การทำธุรกรรม Bitcoin จำนวนมากแสดงให้เห็นว่ามีการสะสมสถาบัน

รายงานการวิจัยต้นฉบับที่วิเคราะห์ข้อมูลธุรกรรม BTC เพื่อประเมินพฤติกรรมและแนวโน้มของตลาดในปี 2020.

เขียนโดย OKEx Insights | ขับเคลื่อนโดย Catallact

PDF ของรายงานต่อไปนี้รวมอยู่ที่ด้านล่างของหน้านี้เพื่อให้ผู้อ่านสามารถดูดาวน์โหลดและแบ่งปันได้ตามความสะดวก.

ตั้งแต่อย่างน้อยปี 2013 พื้นที่ Bitcoin และ cryptocurrency ได้เห็นนักลงทุนสถาบันและรายใหญ่จำนวนมากขึ้น "เงินสมาร์ท" ผู้เล่นสะสม BTC ปรากฏการณ์นี้ได้เร่งตัวขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยอุตสาหกรรมที่สังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นของการลงทุนในสถาบันทุกครั้งที่มีกองทุนที่มีชื่อเสียงอื่นเข้าร่วม bandwagon ซึ่งกำลังเติบโตควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นของตลาดอนุพันธ์ของ Bitcoin.

ในเดือนพฤษภาคม 2020 "สถาบันอยู่ที่นี่" การเล่าเรื่องได้รับการสนับสนุนอีกครั้งเมื่อนักลงทุนระดับมหภาคชื่อดัง Paul Tudor Jones ประกาศว่ากองทุนของเขาจะลงทุนในฟิวเจอร์ส BTC เพื่อป้องกันเงินเฟ้อ เรื่องราวได้รับความเข้มแข็งยิ่งขึ้นจากข่าวที่ว่า MicroStrategy ซึ่งเป็น บริษัท ข่าวกรองธุรกิจที่จดทะเบียนใน Nasdaq ซึ่งมีมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ได้รับ 21,454 BTC ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 250 ล้านดอลลาร์ในเวลานั้นเพื่อปกป้องคลังสำรองจากอัตราเงินเฟ้อทั่วไป.

ด้วยเรื่องราวเช่นนี้เป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นด้วยกับการเล่าเรื่องทั่วไปที่ว่า BTC กำลังดึงดูดนักลงทุนสถาบันและผู้เล่นรายใหญ่มากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2020 แต่ข้อมูล Bitcoin ในเครือบอกอะไรเราเกี่ยวกับ พฤติกรรมของนักลงทุนรายใหญ่ในปีนี้?

เพื่อที่จะตอบคำถามนี้ OKEx Insights และ บริษัท ข้อมูลบล็อกเชน Catallact ได้ร่วมมือกันอีกครั้งเพื่อตรวจสอบข้อมูลธุรกรรมที่เกิดขึ้นบนบล็อกเชนของ Bitcoin ในรายงานนี้เราตรวจสอบว่าเราสามารถโต้แย้งได้หรือไม่ว่าในความเป็นจริงนักลงทุนสถาบันและผู้เล่นรายใหญ่ได้สะสม BTC ในปีนี้.

หมายเหตุเกี่ยวกับวิธีที่เราตีความข้อมูลออนไลน์

แต่ก่อนอื่นคำเตือนสองสามคำ แม้ว่ารายงานนี้จะอิงตามการวิจัย แต่ข้อมูลออนไลน์ไม่สามารถบอกเราได้ทุกอย่างและนักวิเคราะห์ต้องใช้ความระมัดระวังเมื่อพยายามหาข้อสรุปจากรายงาน.

ตัวอย่างเช่นเราสามารถตรวจสอบธุรกรรม BTC จำนวนมากได้ แต่เราไม่สามารถแยกความแตกต่างได้อย่างชัดเจนว่ามีการซื้อการขายการเคลื่อนไหวของธุรกรรมรวมจากการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหรือการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่จากสถาบันและกองทุน ถึงกระนั้นเมื่อดูการทำธุรกรรม BTC ขนาดใหญ่เหล่านี้เราสามารถทำการสังเกตอย่างรอบคอบและนำเสนอข้อสรุปที่เป็นไปได้.

นอกจากนี้ข้อมูลที่กำลังตรวจสอบในรายงานนี้จะเริ่มในเดือนมกราคม 2020 และสิ้นสุดในต้นเดือนสิงหาคม 2020 ด้วยเหตุนี้จึงไม่คำนึงถึงธุรกรรม BTC ตลอดช่วงเดือนสิงหาคมและต้นเดือนกันยายนเมื่อราคาลดลงจาก ล่าสุดในเดือนกรกฎาคม.

การทำธุรกรรม BTC จำนวนมากถือเป็นเรื่องผิดปกติ

ก่อนที่เราจะขุดลึกลงไปในข้อมูลบนเครือข่ายเรามาเริ่มต้นด้วยพื้นฐาน.


เมื่อเราตรวจสอบจำนวนธุรกรรมที่เกิดขึ้นบน Bitcoin blockchain และวางแผนตามจำนวนเหรียญที่ทำธุรกรรมเราจะเห็นผลลัพธ์ที่ไม่คาดคิด – แต่สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตสิ่งเหล่านี้อย่างไรก็ตาม.

ธุรกรรมที่เล็กที่สุดซึ่งอยู่ระหว่าง 0 ถึง 1 BTC เป็นส่วนแบ่งของมูลค่า USD ที่เปลี่ยนที่อยู่บน Bitcoin blockchain จำนวนธุรกรรมที่น้อยลงเหล่านี้โดยทั่วไปจะติดตามราคาของ BTC ในขณะเดียวกันเมื่อขนาดธุรกรรม BTC เพิ่มขึ้นจำนวนธุรกรรมก็ลดลง.

จำนวนธุรกรรมจะลดลงเมื่อจำนวน BTC ที่ทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น ที่มา: Catallact

ในระยะสั้นยิ่งการเคลื่อนไหวของเหรียญใน Bitcoin blockchain มีขนาดใหญ่ขึ้นเท่าใดก็ยิ่งพบได้น้อยลงเท่านั้น.

แม้ว่าสิ่งนี้อาจดูเหมือนไม่ใช่ประเด็นที่ควรค่าแก่การกล่าวถึง แต่ก็จำเป็นต้องเข้าใจว่าจำนวนธุรกรรมที่มี BTC จำนวนเล็กน้อยนั้นมีมากกว่าจำนวนธุรกรรมที่มีเหรียญขนาดกลางถึงจำนวนมาก ด้วยเหตุนี้หากและเมื่อเราเห็นการทำธุรกรรม BTC จำนวนมากสูงหรือต่ำผิดปกติเรามีอิสระที่จะตั้งสมมติฐานและหาข้อสรุปบางอย่าง.

อย่างไรก็ตามก่อนที่เราจะไปถึงข้อสรุปเหล่านั้นก่อนอื่นเรามาดูข้อมูลออนไลน์ที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นเกี่ยวกับจำนวนธุรกรรมตามขนาด (เป็น BTC) เพื่อตรวจสอบความไม่สอดคล้องกันที่น่าสังเกต.

ร้านค้าปลีกใช้วิธีรอดูที่ 10,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม

เริ่มจากประเภทธุรกรรม BTC ที่พบบ่อยที่สุดซึ่งมีจำนวนน้อยกว่าหนึ่งในสิบของเหรียญ สำหรับเจตนาและวัตถุประสงค์ทั้งหมดเราสามารถโทรหาธุรกรรมเหล่านี้ได้อย่างสะดวกสบาย "ขายปลีก," เนื่องจากสถาบันและผู้เล่นรายใหญ่มีโอกาสน้อยที่จะทำธุรกรรมใน BTC จำนวนน้อยกว่าบุคคลทั่วไปของคุณ.

ไม่น่าแปลกใจที่จำนวนธุรกรรมรายวันน้อยกว่า 0.1 BTC จะติดตามการเคลื่อนไหวของราคาสกุลเงินดิจิทัลอย่างใกล้ชิด สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยซื้อและขาย BTC จำนวนค่อนข้างน้อยเนื่องจากราคาของสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนและอาจทำได้ง่ายกว่า "เขย่าออก" ของตลาดในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงและราคาลดลงอย่างมาก.

จำนวนธุรกรรม BTC ขนาดเล็กรายวันลดลงและใช้แนวทางรอดูเมื่อราคาของ BTC แตะ 10,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ที่มา: Catallact

ความเบี่ยงเบนที่น่าสนใจที่สุดที่เราเห็นได้จากแผนภูมิด้านบนคือสิ่งที่เกิดขึ้นตลอดเดือนพฤษภาคม 2020 ขณะที่ BTC เข้าใกล้รางวัลบล็อกที่สามลดลงครึ่งหนึ่ง ราคาของ BTC กลับสู่ระดับ 10,000 ดอลลาร์ทางจิตวิทยาซึ่งถึงระดับสุดท้ายก่อนที่ราคาจะตกครั้งใหญ่ในช่วงกลางเดือนมีนาคม ตลอดทั้งเดือนจำนวนธุรกรรมค้าปลีกรายย่อยรายวันลดลงและเบี่ยงเบนไปจากแนวโน้มของราคาซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนรายย่อยใช้แนวทางรอดูเนื่องจาก BTC เริ่มสะสมในช่วงฤดูกาลหลังเกิดข้อขัดข้อง.

กิจกรรมธุรกรรมขนาดกลางลดลงหลังจากความผิดพลาดในเดือนมีนาคม

การย้ายไปยังธุรกรรมขนาดกลางซึ่งมีแนวโน้มที่จะมาจากนักขุดและ / หรือผู้เล่นรายย่อยรายใหญ่เราเห็นรูปแบบที่แตกต่างออกไป.

เมื่อเราตรวจสอบจำนวนธุรกรรมระหว่าง 10 ถึง 100 BTC ต่อวันเราจะเห็นสองสิ่งที่น่าสังเกต:

  1. จำนวนธุรกรรมโดยเฉลี่ยลดลงทันทีหลังจากตลาดที่เกี่ยวข้องกับ COVID ในเดือนมีนาคมและยังคงต่ำกว่าที่เคยทำมา.
  2. จำนวนธุรกรรมโดยเฉลี่ยมีแนวโน้มสูงขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน.

จำนวนธุรกรรมระหว่าง 10 ถึง 100 BTC ลดลงหลังจากราคาตกในเดือนมีนาคม แต่เริ่มเพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ที่มา: Catallact

ข้อเสนอแนะที่นี่คือความผิดพลาดในเดือนมีนาคมทำให้ผู้เล่นรายย่อยรายใหญ่บางรายสั่นคลอนขณะที่กิจกรรมการทำธุรกรรมจากนักขุด Bitcoin ลดลงหลังจากรางวัลบล็อกของสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำลดลงครึ่งหนึ่ง อย่างไรก็ตามจำนวนธุรกรรมขนาดนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน.

เมื่อข้ามไปยังระดับถัดไปในการจัดกลุ่มนี้เราสังเกตได้ทันทีว่าจำนวนธุรกรรมรายวันระหว่าง 100 ถึง 1,000 BTC ก่อนเกิดข้อผิดพลาดในเดือนมีนาคมนั้นต่ำกว่าที่อยู่ระหว่าง 10 ถึง 100 BTC นี่เป็นไปตามที่เราได้ระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่าจำนวนธุรกรรมโดยรวมลดลงเมื่อมูลค่าของธุรกรรมเพิ่มขึ้น.

อย่างไรก็ตามในเดือนมีนาคมจำนวนธุรกรรมระหว่าง 100 ถึง 1,000 BTC เบี่ยงเบนไปจากแนวโน้มที่เกิดขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเมื่อตลาด Bitcoin และ cryptocurrency ล่มในช่วงที่เกิดความตื่นตระหนกเกี่ยวกับ COVID.

จำนวนธุรกรรมระหว่าง 100 ถึง 1,000 BTC พุ่งสูงขึ้นเมื่อราคา Bitcoin ตกในเดือนมีนาคม ที่มา: Catallact

หลังจากนั้นก็กลับสู่แนวโน้มปกติในทันทีโดยบอกว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของธุรกรรมจากเหตุการณ์หงส์ดำไม่ได้กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานใด ๆ ในหมู่วาฬค้าปลีกขนาดใหญ่และ / หรือคนงานเหมือง.

ปลาวาฬซื้อก้นและสะสมในช่วงฤดูร้อน

ในที่สุดเมื่อเราเริ่มดูธุรกรรมปลาวาฬโดยสุจริตนั่นคือธุรกรรมขนาดใหญ่ที่มีมากกว่า 1,000 BTC เราสังเกตเห็นสิ่งที่น่าสนใจอย่างยิ่ง.

นอกเหนือจากธุรกรรมที่พุ่งสูงขึ้นในเดือนมีนาคมและการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในขณะที่ BTC เข้าใกล้ระดับ 10,000 ดอลลาร์อีกครั้งในเดือนพฤษภาคมเราจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าในแผนภูมิด้านล่างมีแนวโน้มสูงขึ้นในจำนวนธุรกรรมระหว่าง 1,000 ถึง 5,000 BTC นับตั้งแต่สิ้นสุด มิถุนายน. จำนวนธุรกรรมต่อวันค่อยๆขยับขึ้นจากเดือนมิถุนายนแม้ว่าราคาของสกุลเงินดิจิทัลที่สำคัญที่สุดจะรวมเข้าด้วยกันก็ตาม.

จำนวนธุรกรรมโดยเฉลี่ยระหว่าง 1,000 ถึง 5,000 BTC เพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ที่มา: Catallact

แนวโน้มที่สูงขึ้นนี้ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่สถาบันและ / หรือผู้เล่นรายใหญ่ยุ่งอยู่กับการสะสม BTC เนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากธนาคารกลางกระตุ้นให้เกิดการซื้อสินทรัพย์อย่างหนัก อย่างไรก็ตามเนื่องจากเราไม่สามารถแยกความแตกต่างได้อย่างชัดเจนว่ากิจกรรมใดที่เกิดขึ้นจริงจากจำนวนธุรกรรมเพียงอย่างเดียวสิ่งนี้ยังคงเป็นความเป็นไปได้ในการเก็งกำไร.

ที่น่าสนใจคือแนวโน้มนี้ไม่เกิดขึ้นกับธุรกรรมในช่วง 5,000–10,000 BTC ซึ่งเป็นช่วงที่ใหญ่ที่สุดที่เราติดตาม.

อย่างไรก็ตามที่นี่เราสังเกตเห็นความผิดปกติที่น่าสนใจที่สุดในชุดข้อมูลบนเครือข่าย จำนวนธุรกรรมระหว่าง 5,000 ถึง 10,000 BTC มีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งฤดูกาลของการรวมราคา BTC ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคมถึงสิ้นกลางเดือนกรกฎาคมของปีนี้.

จำนวนธุรกรรมระหว่าง 5,000 ถึง 10,000 BTC เพิ่มขึ้นอย่างมากตลอดช่วงฤดูร้อนของการรวมราคาของ Bitcoin ที่มา: Catallact

การทำธุรกรรมรายวันที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วระหว่าง 5,000 ถึง 10,000 BTC ทำให้เราได้ข้อสรุปที่เป็นไปได้สองประการ:

  1. เนื่องจากเราไม่สามารถแยกความแตกต่างระหว่างธุรกรรมการแลกเปลี่ยนและธุรกรรมที่ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนจึงเป็นไปได้ว่าการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหนึ่งรายการขึ้นไปซึ่งมี BTC จำนวนมากกำลังสับเหรียญไปยังกระเป๋าเงินต่างๆด้วยเหตุผลหลายประการซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับความปลอดภัย.
  2. อีกทางหนึ่งมีความเป็นไปได้ที่ผู้เล่นสถาบันรายใหญ่และปลาวาฬเงินตัวใหญ่สะสมหรือกระจาย BTC จำนวนมากในช่วงระยะเวลาการรวมบัญชีนี้โดยคาดหวังว่าราคาของสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำจะเพิ่มขึ้นอีกหรือลดลง.

ตัวเลือกที่สองโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการสะสมจะเข้ากับเรื่องเล่าที่เกิดขึ้นตั้งแต่การระบาดของโควิด -19 สร้างความหายนะให้กับตลาดโลกนั่นคือนักลงทุนสถาบันอย่างพอลทูดอร์โจนส์และ บริษัท มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์เช่น MicroStrategy การจัดสรรความมั่งคั่งให้กับ BTC เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อของเงิน fiat.

ความเป็นไปได้ที่ผู้เล่นเงินรายใหญ่และสถาบันสะสม BTC ในช่วงฤดูร้อนยังสามารถเห็นได้เมื่อเราตรวจสอบเปอร์เซ็นต์ของธุรกรรม BTC ทั้งหมดที่มีจำนวน 100 BTC ขึ้นไป ข้อมูลเหล่านี้ไม่เพียง แต่แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความเบี่ยงเบนจากความผิดพลาดที่เกี่ยวข้องกับ COVID ในเดือนมีนาคม แต่ยังเป็นการเบี่ยงเบนตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายนจนถึงเดือนสิงหาคมซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่ปลาวาฬใช้เวลาสะสมในช่วงนี้เนื่องจากคาดว่าราคาจะเพิ่มสูงขึ้น.

เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าธุรกรรมทั้งหมดที่มากกว่า 100 BTC เบี่ยงเบนไปจากราคาของ Bitcoin ทั้งในเดือนมีนาคมและตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายนถึงเดือนสิงหาคม ที่มา: Catallact

อย่างไรก็ตามเปอร์เซ็นต์ของการทำธุรกรรมทั้งหมดที่ 100 BTC ขึ้นไปยังรวมถึงสิ่งที่เราคิดว่าจะเป็นผู้เล่นขนาดกลางเช่นผู้ขุด Bitcoin เพื่อที่จะพยายามมองไปที่นักลงทุนสถาบันโดยเฉพาะเราสามารถ จำกัด ข้อมูลให้แคบลงเพื่อดูเปอร์เซ็นต์ของการทำธุรกรรมทั้งหมดที่มากกว่า 1,000 BTC.

เมื่อเราตรวจสอบข้อมูลออนไลน์นี้เราอาจได้ข้อสรุปที่คล้ายกัน.

เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าการทำธุรกรรมทั้งหมดที่มากกว่า 1,000 BTC เพิ่มขึ้นทันทีตามจุดต่ำสุดของราคาหลังความผิดพลาดของ BTC และถึงจุดสูงสุดใหม่ของ YTD ในปัจจุบัน ที่มา: Catallact

เปอร์เซ็นต์ของธุรกรรมขนาดใหญ่เหล่านี้เพิ่มขึ้นทันทีหลังจากที่ราคาตกต่ำของเดือนมีนาคมและเพิ่มขึ้นอีกครั้งตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายนจนถึงปัจจุบัน นี่อาจเป็นบันทึกที่น่าสนใจที่สุดเนื่องจากเราสามารถเห็นส่วนแบ่งของธุรกรรมขนาดใหญ่เหล่านี้ในช่วงต้นเดือนสิงหาคมที่ผ่านมาสูงถึงปีใหม่.

ข้อสรุป

หลังจากวิเคราะห์ข้อมูลออนไลน์สำหรับธุรกรรม BTC ตลอดปี 2020 เราอาจได้ข้อสรุปเกี่ยวกับการเก็งกำไรบางอย่าง.

ประการแรกปรากฏว่ามีนักลงทุนรายย่อยรายย่อย "เขย่าออก," ในช่วงที่เกิดความตื่นตระหนกเกี่ยวกับ COVID ในเดือนมีนาคมและต่อมาได้ใช้แนวทางรอดูเมื่อราคาของ BTC กลับสู่ระดับก่อนเกิดความผิดพลาดในเดือนพฤษภาคม.

ประการที่สองธุรกรรม BTC ขนาดกลางลดลงทันทีหลังจากเกิดความผิดพลาดในเดือนมีนาคมและควบคู่ไปกับการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลบล็อกที่สามของ Bitcoin อย่างไรก็ตามจำนวนธุรกรรมเหล่านี้ซึ่งน่าจะมาจากผู้เล่นรายย่อยและนักขุดรายใหญ่ – เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงฤดูร้อนในขณะที่ราคาของ BTC ยังคงทรงตัว นี่หมายความว่าการสะสมบางส่วนเกิดขึ้นจากผู้มีส่วนร่วมในตลาดขนาดกลางในช่วงเวลาของการรวมบัญชีนี้.

ผู้เล่นรายใหญ่ในพื้นที่ Bitcoin เริ่มมีบทบาทมากเมื่อราคาของ BTC ล้มเหลว สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าปลาวาฬและ / หรือนักลงทุนสถาบัน "ซื้อจุ่ม." นอกจากนี้การทำธุรกรรมจำนวนมากยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดฤดูร้อนเนื่องจากราคาของ BTC รวม – เน้นความเป็นไปได้ที่จะเกิดการสะสม.

ในที่สุดผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในพื้นที่ BTC ก็มีบทบาทมากที่สุดในระหว่างการรวมราคา BTC ในฤดูร้อนนี้ ข้อมูลยังชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่พวกเขาสะสมอย่างมากโดยคาดหวังว่า BTC จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นในระยะยาว.

หากคุณพบว่าการวิเคราะห์นี้มีข้อมูลเชิงลึกคุณสามารถดูดาวน์โหลดและแบ่งปันเวอร์ชัน PDF ของรายงานนี้ได้ด้านล่าง:

ดูแบบเต็มหน้าจอ

OKEx Insights นำเสนอการวิเคราะห์ตลาดคุณสมบัติเชิงลึกการวิจัยดั้งเดิม & ข่าวที่รวบรวมจากผู้เชี่ยวชาญด้านการเข้ารหัสลับ.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map