เหตุใดอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์จึงมีความสำคัญต่อ Bitcoin

การระบาดใหญ่ของ COVID-19 ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งรุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในรอบหลายทศวรรษ.

ผู้กำหนดนโยบายทั่วโลกได้ดำเนินมาตรการอย่างกว้างขวางเพื่อควบคุมและจำกัดความเสียหายทางเศรษฐกิจจากการแพร่ระบาดของไวรัส มาตรการเหล่านี้รวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำมากและการดำเนินโครงการซื้อสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์.

ในขณะที่การกระทำดังกล่าวคาดว่าจะทำให้ราคาสินทรัพย์ทั่วโลกสูงขึ้น แต่สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับสินทรัพย์ crypto เช่น Bitcoin (BTC)?

อัตราดอกเบี้ยเฟดจะอยู่ในระดับต่ำเป็นพิเศษจนถึงปี 2565 เป็นอย่างน้อย

ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่นำโดย COVID ได้ผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐก้าวขึ้นสู่การเสนออัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์อีกครั้ง การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ไม่ได้กำหนดไว้ 2 ครั้งในเดือนมีนาคมได้ลดลงรวม 150 คะแนนพื้นฐานทำให้ช่วงเป้าหมายของอัตราอยู่ระหว่าง 0% –0.25%.

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้เฟดกลับเข้าร่วมอีกครั้งในสหราชอาณาจักรสหภาพยุโรปและญี่ปุ่นซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินการที่ประสานงานกันทั่วโลกเพื่อรองรับผลกระทบเชิงลบทางเศรษฐกิจจากสถานการณ์โคโรนาไวรัส.

เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐยังให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนมิถุนายน ดอทพล็อตล่าสุดแสดงให้เห็นว่าผู้เข้าร่วม 15 คนใน Federal Open Market Committee ซึ่งเป็นคณะกรรมการของเฟดที่ได้รับมอบหมายให้ดูแลการดำเนินงานในตลาดเปิด – ไม่ได้คาดหวังว่าระบบธนาคารกลางของสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนปี 2565 ในขณะเดียวกันมีเจ้าหน้าที่เพียงสองคนเท่านั้นที่คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ย อัตราในปี 2565.

Dot plot ที่แสดงให้เห็นว่าอัตราที่ใกล้เป็นศูนย์คาดว่าจะอยู่จนถึงปี 2565 ที่มา: Bloomberg

นอกจากนี้นายเจอโรมพาวเวลประธานเฟดกล่าวในการประชุมนโยบายเดือนมิถุนายน คำให้การ:

"คณะกรรมการคาดว่าจะรักษาช่วงเป้าหมายนี้ไว้จนกว่าจะมั่นใจว่าเศรษฐกิจได้เผชิญกับเหตุการณ์ล่าสุดและกำลังดำเนินการเพื่อบรรลุเป้าหมายการจ้างงานและเสถียรภาพด้านราคาสูงสุด”

สถานการณ์การว่างงานในสหรัฐฯอาจทำให้กรณีที่มีอัตราใกล้เป็นศูนย์ในอีกสองปีข้างหน้า โดยอัตราการว่างงานเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 13.3% ซึ่งต่ำกว่าเล็กน้อย สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 14.7% ในเดือนเมษายน, ตลาดดั้งเดิมไม่ได้คาดหวังว่าจำนวนนี้จะกลับสู่ระดับก่อน COVID ในเร็ว ๆ นี้ ตลาดงานในปัจจุบันยังคงห่างไกลจากเป้าหมายของเฟดในเรื่องการมีเศรษฐกิจ "ในการติดตามเพื่อให้บรรลุการจ้างงานสูงสุด," ตามคำแถลงนโยบายเดือนมิถุนายน.

งบดุลของเฟดกำลังขึ้นบอลลูน

นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นพิเศษแล้วการเริ่มต้นใหม่ของโครงการซื้อสินทรัพย์ของธนาคารกลางสหรัฐเป็นอีกส่วนสำคัญของแพ็คเกจโดยรวมที่มีไว้เพื่อสนับสนุนตลาดการเงิน – และไม่ยากที่จะสังเกตเห็นความสิ้นหวังของธนาคารกลางสหรัฐในการใช้ดุลยภาพ ชีตเป็นเครื่องมือทางการเงินใหม่เพื่อสร้างสภาพคล่อง:

  • เมื่อวันที่ 15 มีนาคมธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศ ว่าจะซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์อย่างน้อย 500,000 ล้านดอลลาร์และหลักทรัพย์ค้ำประกันอย่างน้อย 2 แสนล้านดอลลาร์.
  • เมื่อวันที่ 23 มีนาคมเฟด ทำ โปรแกรมปลายเปิดในขณะที่ระบุว่าจะ“ ซื้อจำนวนเงินที่จำเป็นเพื่อสนับสนุนการทำงานของตลาดที่ราบรื่นและการส่งนโยบายการเงินไปสู่สภาวะทางการเงินและเศรษฐกิจในวงกว้างขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพ”
  • เมื่อวันที่ 15 มิถุนายนธนาคารกลางโดยไม่คาดคิด กล่าวว่า โดยจะเริ่มซื้อพันธบัตรของ บริษัท ผ่านตลาดรองสินเชื่อองค์กรซึ่งเป็นยานพาหนะสำหรับวัตถุประสงค์พิเศษของเฟดในการสนับสนุนตลาดตราสารหนี้เพื่อตอบสนองต่อ COVID-19 เพื่อเพิ่มสภาพคล่องในตลาดและสินเชื่อที่มีอยู่สำหรับนายจ้างรายใหญ่.

ด้วยการซื้อสินทรัพย์รอบใหม่งบดุลของเฟดได้เพิ่มขึ้นจากระดับก่อน COVID ที่ 4.1 ล้านดอลลาร์เป็นมากกว่า 7.1 ล้านดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนมิถุนายน.

งบดุลของเฟดยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ที่มา: Bloomberg

Bitcoin อาจได้รับประโยชน์จากการแทรกแซงของธนาคารกลาง

อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับใกล้ศูนย์ในอนาคตอันใกล้และราคาสินทรัพย์คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากโครงการจัดซื้อสินทรัพย์จากธนาคารกลางสหรัฐเท่านั้น แต่ยังรวมถึงธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ ด้วย สิ่งนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ crypto เช่น Bitcoin ในหลาย ๆ ด้าน.

ราคาสินทรัพย์สโนว์บอล

เมื่อเงินใหม่ยังคงสูบฉีดเข้าสู่ระบบจะผลักดันให้นักลงทุนมองหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นแทนการถือเงินสด นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินทำให้ค่าเงินลดลงและกำลังซื้อลดลง.

ในอดีตหุ้นและทองคำเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากเรื่องเล่าที่ผ่อนคลายเหล่านี้และสินทรัพย์ crypto เช่น Bitcoin อาจเป็นอีกหนึ่งสินทรัพย์ที่จะได้รับประโยชน์จากสิ่งนั้น.

เงินเฟ้อเทียบกับภาวะเงินฝืด

ซึ่งแตกต่างจากสกุลเงิน fiat ซึ่งธนาคารกลางสามารถพิมพ์ได้ตามต้องการอุปทานของ Bitcoin นั้นมีจำนวน จำกัด ข้อ จำกัด ด้านอุปทานนี้ทำให้สกุลเงินดิจิทัลรายแรกและสำคัญที่สุดเป็นคุณสมบัติป้องกันเงินเฟ้อที่สกุลเงิน fiat ไม่มี สิ่งนี้ทำให้ BTC มีความคล้ายคลึงกับสินค้าเช่นทองคำมากขึ้น.

ยิ่งไปกว่านั้นเครือข่ายของ Bitcoin ยังมีการกระจายอำนาจและให้การปกป้องที่ดีกว่าแก่ผู้ใช้.

คุณลักษณะเหล่านี้ส่วนหนึ่งทำให้การเล่าเรื่องการจัดเก็บมูลค่าของ Bitcoin แข็งแกร่งขึ้นและการดำเนินการหลังการติดเชื้อไวรัสโควิดจากธนาคารกลางทั่วโลกอาจทำให้ข้อเสนอนี้แข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น.

CBDC ยืนยันว่า Bitcoin มาถูกทางแล้ว

สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางหรือที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อ CBDC ได้กลายเป็นคำพูดที่สำคัญในหมู่นักดูบล็อคเชนและคริปโตไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงโลกการเงินแบบดั้งเดิมในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา.

ประเทศจีนได้เร่งเร้าอย่างเต็มที่ในการสร้าง CBDC ของตัวเองซึ่งเป็นการเปิดตัวในครั้งนี้ ตามรายงาน บนขอบฟ้า ในขณะเดียวกันประเทศอื่น ๆ และธนาคารกลางต่างก็จับตาดู.

ทั้งการเปิดกว้างที่เพิ่มขึ้นและทัศนคติที่เปลี่ยนไปจากผู้กำหนดนโยบายชี้ให้เห็นถึงภูมิทัศน์ที่เป็นมิตรกับบล็อกเชนมากขึ้นซึ่ง Bitcoin เป็นทางเลือกที่กระจายอำนาจให้กับ CBDC ซึ่งร่วมเลือกใช้เทคโนโลยีพื้นฐาน.

การเล่าเรื่องของ Bitcoin มีรูปแบบตามเศรษฐกิจหลัง COVID

ในช่วงเวลาที่คลื่นลูกที่สองของการระบาดใหญ่ของ COVID-19 กำลังคุกคามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจธนาคารกลางทั่วโลกรวมทั้งธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะคงการบรรยายและนโยบายที่ผ่อนคลายไว้เป็นระยะเวลานาน นี่อาจเป็นหนึ่งในปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญที่สุดที่กำหนดรูปแบบการเล่าเรื่องสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่กว้างขึ้นในมุมมองระยะกลางและระยะยาว.

ในขณะที่ตลาดการเงินคาดว่าสหรัฐฯจะรักษาอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ในอีกสองปีข้างหน้า แต่ความคาดหวังเหล่านี้ก็อาจเปลี่ยนแปลงได้เสมอ ด้วยเหตุนี้ทั้งนักดูระดับมหภาคและผู้ค้า Bitcoin จะยังคงให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับพัฒนาการล่าสุดของ COVID-19 และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่แท้จริง.

OKEx Insights นำเสนอการวิเคราะห์ตลาดคุณสมบัติเชิงลึกและข่าวสารที่รวบรวมจากผู้เชี่ยวชาญด้านการเข้ารหัสลับ.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map