Topp 5-bild för DeFi-projekt

Medan Bitcoin (BTC) är den största kryptovalutan genom marknadsvärde – och den mest populära – är det förmodligen Ethereum-nätverket som har drivit den mest innovationen i kryptorummet de senaste åren. Med sin utvecklarvänliga miljö och programmerbara smarta kontrakt främjar Ethereum-nätverket skapandet av decentraliserade applikationer, eller DApps, som utnyttjar det distribuerade nätverket och kan kommunicera med varandra och uppmuntra skapandet av hela nischer.

En sådan nisch är decentraliserad finansiering, som huvudsakligen består av Ethereum-baserade DApps som erbjuder finansiella produkter och lösningar. Dessa appar och deras tokens kan ses som block som kan interagera med varandra (så länge de körs på Ethereum-nätverket) och underlättar finansiella aktiviteter, såsom decentraliserat utbyte av tillgångar, utlåning och upplåning samt skapande av nya, tokeniserade derivat – allt utan behov av någon central myndighet.

Vi har sett flera DeFi-centrerade projekt komma in i rymden under de senaste två åren, men det var inte förrän nyligen som nischen började få stor uppmärksamhet och hype i branschen. Det totala värdet låst, eller TVL, i DeFi-projekt växte från knappt 600 miljoner dollar till den nisch på 2,16 miljarder dollar som det är idag – inom 12 månader.

Totalt värde låst (USD) i DeFi över tiden. Källa: DeFi Pulse

Med tanke på hur DeFi-nischen fokuserar på finansiella produkter och tjänster utan någon centraliserad instans, såsom en centralbank, beror ena sidan av ekvationen på att användare sätter in / låser sina kryptotillgångar i smarta kontrakt för att generera likviditet.

Till exempel kräver vissa projekt utfärdande av inbyggda tokens i utbyte mot säkerhets kryptotillgångar (deponerade eller inlåsta av likviditetsleverantörer). Dessa tokens cirkuleras sedan bland alla användare medan likviditetsleverantörerna får incitament såsom olika avgifter eller ränta intäkter för att hålla sina tillgångar låsta på plattformen.

TVL-siffran representerar därför det totala värdet av eter (ETH) och olika Ethereum-baserade tokens som innehas i varje protokolls smarta kontrakt, som fungerar som ett mått på dess tillväxt, efterfrågan och användning.

I den här artikeln presenterar vi de fem bästa DeFi-projekten när det gäller TVL och förklarar deras funktioner och funktioner för läsare som vill ha en snabb förståelse för detta trendiga landskap.

1. Förening – Utlåning via likviditetspool

Totalt värde låst i USD: $ 683,4 miljoner

Totalt värde låst (USD) i sammansättning över 90 dagar. Källa: DeFi Pulse

Compound är ett decentraliserat penningmarknadsprotokoll byggt på Ethereum-nätverket. Det gör att långivare och låntagare kan interagera med en pool av tillgångar utan behov av någon central myndighet. I motsats till peer-to-peer-utlåning har Compound en likviditetspool som finansieras av långivare som sätter in sina tillgångar och får så kallade cTokens i utbyte. Dessa token samlar ränta och kan lösas in senare för säkerhet och vinst.

Låntagare kan å andra sidan ta alla tillgångar som stöds från likviditetspoolen genom att sätta in en säkerhetstillgång. Det finns inga speciella villkor för lånen, till exempel återbetalningsdatum eller löptid, men låntagare begränsas av den säkerhetsfaktor som ställts in för den tillgång som de sätter in. Till exempel, om en låntagare sätter in 100 ETH och säkerhetsfaktorn för ETH är 70%, kan låntagaren ta någon annan tillgång i utbyte mot den säkerheten, upp till 70% av dess totala värde.

Låntagaren betalar också en räntesats, vilket är hur långivarna samlar in inkomst, och dessa räntor bestäms individuellt för varje tillgång baserat på tillgång och efterfrågan..

Sammansatt marknad som återspeglar utbuds- och låneräntor. Källa: Förening

Compound blev nyligen affischmyntet för DeFis återuppkomst när det lanserade sin styrningstecken, COMP, som såg en meteorisk ökning från under $ 100 vid lanseringen till så mycket som $ 372 på mindre än tio dagar. På samma sätt steg det totala värdet som låsts in i protokollet också från under 100 miljoner dollar den 15 juni till sina nuvarande höga nivåer nära 700 miljoner dollar. Priset på COMP har dock korrigerats avsevärt sedan dess och ligger för närvarande runt $ 185.

2. Tillverkare – Utlåning via stablecoin

Totalt värde låst i USD: $ 629,3 miljoner

Totalt värde låst (USD) i Maker under 90 dagar. Källa: DeFi Pulse

MakerDAO är en decentraliserad autonom organisation byggd på Ethereum-nätverket. Maker-protokollets funktion är främst inriktad på DAI, dess ursprungliga stablecoin – vars värde är algoritmiskt kopplat till den amerikanska dollarn. DAI kan jämföras med andra USD-pinnade stallcoins, som Tether (USDT), förutom att det inte gör anspråk på att stödjas av riktiga dollar.

Plattformens andra symbol är MKR, vilket ger innehavarna rätt att rösta i styrningsfrågor – som t.ex. säkerhetsförhållandet, stabilitetsavgifterna och sparandesatserna. MKR fungerar också ibland som en motvikt för att säkerställa att DAI: s värde förblir stabilt.

Vem som helst kan ta ut DAI i ett lån genom att sätta in ETH eller andra tillgångar som stöds av Makers DAI-fokuserade DApp Oasis som säkerhet. Nuvarande säkerhetsgrad för upplåning av DAI på Oasis är 200%. Låntagaren skulle också behöva betala en återkommande stabilitetsavgift. Detta DAI kan sedan handlas, bytas ut och lånas ut på decentraliserade utlåningsplattformar som Compound, eller deponeras i “Spara” -produkten på Oasis för att tjäna ränta.

Förutom säkerheten på 200% stöds DAIs stabilitet också av MKR-tokens. Om värdet på säkerhetstillgångar sjunker avsevärt utfärdas MKR-tokens och säljs på marknaden för att öka säkerheten och få tillbaka DAIs pris till $ 1-pinnen.

En av de mest intressanta aspekterna av Maker är dess tokenomics och förhållandet mellan MKR och DAI. Eftersom MKR är styrningstoken investeras MKR-innehavare som standard i projektets framgång och tillväxt. Kvaliteten på deras beslut återspeglas, enligt plattformens design, i MKR: s prisrörelser – beslut som uppmuntrar tillväxt resulterar i en ökad DAI-generation, vilket i sin tur tillför mer stabilitetsavgifter, som sedan används för att köpa MKR-tokens tillbaka från marknaden till slutligen brännas.

Den regelbundna förbränningen av MKR-tokens ökar oundvikligen deras pris genom att minska utbudet och därmed belöna innehavarna för deras goda styrelseformer. På samma sätt kommer dåliga beslut om styrning eller utfärdande av MKR-tokens för att balansera DAI: s tappande säkerhet sakta ner denna brännhastighet och därmed påverka MKRs pris negativt..

Det är denna dynamik – och dess automatiska, algoritmdrivna natur – som gör att Maker sticker ut i krypto- och DeFi-rymden.

MKR handlas för närvarande till cirka $ 467, en nedgång på -74% från dess högsta nivå i januari 2018 på $ 1798 men upp med 176% från dess lägsta i mars 2020 på $ 168,36.

3. Synthetix – Decentraliserade derivat

Totalt värde låst i USD: $ 392 miljoner

Totalt värde låst (USD) i Synthetix under 90 dagar. Källa: DeFi Pulse

Synthetix, ommärkt från Havven, är en decentraliserad derivatplattform och utbyte byggd på Ethereum-nätverket. Användare kan låsa in eller sticka SNX-tokens för att generera så kallade Synths, som är blockchain-baserade derivat. Synths spårar värdet på verkliga tillgångar, inklusive fiatvalutor, digitala valutor, aktier, index och råvaror.

Till exempel kan en användare som vill utfärda USD 5 000 i USD Synths (sUSD) sätta SNX-token till ett värde av 800% som säkerhet – det här är den aktuella säkerhetsgraden – dvs. $ 40 000. Dessa Synths kan sedan handlas fritt mellan användare på plattformens decentraliserade börs och kan användas för att köpa andra Synths – som syntetiskt guld (sXAU) – medför växelkursavgifter, som distribueras till SNX-innehavare i andel av deras insatta polletter.

sXAU / sUSD-diagram på Synthetix Exchange. Källa: Synthetix Exchange

Diagrammet ovan visar sXAU / sUSD-marknaden på Synthetix Exchange, och avgifterna för alla transaktioner, som markerade, är uppdelade i Exchange-avgifter och nätverksavgifter, med de tidigare till SNX-innehavare som utfärdade XAU Synths.

Förutom att tjäna utbytesavgifter är det största incitamentet för användare att hålla SNX chansen att det kommer att växa i pris till följd av plattformens tillväxt. När antalet SNX-tokens som är låsta i projektet ökar blir tokens knappare på marknaden – i teorin ökar deras pris.

Det bör också noteras att skapandet av Synths kan vara långt eller kort, med “s” -varianterna, som sUSD, betecknar långa positioner (eftersom de spårar det underliggande priset direkt) och “i”, eller inversa Synths som iUSD, betecknar korta positioner (eftersom de spårar underliggande pris omvänt). Dessa långa / korta avdelningar, liksom annan användbar statistik, är offentligt synliga på Synthetix Dashboard. I skrivande stund ligger över 78% av SNX-utbudet på plattformen.

SNX-tokens värderas för närvarande till 2,90 $, enligt CoinGecko, upp mer än 770% från början av juli 2019 på cirka 0,33 USD.

4. Balancer – Decentraliserat algoritmiskt utbyte

Totalt värde låst i USD: 161,6 miljoner dollar

Totalt värde låst (USD) i Balancer under 90 dagar. Källa: DeFi Pulse

Balancer lanserades i mars 2020 och tar konceptet med automatiserad marknadsskapande och implementerar det i kryptoutrymmet med Ethereum-nätverket.

På Balancer-plattformen skapar likviditetsleverantörer (dvs. kapitalägare) privata pooler (eller bidrar till delade pooler) där de låser fast sina tillgångar, definierar andelen (eller vikten) av varje tillgång i poolen och anger handelsavgifterna . Användare kan låsa minst två och högst åtta olika ERC-20-token i en pool. Eftersom värdet på varje token i en pool förändras med prisuppskattning eller -avskrivning, säljer eller köper Balancer dem till tredjepartshandlare för att återställa poolen till dess fördefinierade proportioner. I processen tjänar likviditetsleverantören avgifter som betalas av de handlare som som standard också slutar balansera om poolen.

Ett exempel kan vara en pool med två tokens, MKR och DAI, som är satt till 50% vardera i vikt. Detta innebär att Balancer ser till att poolens totala värde alltid halveras mellan de två tokens.

Balansera offentliga pooler med deras tilldelningar. Källa: Balanserutbyte

Om något av de tilldelade tokens växer eller sjunker i värde kommer tilldelningsprocenten att variera naturligt. Det är där Balancer spelar in genom att sälja den överallokerade token till handlare eller köpa den underallokerade token från handlare.

Balancer uppnår aktivt denna “balans” genom att definiera swappriser mellan par av tokens i poolen för att uppmuntra handlare att köpa och sälja med hjälp av poolens likviditet, som visas nedan.

Balansväxlingsmekanism. Källa: Balanserutbyte

Skärmdumpen ovan återspeglar swapmekanismen på Balancer, där en näringsidkare som säljer 10.000 SNX-tokens (infödd till Synthetix-plattformen som diskuterats tidigare) för KNC ges ett automatiskt beräknat bytespris (1 SNX = 1.13682 KNC) och kommer att kunna slutföra denna handel med hjälp av varierade tilldelningar från fyra Balancer-pooler valda av protokollet.

Avkastningsmässigt går alla avgifter som genereras i den kontinuerliga balanseringsprocessen direkt till likviditetsleverantörerna. Det finns också en exitavgift som gäller när en likviditetsleverantör lämnar en pool. Denna exitavgift delas mellan återstående likviditetsleverantörer och en del av den går också till Balancer Labs.

Balancer Governance Token, BAL, tillåter innehavare att delta i protokollets styrning och beslutsprocesser. Eftersom likviditetsleverantörer anses vara de viktigaste intressenterna för Balancer introducerar projektet det det kallas “Liquidity Mining”, där likviditetsleverantörer tjänar BAL-token baserat på andelen av deras låsta tillgångar..

En BAL värderades till 0,60 USD under Balancers såddfinansieringsserie och handlas för närvarande till 9,72 $.

5. Aave – Decentraliserad penningmarknad

Totalt värde låst i USD: $ 158,2 miljoner

Totalt värde låst (USD) i Aave. Källa: DeFi Pulse

Liksom Compound and Maker är Aave – ommärkt från ETHLend, som startade i november 2017 – en annan decentraliserad utlåningsplattform (eller penningmarknadsplattform) som använder smarta kontrakt i Ethereum-nätverket. Långivare kan sätta in sina tillgångar för att tillhandahålla likviditet och i sin tur erhålla en token, som bär ränta och börjar sammansätta. Istället för att låta intresset ackumuleras i samma plånbok som tokens, kan denna “intresseström” också riktas mot en annan adress som ska lagras separat.

Låntagare, å andra sidan, kan ta lån med över- och under-säkerhet, där de kan få upp till 75% av sitt säkerhetsvärde i lån eller genomföra ”flash-lån”, som vanligtvis är reserverade för utvecklare på grund av deras avancerade karaktär..

En marknad som återspeglar inlånings- och upplåningsräntor. Källa: Aave

Flash-lån är utan tvekan det mer intressanta erbjudandet från Aave. Enkelt uttryckt är ett flashlån osäker, vilket innebär att låntagaren inte behöver lägga ner något kapital för att ta upp lånet. Lånet måste dock återlämnas till en extra avgift innan hela transaktionen avslutas – hela processen sker samtidigt med användning av flera smarta kontrakt som alla utförs tillsammans.

Flash-lån kan användas för att dra nytta av arbitragemöjligheter utan att behöva lägga upp kapital. Till exempel kan en utvecklare märka en skillnad i pris mellan två tillgångar på två olika plattformar men har inte kapital för att dra nytta av det. Utvecklaren kan sedan använda ett programmerat flash-lån för att ta ett lån i en token, byta ut den mot en annan, sälja de nya token på det mer lönsamma börsen, konvertera tillbaka till den ursprungligen lånade token och returnera den med en liten avgift på en gång med smarta kontrakt. I den här processen fäster utvecklaren de extra tokens som de tjänat genom att dra nytta av prisskillnaden vid den andra börsen.

LEND är Aaves ursprungliga token och berättigar till reducerade avgifter, medan ytterligare förvaltningsrättigheter förväntas läggas till snart. I skrivande stund handlas LEND till 0,19 USD, en ökning med över 5 500% jämfört med sin lägsta nivå i augusti 2019 på 0,0033 USD.

Är DeFi värt hype?

Denna fråga på 2 miljarder dollar + är svår att svara på, eftersom mycket av den senaste hypen kring DeFi beror på rubrikerna från COMP på dess plötsliga, spekulationsdrivna uppgång. Medan den underliggande tekniken och dess användning i dessa projekt ger en spännande förhandsvisning av framtiden för ekonomi, skulle det vara alltför optimistiskt att anse DeFi-nischen redo att gå mainstream och ändra hela det finansiella landskapet.

Vitalik Buterin, grundare av Ethereum, uttryckte detta kortfattat i en senaste Tweet, framhäva den tillfälliga karaktären av hype och inneboende risker i spel. De Balanshack bara förra månaden bör fungera som en påminnelse om dessa risker och det faktum att nischen behöver mycket mer stresstestning innan den kan vara redo för mainstream-överväganden.

OKEx Insights presenterar marknadsanalyser, djupgående funktioner, originalforskning & samlade nyheter från kryptopersonal. Följ OKEx Insights på Twitter och Telegram.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me