้นเป็น 150,000 เหรียญแล้ว.

Michael Burgess ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Ren Project กล่าวว่าการเพิ่มโทเค็นทำให้ BTC เติบโตอย่างรวดเร็วต่อการขยายตัวของ DeFi กล่าวว่า

"นี่เป็นครั้งแรกที่บุคคลสามารถรักษาการเปิดเผย BTC ในขณะเดียวกันก็ได้รับผลตอบแทนที่น่าสนใจจากสินทรัพย์ในรูปแบบที่ไม่ได้รับอนุญาต การรวมกันของคุณลักษณะนี้พร้อมกับความคลั่งไคล้ในการทำฟาร์มในช่วงฤดูร้อนได้นำไปสู่การเติบโตที่เราได้เห็น."

ในทำนองเดียวกัน Carolyn Reckhow หัวหน้าฝ่ายพัฒนาธุรกิจและกลยุทธ์ของ Keep Network มองว่าการใช้ประโยชน์จาก BTC บนเครือข่าย Ethereum เป็นไปอย่างธรรมชาติโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้รับโอกาสในการสร้างรายได้แบบพาสซีฟที่เพิ่มขึ้นใน DeFi:

"Bitcoin จะเป็น ‘การเงินแบบกระจายอำนาจ’ แบบดั้งเดิมเสมอไป ในขณะเดียวกันปี 2020 ได้นำเสนอโอกาสใหม่ ๆ ในการสร้างรายได้จาก Ethereum DeFi เนื่องจากระบบนิเวศนั้นเติบโตขึ้น เป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลที่ผู้ถือ BTC ต้องการมีส่วนร่วมในแนวทางที่สอดคล้องกับคุณค่าและลำดับความสำคัญของพวกเขา."

Bitcoin บน Ethereum: โครงการที่ใหญ่ที่สุด

ห่อ Bitcoin (WBTC)

เปิดตัวในต้นปี 2019 โดยโครงการที่มีอยู่ Kyber, Ren และ BitGo, Wrapped Bitcoin (WBTC) เป็นโครงการที่สร้างโทเค็น BTC มากที่สุดในปัจจุบัน ปัจจุบันมีมากกว่า 123,000 WBTC บน Ethereum ในแง่ของคำสั่งมูลค่ารวมอยู่ที่ 1.9 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่เขียน.

WBTC อาศัยผู้ดูแลจากส่วนกลางเพื่อดูแลการจัดเก็บเหรียญ BTC ตลอดจนการสร้างเหรียญและการเผา WBTC ในภายหลัง เมื่อผู้ใช้ต้องการสร้าง WBTC พวกเขาจะทำผ่านผู้ขายรายใดรายหนึ่งของโครงการ ผู้ค้าส่งคำขอไปยังผู้รับฝากทรัพย์สินซึ่งจะสร้าง WBTC ตามจำนวน BTC ที่ถูกควบคุมตัว พ่อค้าและผู้รับฝากทรัพย์สินส่วนบุคคลได้รับการอนุมัติจากองค์กรอิสระที่กระจายอำนาจของโครงการซึ่งโดยทั่วไปเรียกว่า DAO.

แม้ว่าจะเป็นการดำเนินการแบบรวมศูนย์อย่างชัดเจน แต่ WBTC ก็พยายามที่จะรักษาความโปร่งใสให้ได้มากที่สุด ผู้ใช้สามารถดูไฟล์ ที่อยู่ดูแล ซึ่งมีการจัดเก็บกองทุนและเปรียบเทียบกับ จำนวน WBTC สร้างเสร็จ บนเครือข่าย Ethereum ด้วยลักษณะสาธารณะของบล็อกเชนทั้ง Bitcoin และ Ethereum การพิสูจน์ปริมาณสำรองเต็มของ WBTC ที่หมุนเวียนเป็นเรื่องง่ายมาก.

ตามเว็บไซต์ WBTC ปัจจุบันมีผู้ค้า 26 ราย ซึ่งรวมถึงโครงการ DeFi ที่สำคัญเช่น Maker, Ren, Set Protocol และ Aave ในขณะเดียวกันมีสมาชิก 17 คนของ DAO ของแพลตฟอร์ม ผู้ที่คุ้นเคยกับการเงินแบบกระจายอำนาจจะรู้จักชื่อต่างๆเช่น Gnosis, OmiseGO, bZx และ Kyber ซึ่งล้วน แต่เป็นสมาชิก DAO.

ปกป้อง BTC ของผู้ใช้เนื่องจากผู้ดูแลโครงการคือ BitGo ในขณะที่การพึ่งพาผู้ดูแลคนเดียวอาจส่งเสียงระฆังเตือนภัยให้กับผู้อ่านบางคน แต่ บริษัท ก็เป็นหนึ่งในผู้ดูแลที่โดดเด่นที่สุดในอุตสาหกรรม ได้รับการควบคุมโดยกองการธนาคารในเซาท์ดาโคตาและมีก ประกัน 100 ล้านเหรียญ นโยบายจาก Lloyd’s of London.

แม้จะมีข้อมูลรับรอง BitGo ยังคงเป็นตัวแทนของบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้ สำหรับหลาย ๆ คนในอุตสาหกรรมนี้ขัดแย้งกับจริยธรรมของสกุลเงินดิจิทัล ดังนั้นภาระหน้าที่ในการปฏิบัติตามกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงินเช่น Know Your Customer Cheque ซึ่งจำเป็นต้องเปิดเผยตัวตนก่อนที่จะสร้าง WBTC ด้วยเหตุผลเหล่านี้โครงการอื่น ๆ จึงพยายามนำ BTC เข้าสู่เครือข่าย Ethereum ในรูปแบบที่ลดความน่าเชื่อถือมากขึ้น.

RenBTC

โครงการที่ใหญ่เป็นอันดับสองของการสร้างโทเค็น BTC บน Ethereum นั้นขับเคลื่อนโดย Ren Virtual Machine (RenVM) โทเค็นที่ได้รับการสนับสนุน BTC ที่สร้างขึ้นเรียกว่าโทเค็น renBTC ปัจจุบัน Ethereum มีมูลค่ามากกว่า 25,000 RenBTC หรือประมาณ 320 ล้านดอลลาร์.

RenVM เป็นเครือข่ายของเครื่องที่เรียกว่า Darknodes เครื่องเสมือนทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลผู้ใช้โดยสร้างที่อยู่การฝาก BTC แบบครั้งเดียวซึ่งผู้ใช้จะต้องส่ง BTC คีย์ส่วนตัวของที่อยู่นี้จะถูกเก็บเป็นความลับอย่างสมบูรณ์แม้กระทั่งจากโหนด เมื่อธุรกรรมได้รับการยืนยันแล้ว RenVM จะสร้างจำนวน renBTC ที่เหมาะสมสำหรับใช้กับแอปพลิเคชัน DeFi ที่รองรับ.

ในฐานะเครือข่ายที่ไม่ได้รับอนุญาตทุกคนสามารถเรียกใช้ RenVM Darknode ได้ อย่างไรก็ตามการลงทะเบียนจำเป็นต้องให้ผู้ประกอบการมีเงินเดิมพัน 100,000 REN โทเค็น สิ่งนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้ใช้รายหนึ่งไม่สามารถบุกรุกเครือข่ายด้วย Darknodes ที่พวกเขาควบคุมเพื่อเล่นเกมการทำงานของเครื่องเสมือนได้ ผู้ให้บริการ Darknode ได้รับแรงจูงใจให้เข้าร่วมอย่างซื่อสัตย์โดยส่วนแบ่งของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เรียกเก็บจากผู้ที่ใช้ RenVM.

ซึ่งแตกต่างจาก WBTC ซึ่งกำหนดให้ผู้ใช้ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ AML และ KYC RenBTC และเครื่องเสมือนที่ให้อำนาจ – มุ่งเน้นไปที่ความเป็นส่วนตัว ใช้เทคนิคการเข้ารหัสต่างๆเพื่อให้แน่ใจว่ากระบวนการทั้งหมด – อินพุตเอาต์พุตและสถานะ – ถูกเก็บเป็นความลับจากผู้เข้าร่วมทั้งหมดรวมถึงตัวดำเนินการ Darknode ตามที่ระบุไว้ในไฟล์ เอกสารของโครงการ, RenVM ประกอบด้วยการแบ่งปันความลับของ Shamir, zkSNARKs และโปรโตคอลการคำนวณหลายฝ่ายที่ปลอดภัยเพื่อให้ได้ฟังก์ชันการทำงานที่เน้นความเป็นส่วนตัวนี้.

นอกจากนี้ยังมีรายงานว่าเป็นวิธีที่ลดความไว้วางใจและเป็นส่วนตัวมากขึ้นในการนำสภาพคล่องของ BTC ไปสู่บล็อกเชนอื่น ๆ RenVM ยังมีข้อดีเพิ่มเติม ประการแรกความสามารถในการประกอบของมันช่วยให้โครงการ DeFi สามารถเพิ่มความสามารถในการทำงานระหว่างบล็อกเชนลงในแอปพลิเคชันของตนเองซึ่งทำให้ประสบการณ์การใช้งานของผู้ใช้ราบรื่นขึ้น Michael Burgess ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Ren กล่าวกับ OKEx Insights ว่าสิ่งนี้จะส่งผลต่อการเติบโตในวงกว้างของอุตสาหกรรม cryptocurrency อย่างไร:

"เมื่อ RenVM ขยายไปยังบล็อกเชนอื่น ๆ ผู้ใช้จะสามารถโต้ตอบกับเนื้อหาเนทีฟ (เช่น BTC) และไม่ทราบว่า L1 ที่อยู่ภายใต้ dApps ใดอยู่ซึ่งในมุมมองของเราจะย้ายความสามารถในการทำงานร่วมกันไปสู่กระแสหลักและมีผลกระทบอย่างมากต่อ ประสบการณ์ของผู้ใช้ระบบนิเวศและการนำไปใช้ในภายหลัง."

นอกจากนี้การสร้างสินทรัพย์โดยใช้ RenVM โดยใช้ RenVM ใช้เวลามากกว่าที่จะใช้ในการยืนยันธุรกรรมบนบล็อคเชนที่เชื่อมโยงกันโดยใช้โปรโตคอลทั้งหมด ทำให้เร็วกว่าระบบที่ต้องมีการอนุญาตจากส่วนกลางมาก.

Burgess แสดงความคิดเห็น:

"ไม่มีกลไกสินทรัพย์ห่ออื่นใดที่สามารถย้ายเข้าและออกจาก Ethereum ได้อย่างรวดเร็วและประหยัดเงิน สายพันธุ์อื่น ๆ ทั้งหมดมีอุปสรรค์ UX ที่ป้องกันไม่ให้ระดับความลื่นไหลและประสิทธิภาพเงินทุนระดับนี้."

ปัจจุบันมีโทเค็น WBTC มากกว่าโทเค็น RenBTC ถึง 6 เท่าปัจจุบันมีโทเค็น WBTC มากกว่าโทเค็น RenBTC ถึง 6 เท่า ที่มา: Catallact

tBTC ของ Keep Network

WBTC และ renBTC ไม่ใช่ความพยายามเพียงอย่างเดียวในการนำสภาพคล่องของ BTC ไปสู่ภาคการเงินแบบกระจายอำนาจที่กำลังขยายตัว ในขณะที่ HBTC ของ Huobi และ imBTC ของ Tokenlon ต่างก็พึ่งพาบริการดูแลแบบรวมศูนย์ซึ่งคล้ายกับ WBTC แต่คนอื่น ๆ พยายามที่จะเป็นตัวแทนของ BTC บน Ethereum ในลักษณะที่เหมาะสมกับ ethos ของอุตสาหกรรม cryptocurrency ในวงกว้างมากขึ้น.

ในหมู่พวกเขาคือ tBTC โดย Keep Network การสร้างโทเค็นของ BTC นี้ใช้โหนดการลงนามที่สุ่มเลือกมากเกินไปเพื่อควบคุม BTC ของผู้ใช้ ผู้ลงนามเหล่านี้จะได้รับส่วนแบ่งของค่าธรรมเนียมที่ผู้ใช้แพลตฟอร์มจ่ายและได้รับการดูแลอย่างซื่อสัตย์โดยผูกมัด ETH มูลค่า 150% ของ BTC ที่อยู่ในความดูแลของพวกเขา ปัจจุบันมีการหมุนเวียนประมาณ 1,000 tBTC (~ 15 ล้านเหรียญสหรัฐ) ทำให้เป็นหนึ่งในการใช้งาน BTC tokenized ที่มีขนาดเล็กลง.

แม้จะมีส่วนแบ่งเล็กน้อยของ BTC ที่เป็นโทเค็นบน Ethereum แต่ผู้ที่อยู่เบื้องหลัง tBTC เชื่อว่าปัจจุบันเป็นการนำไปใช้งานที่สอดคล้องกับ Bitcoin มากที่สุด ในคำพูดของ Reckhow:

"tBTC สร้างขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับคุณค่าและลำดับความสำคัญของผู้ถือ Bitcoin นั่นหมายถึงการจัดลำดับความสำคัญของการกระจายอำนาจและความปลอดภัย tBTC ไม่มีความน่าเชื่อถือโดยสิ้นเชิงซึ่งหมายความว่าไม่มีตัวกลางใดจำเป็นต้องออกจากระบบเพื่อแลก tBTC เป็น BTC ได้ตลอดเวลา."

sBTC

นักพัฒนาที่อยู่เบื้องหลังแพลตฟอร์มการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ Synthetix ได้คิดค้นแนวทางอื่นในการแสดงมูลค่าของ Bitcoin บนเครือข่าย Ethereum โทเค็น sBTC เป็นตัวแทนสังเคราะห์ของมูลค่าของ BTC ไม่เหมือนกับ WBTC, renBTC และ tBTC, sBTC ไม่ได้รับการสนับสนุนจาก BTC แต่โทเค็น SNX ของ Synthetix จะมอบหลักประกันที่จำเป็นให้กับเหรียญกษาปณ์ sBTC ผู้ใช้ที่ต้องการสร้าง sBTC จะต้องล็อค SNX ที่มีมูลค่าประมาณ 700% ของมูลค่า BTC จำเป็นต้องมีหลักประกันที่มากเกินไปนี้เพื่อป้องกันระบบจากราคา SNX ที่ลดลงอย่างกะทันหันเมื่อเทียบกับ BTC.

เนื่องจากทั้ง SNX และ sBTC ทำงานบน Ethereum blockchain สินทรัพย์ที่แสดงโดย Synthetix ไม่ได้เชื่อมโยงบล็อกเชนในลักษณะเดียวกับที่โซลูชันอื่น ๆ ทำ ระบบไม่เกี่ยวข้องกับ BTC จริง ดังนั้นจึงไม่สามารถแลก sBTC เป็น BTC ได้ ดังนั้น sBTC จึงอนุญาตให้ผู้ค้าสัมผัสกับราคาของ BTC เท่านั้นและไม่ได้นำสภาพคล่องอันมหาศาลของตลาด BTC มาสู่เครือข่าย Ethereum.

ปัญหาที่เกิดขึ้นจากการใช้งาน Bitcoin ที่แตกต่างกัน

ไม่มีความพยายามใด ๆ ในการนำ Bitcoin ไปสู่ ​​Ethereum ในขณะนี้โดยไม่มีข้อบกพร่อง สิ่งสำคัญ – อย่างน้อยในตอนนี้คือข้อกำหนดในการไว้วางใจหน่วยงานกลาง ในท้ายที่สุดแรงกดดันจากภายนอกต่อผู้ที่ใช้การควบคุมจากส่วนกลางของระบบดังกล่าวอาจส่งผลให้มีการเซ็นเซอร์ธุรกรรมและแม้แต่การจับกุม BTC.

ด้วย WBTC, HBTC และ imBTC การควบคุมส่วนกลางดังกล่าวค่อนข้างชัดเจน BTC ที่ถูกควบคุมตัวจะถูกเก็บไว้ในกระเป๋าสตางค์ที่ควบคุมโดยหน่วยงานส่วนกลาง ผู้ใช้เชื่อมั่นว่าหน่วยงานกลางนี้ถือเหรียญหนึ่งเหรียญสำหรับการหมุนเวียน BTC ที่เป็นโทเค็นแต่ละครั้งและจะไม่หายไปในทันทีพร้อมกับเนื้อหาในกระเป๋าเงินที่ถูกคุมขัง อย่างไรก็ตามสิ่งที่ไม่ชัดเจนคือระดับการควบคุมจากส่วนกลางที่สั่งการโดยผู้ที่อยู่เบื้องหลังโซลูชันที่อ้างว่าเสนอโทเค็นของ BTC ในรูปแบบที่ลดความน่าเชื่อถือมากขึ้น.

ทั้ง tBTC และ renBTC ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการเรียกร้องการกระจายอำนาจของตนเอง เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2020 มูลนิธิ Wanchain เผยแพร่ a โพสต์ขนาดกลาง ซึ่งระบุความคลาดเคลื่อนระหว่างการอ้างสิทธิ์ของ RenBTC และการนำไปใช้จริง ระบุว่า BTC ทั้งหมดที่อยู่ในความดูแลของ RenVM ยังคงอยู่ในที่อยู่ BTC เดียว การควบคุมคีย์ส่วนตัวนั้นจะทำให้ผู้โจมตีสามารถโอน BTC ทั้งหมดที่โครงการมีอยู่ไปยังที่อยู่ใดก็ได้บนเครือข่าย.

โครงการ Ren ตอบสนองด้วย โพสต์ของตัวเอง, ให้เหตุผลว่าการกระจายอำนาจเต็มรูปแบบตั้งแต่เริ่มต้นทำให้เกิดปัญหาของตัวเอง ข้อบกพร่องของซอฟต์แวร์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้องจัดการกับซอฟต์แวร์ที่ซับซ้อนและล้ำสมัยเป็นเรื่องปกติ ดังนั้นโครงการ Ren จึงเป็นไปตามไฟล์ แผนงาน ไปสู่สิ่งที่อธิบายว่าเป็นการกระจายอำนาจเต็มรูปแบบ.

โพสต์เปิดเผยว่าผู้ที่อยู่เบื้องหลังโครงการสามารถสมรู้ร่วมคิดเป็นการภายในเพื่อเข้าถึงเงินเหล่านั้นภายใต้การดูแลของ RenVM แต่ก็อ้างว่ามี "แรงจูงใจที่แข็งแกร่งที่จะไม่ทำเช่นนั้น." ซึ่งรวมถึง "ทิ้งการทำงานหนักและชื่อเสียงไปหลายปี," เช่นเดียวกับการแบ่งส่วนทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้นและการขึ้นบัญชีดำของทรัพย์สินที่ถูกขโมยซึ่ง จำกัด ประสิทธิภาพของการหลอกลวงทางออกดังกล่าว ท้ายที่สุดแล้วผู้ใช้ต้องเชื่อมั่นว่าจะไม่มีการสมรู้ร่วมคิด.

ปัญหาก่อนหน้านี้ – คราวนี้กับ tBTC – เน้นทั้งข้อกังวลเรื่องการรวมศูนย์และการกระจายอำนาจอย่างเต็มที่ตั้งแต่เริ่มต้นสามารถนำเสนอความเสี่ยงของตนเองได้อย่างไร เพียงไม่กี่วันหลังจากการเปิดตัวในเดือนพฤษภาคม 2020 ของ tBTC ทีม Keep Network ก็ถูกบังคับให้ทำ ทำให้เงินฝากหยุดชั่วคราว ฟังก์ชันเขียนลงในรหัสของโครงการ โดยเรียกสิ่งที่เรียกว่า "คันโยกสีแดง," ทีมงานสามารถป้องกันการสูญเสียเงินทุนของผู้ใช้ในขณะที่แก้ไขปัญหาเกี่ยวกับระบบผูกมัดผู้ลงนาม หากไม่มีการควบคุมจากส่วนกลางดังกล่าวช่องโหว่ที่ระบุอาจถูกใช้ประโยชน์ได้.

เช่นเดียวกับโครงการ Ren รายงานว่า Keep Network กำลังดำเนินไปสู่การกระจายอำนาจเต็มรูปแบบสำหรับ tBTC สรุปกระบวนการเซเพื่อลบจุดศูนย์กลางของความไว้วางใจ สิ่งนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้สามารถแก้ไขปัญหาการงอกของฟันในขณะที่ยังคงสามารถควบคุมลักษณะบางอย่างของระบบเพื่อปกป้องผู้เข้าร่วมเครือข่ายจากช่องโหว่ที่ไม่คาดคิด อย่างไรก็ตามเห็นได้ชัดว่ายังมีข้อกำหนดบางประการเกี่ยวกับความไว้วางใจของผู้ใช้ในโซลูชันที่ลดความน่าเชื่อถือเหล่านี้อย่างเห็นได้ชัด.

ความพยายามในการแทนที่ผู้ดูแลแบบรวมศูนย์เมื่อเชื่อมโยงบล็อกเชนที่แตกต่างกันอาจเหมาะสมกับลักษณะการกระจายอำนาจของสกุลเงินดิจิทัล แต่ความซับซ้อนสัมพัทธ์ของพวกเขาก็เชิญชวนเวกเตอร์การโจมตีที่มีศักยภาพใหม่ เช่นเดียวกับในกรณีของโปรโตคอลสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากข้อบกพร่องในรหัสหากถูกใช้ประโยชน์อาจส่งผลให้สูญเสียเงินทุนของผู้ใช้ นี่เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับทุกคนที่คิดจะสร้างโทเค็นการถือครอง BTC ของตนเอง.

Abugov พูดกับ OKEx Insights ให้ความเห็นเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนระหว่างบริการ Custodian แบบรวมศูนย์กับผู้ที่พยายามให้ BTC tokenization ในลักษณะที่ลดความน่าเชื่อถือ:

"บางคนอาจบอกว่าผู้ใช้รายย่อยไม่เข้าใจเทคโนโลยีที่อยู่เบื้องหลังผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบรวมศูนย์ – พวกเขาต้องการเพียงแค่ใช้งานได้ นั่นอาจเป็นความจริง แต่สำหรับผลิตภัณฑ์จากส่วนกลางจะมีผู้รับผิดชอบที่ระบุไว้ มีขั้นตอนสำหรับสิ่งที่เกิดขึ้นหากสิ่งผิดปกติเกิดขึ้น ใน DeFi มีสิ่งนั้นน้อยกว่ามาก."

ความเสี่ยงและข้อบกพร่องทั่วไปของ BTC ที่เป็นโทเค็นบน Ethereum

ความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ

จากการเติบโตของ BTC บน Ethereum ในปีนี้เป็นที่ชัดเจนว่ามีความต้องการจำนวนมากจากผู้ถือ BTC เพื่อให้มูลค่าการลงทุนของพวกเขาทำงานในภาค DeFi ที่เฟื่องฟูของ Ethereum อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาความเสี่ยงโดยธรรมชาติของ DeFi ก่อนที่จะพยายามโต้ตอบกับแอปพลิเคชันทางการเงินแบบกระจายอำนาจ.

ตามที่ OKEx Insights ได้สำรวจไปก่อนหน้านี้ความสามารถในการรวมกันของแอปพลิเคชัน DeFi จะสร้างพื้นผิวการโจมตีที่กว้างมากสำหรับผู้ที่ต้องการใช้ช่องโหว่ในโค้ด ในหลายครั้งในช่วงปี 2020 สัญญาอันชาญฉลาดได้ถูกระบายออกไปโดยผู้ฉวยโอกาสและนักแสดงที่มุ่งร้ายเช่นเดียวกัน โดยปกติแล้วการโจมตีจำนวนมากได้กำหนดเป้าหมายไปที่โครงการที่ยังไม่ได้รับการตรวจสอบซึ่งอาจเสนอโอกาสในการสร้างรายได้แบบพาสซีฟโดยใช้ BTC ที่เป็นโทเค็น.

ได้รับ, ตัวเลขที่เพิ่มขึ้น ของโครงการ DeFi กำลังเลือกใช้บริการตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะ กระนั้นแม้แต่โครงการที่ได้รับการตรวจสอบก็ยังมีความเสี่ยงได้ ลักษณะที่เปิดกว้างและไม่ได้รับอนุญาตของเซกเตอร์และความสามารถในการทำงานร่วมกันของโปรโตคอลที่แตกต่างกันสามารถสร้างช่องโหว่ที่ยากต่อการรับรู้จนกว่าระบบจะใช้งานได้ – และมีเงินทุนจริงเป็นเดิมพัน ในช่องที่ใหม่และซับซ้อนเช่นเดียวกับ DeFi ซึ่งเกี่ยวข้องกับเงินจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ การเชื่อว่าผู้ตรวจสอบบัญชีสามารถหาประโยชน์จากทุกช่องทางที่เป็นไปได้.

Burgess กล่าวกับ OKEx Insights เกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการสร้างโทเค็นของ Bitcoin:

"เมื่อนำสินทรัพย์ไปยัง Ethereum (ผ่านโทเค็น) และฝากไว้ในแอป DeFi คุณกำลังรวมความเสี่ยงของ Bitcoin blockchain, ความเสี่ยงด้านบล็อกเชนของ Ethereum, ความเสี่ยงแบบโทเค็นและความเสี่ยง (สัญญาอัจฉริยะ) ของแอป DeFi สำหรับสินทรัพย์ที่เป็นโทเค็นใน DeFi สิ่งนี้เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และควรได้รับการถ่ายทอดไปยังผู้ใช้เพื่อให้พวกเขาสามารถตัดสินใจได้อย่างมีความรู้ว่ารูปแบบและรูปแบบความเสี่ยงใดที่เหมาะสมกับความต้องการของพวกเขามากที่สุด."

ในทำนองเดียวกันโครงการอาจเปลี่ยนรหัสหลังจากได้รับการประเมินในเชิงบวกจาก บริษัท ตรวจสอบบัญชี การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจนำเสนอเวกเตอร์การโจมตีใหม่ ผู้ที่โต้ตอบกับโปรโตคอลดังกล่าวกับ BTC ที่เป็นโทเค็น (หรือสินทรัพย์ดิจิทัลใด ๆ สำหรับเรื่องนั้น) อาจมีความเสี่ยงแม้ว่าจะมีการตรวจสอบโครงการก่อนหน้านี้ก็ตาม.

Abugov แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับทั้งโปรโตคอล Bitcoin ที่เป็นโทเค็นและภาค DeFi โดยทั่วไป:

"ฉันคิดว่ามีความเสี่ยงเพิ่ม เราได้เห็นในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมาว่ามีโครงการจำนวนมากที่ต้องทนทุกข์ทรมานจากการโจมตีต่างๆ โทเค็น BTC สร้างระดับความเสี่ยงทางเทคโนโลยีเพิ่มขึ้นอย่างน้อยที่สุด มีการกล่าวก่อนหน้านั้นในขณะนี้พื้นที่ดังกล่าวมีลักษณะคล้ายกับ ‘การทดสอบเบต้า’ ครั้งใหญ่ ดังนั้นจะช่วยได้หากผู้ที่ใช้แอปพลิเคชันเข้าใจว่ากำลังใช้งานอะไรอยู่."

ราคาก๊าซขับเคลื่อน Bitcoin ไปยังเครือข่ายอื่น ๆ

ข้อบกพร่องเพิ่มเติมของการโต้ตอบกับ Ethereum DeFi ผ่าน BTC แบบโทเค็นเกี่ยวข้องกับความสามารถในการปรับขนาด ไม่เพียง แต่ปริมาณ BTC และ TVL ในแอปพลิเคชั่น DeFi บนเครือข่ายที่เติบโตอย่างรวดเร็วในปีนี้ยังมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมอีกด้วย.

ทุกการโต้ตอบกับแอปพลิเคชันที่ใช้ Ethereum จำเป็นต้องมีการอัปเดต blockchain ด้วยความต้องการ DeFi ที่ผลักดันให้มีพื้นที่ปิดกั้นราคาก๊าซจึงเพิ่มขึ้นถึงระดับที่มีราคาสูงที่สุดแม้จะใช้บริการทางการเงินที่เปิดกว้างและเข้าถึงได้เหล่านี้ก็ตาม.

ข้อบกพร่องของ Ethereum blockchain ในการนำไปใช้งานในปัจจุบันกำลังกระตุ้นให้ผู้เสนอแพลตฟอร์มที่เข้ากันได้กับสัญญาอัจฉริยะอื่น ๆ เพื่อติดตามการพัฒนา DeFi อย่างจริงจังมากขึ้น ตัวอย่างเช่นเครือข่าย TRON ได้รับ พยายามที่จะวางตำแหน่ง ตัวเองเป็นแพลตฟอร์มที่ถูกกว่ามากสำหรับการเงินแบบกระจายอำนาจ ความพยายามเช่น Justswap DEX, pearl.finance, salmon.finance และอื่น ๆ ทั้งหมดไม่เพียง แต่ยืมมาจากฟังก์ชันการทำงานของคู่ค้าที่ใช้ Ethereum เท่านั้น แต่ยังเป็นการสร้างแบรนด์ที่ไม่เคารพด้วย คู่แข่ง Ethereum รายอื่นเห็นการพัฒนา DeFi ที่เพิ่มขึ้น ได้แก่ Polkadot, EOS และ Cosmos.

ด้วยตัวเลือกสำหรับผู้ใช้ DeFi ที่เพิ่มมากขึ้นจึงไม่น่าแปลกใจเลยที่จะเห็นโซลูชัน BTC แบบโทเค็นที่ให้สะพานเชื่อมระหว่าง Bitcoin blockchain และเครือข่ายที่ไม่ใช่ Ethereum BitGo ประกาศเมื่อปลายเดือนกันยายนว่ากำลังทำงานร่วมกับ TRON ถึง นำ WBTC เข้าสู่เครือข่าย. ในขณะเดียวกันโซลูชันอบที่บ้านของ TRON ก็คือ เพียง BTC. ในทำนองเดียวกัน Interlay กำลังดำเนินการ BTC แรกของ Polkadot การดำเนินการ PolkaBTC ซึ่งคาดว่าจะเริ่มใช้งานจริงในต้นปี 2564.

คุณควรใช้ BTC ของคุณเป็นโทเค็นหรือไม่?

หากความปลอดภัยเป็นปัญหาหลักของคุณคำตอบอาจเป็นได้ "ไม่." วิธีการโทเค็น BTC ที่มีอยู่ทั้งหมดบน Ethereum มีความเสี่ยงด้านความปลอดภัยเพิ่มเติม Burgess สรุปไว้อย่างเรียบร้อย:

"สถานที่ที่ปลอดภัยที่สุดสำหรับ BTC และสินทรัพย์อื่น ๆ อยู่ในเครือข่ายดั้งเดิมของพวกเขา ไม่มีข้อยกเว้น. แบบจำลองโทเค็นทั้งหมด (renBTC, WBTC, tBTC, ฯลฯ ) ความเสี่ยงรวมและการระบุว่าเป็นอย่างอื่นไม่จำเป็น ผู้ใช้ต้องตระหนักถึงเรื่องนี้."

กระนั้นผู้ถือ BTC มูลค่ารวมประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ได้รับความเสี่ยงนั้น พวกเขาส่วนใหญ่นิยมใช้แบบจำลองการดูแลแบบรวมศูนย์ของ WBTC แทนระบบที่ซับซ้อนมากขึ้นเช่น Ren Project และ Keep Network กำลังก้าวไปสู่.

การแสดงความคิดเห็นว่าเธอคาดว่าจะมีความต้องการอย่างต่อเนื่องสำหรับโซลูชันแบบรวมศูนย์ดังกล่าวในตลาดสถาบัน Reckhow ได้พูดคุยกับ OKEx Insights เกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนระหว่างโครงการโทเค็น BTC แบบรวมศูนย์และลดความน่าเชื่อถือในแง่ของความเสี่ยง:

"ผู้ใช้ควรเข้าใจและมีคุณสมบัติเหมาะสมกับเทคโนโลยีที่พวกเขาเลือกและใช้หากพวกเขายอมรับความเสี่ยง มีความแตกต่างกันมากระหว่างโครงการ DeFi และ crypto และโปรโตคอล ด้วยโครงการแบบรวมศูนย์ความเสี่ยงอยู่ที่ความจำเป็นในการไว้วางใจบุคคลที่สามเกี่ยวกับความปลอดภัยหรือความเสี่ยงด้านการบำบัดซ้ำ (นั่นคือความเสี่ยงของ Bitfinex) และด้วยโครงการที่กระจายอำนาจมากขึ้นคุณกำลังพิจารณาถึงความเสี่ยงด้านเทคนิค / สัญญาที่ชาญฉลาด."

ความจริงที่ว่า WBTC ซึ่งมีการดูแลแบบประกัน แต่รวมศูนย์ชั้นนำของอุตสาหกรรมยังคงมีสัดส่วนมากกว่าสามในสี่ของ BTC ทั้งหมดบน Ethereum กำลังบอกถึงความต้องการความเสี่ยงของตลาด ในขณะที่ผู้ใช้ยินดีที่จะรับความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะสำหรับผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากการโต้ตอบกับโปรโตคอล DeFi แต่ก็มีโอกาสได้รับเพียงเล็กน้อยและจะเสียไปมากจากการเลือกใช้หนึ่งในโซลูชันที่ลดความน่าเชื่อถือ ท้ายที่สุดแล้วเรากำลังพูดถึงการไว้วางใจระบบใหม่ที่ซับซ้อนและผ่านการทดสอบอย่างคร่าวๆด้วยทรัพย์สินที่มีค่าที่สุดในโลกของการเข้ารหัสลับ.

OKEx Insights นำเสนอการวิเคราะห์ตลาดคุณสมบัติเชิงลึกและข่าวสารที่รวบรวมจากผู้เชี่ยวชาญด้านการเข้ารหัสลับ.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map