Översikt över utbyten av Bitcoin-alternativ

Ett alternativ är ett avtal mellan en köpare och en säljare där köparen av avtalet har rätten, men inte skyldigheten, att handla till ett specifikt lösenpris på ett visst datum (utgång).

Marknadens efterfrågan på optioner tenderar att öka med stigande volatilitet, det vill säga ju högre volatilitet desto dyrare är köp- eller säljoptionen. Som visas nedan, även om Bitcoins volatilitet gradvis har minskat sedan 2012, är det fortfarande mycket högre än de flesta andra finansiella instrument. Det finns stor efterfrågan på Bitcoin-alternativ på marknaden.

Den vanliga modellen för optionsprissättning är Black-Scholes-modellen (kallad BS-modellen). Det framgår av modellformeln att optionspremien är en monotont ökande funktion om volatiliteten. Under förutsättning att riktpriset, lösenpriset, räntan och utgångstiden är oförändrade bestäms optionens premie av volatiliteten. I takt med att volatiliteten ökar ökar optionspremien.

Under förutsättning av fast förlust som optionspremie, ger alternativet användare en produkt med begränsade förluster och obegränsad avkastning. Lönsamheten för användare på optioner beror på greppet om volatilitetstrender: köpoptioner när volatiliteten är låg och säljoptionerna när volatiliteten är hög.

Volatilitet kan delas in i underförstådd volatilitet och realiserad volatilitet. Underförstådd volatilitet beräknas utifrån optionspremien, medan realiserad volatilitet beräknas utifrån det historiska priset. Den förstnämnda är den förväntade volatiliteten på marknaden och har viss framsynthet.

Ju längre period, desto högre är sannolikheten för hög volatilitet för optionen, så ju längre period av optionen desto högre pris. När den underförstådda volatiliteten liknar den realiserade volatiliteten, betraktas vanligtvis optionspremien som ett rimligt värde baserat på historiska kriterier; när den förstnämnda är mycket högre betyder det att den nuvarande Implied Volatility har övervärderats, vilket bidrar till försäljning av optioner. annars bidrar till köp av optioner.

Data från Skew visar att sedan den 9/26/2018, nästan en tredjedel av den gången den realiserade volatiliteten är större än den underförstådda volatiliteten, vilket är i smak för köp av optioner, och den återstående tiden, desto högre implicit volatilitet gynnar optioner sälja.

De osäkra konsekvenserna av framtida händelser kommer att främja den underförstådda volatiliteten. Den kommande Bitcoinhalveringen och olika geopolitiska händelser kommer sannolikt att föra Bitcoin till en ny hög underförstådd volatilitetsperiod 2020, vilket också underlättar marknadsföringen av produkter för utbytesoptioner.

Analys av Mainstream Options Exchange

För närvarande omfattar mainstream-optioner främst OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX, CME, FTX och Bakkt. Bland dem har Bakkt och CME-kontrakt en större kontraktsmultiplikator och lutar sig mot institutionella användare. OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX och FTX är å andra sidan vänligare för allmänna användare. Det är värt att nämna att OKEx och Deribits riskkontrollmekanismer är mer kompletta, vilket kan undvika onödig tvångslikvidation orsakad av extrema priser och ägna mer uppmärksamhet åt att skydda investerarnas intressen..


Vi genomförde en webbplatstrafikanalys på fem börser, exklusive Bakkt och CME. Grundinformation visas nedan.

När det gäller besök, av de fem börserna, stod OKEx för den högsta andelen och nådde 39,56%, följt av Deribit, FTX, LedgerX och Binance JEX. Men nyligen har FTX överträffat Deribit.

När det gäller användarnas geografiska fördelning är användarna av dessa fem börser huvudsakligen koncentrerade till Kina, USA, Ryssland, Storbritannien och Frankrike. Bland dem rankades OKEx först i Kina, Ryssland och Frankrike.

När det gäller trafikkanaler kommer de fem växlarnas trafik främst från användarnas direkta domänsökningar, följt av nyckelordssökningar genom sökmotorer. Detta visar att de fem börserna har högre varumärkesmedvetenhet.

Dessutom studerade vi också användaren av dessa fem börser. ”Jämförelsepublikerna” indikerar att när användare besöker en av domänerna besöker de också andra domäner samma dag. Denna indikator speglar främst den hårda konkurrensen mellan börserna. Vi fann att för närvarande endast användare av Deribit och LedgerX överlappar varandra och når så högt som 24,80%.

Ur Bitcoin-perspektivet överlappar bara OKEx och Deribit. Sammanfattningsvis kan man se att optionsmarknaden fortfarande är en blå havsmarknad och att konkurrensen inte är särskilt hög. Det finns fortfarande mycket utrymme för andra börser att komma in.

För närvarande är TOP5-börserna i Bitcoin-handelsvolymen Derbit, OKEx, CME, LedgerX och Bakkt.

Bland dem upptar Derbit 95,42% av bitcoin-optionsmarknaden och andra plats OKEx står bara för 3,38%. Från och med tidpunkten för produktlanseringen lanserade Deribit optionsprodukter i augusti 2016 och OKEx lanserades just i december 2019. Deribit har en stark förstahandsfördel.

Det framgår dock av data från terminsmarknaden att Bitmex, som lanserade futuresprodukten tidigare, alltid har upptagit den största andelen av futureshandelsvolymen, men har nyligen gått förbi OKEx. Ur denna synpunkt har OKEx ett större hot mot Deribits andel av optionsmarknaden.

Från ovanstående data kan vi veta att det bara finns två börser som upptar 3% av optionernas marknadsandel, Deribit och OKEx. Dessa två börser kan representera hela Bitcoin-optionens handelsvolym. Som framgår av figuren nedan har den senaste transaktionsvolymen för Bitcoin nått mer än 150 miljoner, och det öppna intresset har också nått en ny topp under det senaste året. Marknaden för bitcoin-optioner befinner sig i en period av snabb tillväxt.

Om man tittar på utgångsdatumets fördelning av öppet intresse är användarna mer koncentrerade till kvartalsoptionskontrakt. Ur det traditionella marknadsperspektivet är veckooptioner i allmänhet mer attraktiva för spekulativa detaljhandelsinvesterare kring ekonomiska datauppgifter och resultatmeddelanden; kvartalsalternativ är i allmänhet mer attraktiva för fondförvaltare och institutionella investerare som är vana vid att balansera portföljer den sista dagen i kvartalet. Ur detta perspektiv består den nuvarande optionsmarknaden fortfarande huvudsakligen av institutionella användare och detaljinvesterare behöver fortfarande öka sina investeringar i utbildning.

Sammanfattning av Bitcoin-alternativ och Outlook

För närvarande består Bitcoin-optionsmarknaden av fyra läger. Deribit ledde optioner med första fördelar och högre koncentration; etablerade börser ledda av OKEx och Binance; institutionella användare som leds av Bakkt och CME; och nya innovativa börser under ledning av FTX, som tillsammans utgör Bitcoin-optionsmarknaden. Som en kryptovalutamarknad som fortfarande är grön kommer säkert fler optionsprodukter att komma in på marknaden i framtiden.

När det gäller framtidsutsikter, medan utvecklingen av Bitcoin-optionsmarknaden närmar sig den traditionella optionsmarknadsmodellen, kommer den också att skapa mer diversifierade optionsprodukter baserat på egenskaperna hos själva kryptovalutamarknaden.

Binära val

Det binära alternativet är enklare och kostnaden för användarutbildning är låg. Användare av binära kryptoalternativ är huvudsakligen koncentrerade till förutsägelsesprodukter, som Augur, Gnosis, BetMoose, Predictious, etc. Att samarbeta med dem är ett utmärkt sätt för utbyten att utbilda, locka och vägleda användare.

Straddle alternativ

För interbankalternativ köper användare samtal- och säljoptioner till samma lösenpris samtidigt. De behöver inte bedöma om det kommer att stiga eller falla. Så länge tillgången är långt ifrån lösenpriset kan de vinna vinster.

Indexalternativ

Indexalternativ består av vanliga valutor och medelstora eller små marknadsvärden altcoins, vilket kan sänka användarens driftsrisker.

Ekonomiska optioner

På grundval av råvaruoptioner kommer Bitcoin-baserade finansiella optioner att utvecklas, såsom optioner baserade på Bitcoins fasta inlåningsränta, stabila valutakurser och optioner med mera.

OTC-alternativ

De är anpassningsbara OTC-alternativ. Användare kan anpassa de alternativ de vill handla utifrån sina egna behov, som att ställa in optionsmål, samtal eller put, lösenpris, optionens utgångstid, kvantitet och handelsriktning etc. för att möta olika användares olika behov..

Följ OKEx på:

https://twitter.com/OKEx

https://www.facebook.com/okexofficial/

https://www.linkedin.com/company/okex/

https://t.me/OKExOfficial_English

https://www.reddit.com/r/OKEx/

https://www.instagram.com/okex_exchange

Steemit: https://steemit.com/@okex-official

Webbplats: https://www.okex.com

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map