ภาพรวมการแลกเปลี่ยนตัวเลือก Bitcoin

ตัวเลือกคือสัญญาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายซึ่งผู้ซื้อสัญญามีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการทำธุรกรรมในราคานัดหยุดงานที่ระบุในวันที่ระบุ (วันที่หมดอายุ).

ความต้องการของตลาดสำหรับตัวเลือกมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นตามความผันผวนที่เพิ่มขึ้นนั่นคือยิ่งความผันผวนสูงขึ้นเท่าใดตัวเลือกการโทรหรือวางก็ยิ่งแพงขึ้นเท่านั้น ดังที่แสดงไว้ด้านล่างแม้ว่าความผันผวนของ Bitcoin จะค่อยๆลดลงตั้งแต่ปี 2555 แต่ก็ยังคงสูงกว่าตราสารทางการเงินอื่น ๆ มาก มีความต้องการอย่างมากสำหรับตัวเลือก Bitcoin ในตลาด.

รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกหลักคือรุ่น Black-Scholes (เรียกว่ารุ่น BS) จะเห็นได้จากสูตรโมเดลว่า option premium คือฟังก์ชันที่เพิ่มขึ้นอย่างจำเจเกี่ยวกับความผันผวน ภายใต้เงื่อนไขที่ราคาเป้าหมายราคาใช้สิทธิอัตราดอกเบี้ยและเวลาหมดอายุจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงพรีเมี่ยมออปชั่นจะถูกกำหนดโดยความผันผวน เมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้นค่าพรีเมี่ยมออปชั่นจะเพิ่มขึ้น.

ภายใต้สมมติฐานของการสูญเสียคงที่เป็นตัวเลือกพรีเมี่ยมตัวเลือกนี้ให้ผู้ใช้ผลิตภัณฑ์ที่มีการสูญเสียที่ จำกัด และการคืนสินค้าไม่ จำกัด ความสามารถในการทำกำไรของผู้ใช้ตัวเลือกต่างๆขึ้นอยู่กับการเข้าใจแนวโน้มความผันผวน: ซื้อตัวเลือกเมื่อความผันผวนต่ำและขายตัวเลือกเมื่อความผันผวนสูง.

ความผันผวนสามารถแบ่งออกเป็นความผันผวนโดยนัยและความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง ความผันผวนโดยนัยคำนวณจากค่าพรีเมี่ยมออปชั่นในขณะที่ Realized Volatility คำนวณจากราคาในอดีต อดีตคือความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ของตลาดและมีการมองการณ์ไกลบางอย่าง.

โดยทั่วไปยิ่งระยะเวลานานขึ้นความน่าจะเป็นของความผันผวนสูงของตัวเลือกก็จะยิ่งสูงขึ้นดังนั้นยิ่งระยะเวลาของตัวเลือกนานขึ้นราคาก็จะสูงขึ้น เมื่อความผันผวนโดยนัยมีความคล้ายคลึงกับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงค่าพรีเมี่ยมออปชั่นจะถือเป็นมูลค่าที่สมเหตุสมผลตามเกณฑ์ในอดีต เมื่ออดีตสูงกว่ามากหมายความว่าความผันผวนโดยนัยในปัจจุบันได้รับการประเมินค่ามากเกินไปซึ่งเอื้อต่อการขายตัวเลือก มิฉะนั้นจะเอื้อต่อการซื้อตัวเลือก.

ข้อมูลจาก Skew แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ 9/26/2018 เกือบหนึ่งในสามของเวลาที่ Realized Volatility มีค่ามากกว่าความผันผวนโดยนัยซึ่งอยู่ในรสชาติสำหรับการซื้อตัวเลือกและเวลาที่เหลือความผันผวนโดยนัยที่สูงขึ้นจะสนับสนุนตัวเลือก ขาย.

ผลที่ไม่แน่นอนที่เกิดจากเหตุการณ์ในอนาคตจะช่วยส่งเสริมความผันผวนโดยนัย การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ที่กำลังจะเกิดขึ้นและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ต่างๆมีแนวโน้มที่จะนำ Bitcoin ไปสู่ช่วงเวลาความผันผวนโดยนัยที่สูงใหม่ในปี 2020 ซึ่งจะอำนวยความสะดวกในการส่งเสริมผลิตภัณฑ์ตัวเลือกการแลกเปลี่ยน.

การวิเคราะห์การแลกเปลี่ยนทางเลือกหลัก

ปัจจุบันการแลกเปลี่ยนตัวเลือกหลักส่วนใหญ่ ได้แก่ OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX, CME, FTX และ Bakkt ในบรรดาสัญญา Bakkt และ CME มีตัวคูณสัญญาที่ใหญ่กว่าและพึ่งพาผู้ใช้ที่เป็นสถาบัน ในทางกลับกัน OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX และ FTX เป็นมิตรกับผู้ใช้ทั่วไป เป็นที่น่าสังเกตว่ากลไกการควบคุมความเสี่ยงของ OKEx และ Deribit มีความสมบูรณ์มากขึ้นซึ่งสามารถหลีกเลี่ยงการบังคับชำระบัญชีที่ไม่จำเป็นซึ่งเกิดจากราคาที่สูงเกินไปและให้ความสำคัญกับการปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน.

เราทำการวิเคราะห์การเข้าชมเว็บไซต์ในการแลกเปลี่ยน 5 รายการโดยไม่รวม Bakkt และ CME ข้อมูลพื้นฐานแสดงไว้ด้านล่าง.

ในแง่ของการเข้าชมจากการแลกเปลี่ยนทั้ง 5 ครั้ง OKEx มีสัดส่วนสูงสุดถึง 39.56% ตามมาด้วย Deribit, FTX, LedgerX และ Binance JEX แต่ล่าสุด FTX แซงหน้า Deribit ไปแล้ว.

ในแง่ของการกระจายทางภูมิศาสตร์ของผู้ใช้ผู้ใช้ของการแลกเปลี่ยนทั้งห้านี้ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในจีนสหรัฐอเมริการัสเซียสหราชอาณาจักรและฝรั่งเศส OKEx ติดอันดับต้น ๆ ในจีนรัสเซียและฝรั่งเศส.

ในแง่ของช่องทางการเข้าชมการเข้าชมของ Exchange ทั้งห้าส่วนใหญ่มาจากการค้นหาโดเมนโดยตรงของผู้ใช้ตามด้วยการค้นหาคำหลักผ่านเครื่องมือค้นหา สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการแลกเปลี่ยนทั้ง 5 แห่งมีการรับรู้ถึงแบรนด์ที่สูงขึ้น.

นอกจากนี้เรายังศึกษาผู้ใช้ข้ามของการแลกเปลี่ยนทั้งห้านี้ “ผู้ชมเปรียบเทียบ” ระบุว่าเมื่อผู้ใช้เยี่ยมชมโดเมนใดโดเมนหนึ่งพวกเขาจะเข้าชมโดเมนอื่นในวันเดียวกัน ตัวบ่งชี้นี้ส่วนใหญ่สะท้อนถึงการแข่งขันที่รุนแรงระหว่างการแลกเปลี่ยน เราพบว่าขณะนี้มีเพียงผู้ใช้ Deribit และ LedgerX ที่ทับซ้อนกันซึ่งสูงถึง 24.80%.

จากมุมมองของกระแส Bitcoin มีเพียง OKEx และ Deribit เท่านั้นที่ทับซ้อนกัน โดยสรุปจะเห็นได้ว่าตลาดออปชั่นยังคงเป็นตลาดบลูโอเชี่ยนและระดับการแข่งขันไม่สูงมาก ยังมีช่องว่างอีกมากสำหรับการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ที่จะเข้ามา.

ปัจจุบันการแลกเปลี่ยน TOP5 ในปริมาณการซื้อขายตัวเลือก Bitcoin ได้แก่ Derbit, OKEx, CME, LedgerX และ Bakkt.

Derbit ครองตลาดตัวเลือกบิตคอยน์ 95.42% และอันดับที่ 2 OKEx มีสัดส่วนเพียง 3.38% นับตั้งแต่เปิดตัวผลิตภัณฑ์ Deribit ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ตัวเลือกในเดือนสิงหาคม 2016 และ OKEx เพิ่งเปิดตัวในเดือนธันวาคม 2019 Deribit มีข้อได้เปรียบในการเสนอขายครั้งแรกที่แข็งแกร่ง.

อย่างไรก็ตามจะเห็นได้จากข้อมูลของตลาดล่วงหน้าว่า Bitmex ซึ่งเปิดตัวผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สก่อนหน้านี้ครองส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สที่ใหญ่ที่สุดมาโดยตลอด แต่ OKEx ถูกแซงหน้าไปแล้ว จากมุมมองนี้ OKEx มีภัยคุกคามมากขึ้นต่อส่วนแบ่งตลาดออปชั่นของ Deribit.

จากข้อมูลข้างต้นเราสามารถทราบได้ว่ามีการแลกเปลี่ยนเพียงสองแห่งที่ครองส่วนแบ่งตลาดออปชั่น 3% คือ Deribit และ OKEx การแลกเปลี่ยนทั้งสองนี้สามารถแสดงถึงปริมาณการซื้อขายตัวเลือก Bitcoin ทั้งหมด ดังที่เห็นได้จากรูปด้านล่างปริมาณธุรกรรมตัวเลือก Bitcoin ล่าสุดมีมากถึงกว่า 150 ล้านครั้งและดอกเบี้ยที่เปิดอยู่ก็ขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในปีที่ผ่านมา ตลาด bitcoin option อยู่ในช่วงที่มีการเติบโตอย่างรวดเร็ว.

เมื่อพิจารณาจากการแจกแจงวันหมดอายุของดอกเบี้ยแบบเปิดผู้ใช้จะให้ความสำคัญกับสัญญาตัวเลือกรายไตรมาส จากมุมมองของตลาดออปชั่นแบบเดิมตัวเลือกรายสัปดาห์มักจะน่าสนใจสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่เก็งกำไรเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจและการประกาศผลประกอบการ โดยทั่วไปตัวเลือกรายไตรมาสจะน่าสนใจกว่าสำหรับผู้จัดการกองทุนและนักลงทุนสถาบันที่คุ้นเคยกับการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนในวันสุดท้ายของไตรมาส จากมุมมองนี้ตลาดออปชั่นในปัจจุบันยังคงประกอบด้วยผู้ใช้สถาบันเป็นหลักและนักลงทุนรายย่อยยังคงต้องเพิ่มการลงทุนด้านการศึกษา.

สรุปตลาดตัวเลือก Bitcoin และ Outlook

ในปัจจุบันตลาดตัวเลือก Bitcoin ประกอบด้วยสี่ค่าย Deribit นำการแลกเปลี่ยนตัวเลือกที่มีข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติครั้งแรกและความเข้มข้นที่สูงขึ้น การแลกเปลี่ยนที่จัดตั้งขึ้นนำโดย OKEx และ Binance ผู้ใช้สถาบันที่นำโดย Bakkt และ CME และการแลกเปลี่ยนที่เป็นนวัตกรรมใหม่ ๆ ที่นำโดย FTX ซึ่งรวมกันเป็นตลาดตัวเลือก Bitcoin ในฐานะที่เป็นตลาดตัวเลือกสกุลเงินดิจิทัลที่ยังคงเป็นสีเขียวผลิตภัณฑ์ตัวเลือกอื่น ๆ จะเข้าสู่ตลาดในอนาคตอย่างแน่นอน.

ในแง่ของแนวโน้มในอนาคตในขณะที่การพัฒนาของตลาดตัวเลือก Bitcoin กำลังก้าวเข้าใกล้รูปแบบตลาดตัวเลือกแบบดั้งเดิม แต่ก็จะสร้างผลิตภัณฑ์ตัวเลือกที่หลากหลายมากขึ้นตามลักษณะของตลาด cryptocurrency เอง.

ไบนารี่ออฟชั่น

ไบนารี่ออฟชั่นนั้นง่ายกว่าและค่าใช้จ่ายในการศึกษาของผู้ใช้ต่ำ ผู้ใช้ไบนารีตัวเลือกการเข้ารหัสลับส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์การทำนายเช่น Augur, Gnosis, BetMoose, Predictious เป็นต้นการร่วมมือกับพวกเขาเป็นวิธีที่ดีในการแลกเปลี่ยนเพื่อให้ความรู้ดึงดูดและแนะนำผู้ใช้.

ตัวเลือกคร่อม

สำหรับตัวเลือกระหว่างธนาคารผู้ใช้จะซื้อการโทรและใส่ตัวเลือกในราคาประท้วงเดียวกันในเวลาเดียวกัน พวกเขาไม่จำเป็นต้องตัดสินว่ามันจะขึ้นหรือลง ตราบใดที่สินทรัพย์อยู่ห่างไกลจากราคานัดหยุดงานพวกเขาสามารถได้รับผลกำไร.

ตัวเลือกดัชนี

ตัวเลือกดัชนีประกอบด้วยสกุลเงินหลักและ altcoins ขนาดกลางหรือขนาดเล็กซึ่งสามารถลดความเสี่ยงในการดำเนินการของผู้ใช้.

ตัวเลือกทางการเงิน

บนพื้นฐานของตัวเลือกสินค้าโภคภัณฑ์ตัวเลือกทางการเงินที่ใช้ Bitcoin จะได้รับการพัฒนาเช่นตัวเลือกตามอัตราเงินฝากประจำของ Bitcoin อัตราแลกเปลี่ยน stablecoin และตัวเลือกของตัวเลือกเป็นต้น.

ตัวเลือก OTC

เป็นตัวเลือก OTC ที่ปรับแต่งได้ ผู้ใช้สามารถปรับแต่งตัวเลือกที่ต้องการซื้อขายได้ตามความต้องการของตนเองเช่นการตั้งเป้าหมายออปชั่นการโทรหรือวางราคานัดหยุดงานเวลาหมดอายุของตัวเลือกปริมาณและทิศทางการซื้อขายเป็นต้นเพื่อตอบสนองความต้องการที่หลากหลายของผู้ใช้ที่แตกต่างกัน.

ติดตาม OKEx ได้ที่:

https://twitter.com/OKEx

https://www.facebook.com/okexofficial/

https://www.linkedin.com/company/okex/

https://t.me/OKExOfficial_English

https://www.reddit.com/r/OKEx/

https://www.instagram.com/okex_exchange

Steemit: https://steemit.com/@okex-official

เว็บไซต์: https://www.okex.com

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map