Detaljhandlare jagade Bitcoins senaste rally till nya ATH medan valar tog vinst

En original forskningsrapport som analyserar OKEx BTC / USDT handelsdata för att bedöma marknadsbeteende och trender under Bitcoins senaste rally.

Skriven av OKEx Insights | Drivs av Kaiko

En PDF av följande rapport har inkluderats längst ner på den här sidan så att läsarna kan se, ladda ner och dela den när det passar dem.

Trots alla bakslag, globala chocker, störningar och kriser som det medförde, när det närmar sig slutet, 2020 håller på att utvecklas till ett bra år för kryptovalutor och Bitcoin, vilket driver den senare till sina tidigare toppar – en möjlighet som bara verkade alldeles för långt månader tidigare.

När Bitcoin går igenom tenderar marknaden att glömma tidigare, långdragna baisseartade sträckor, och känslan skiftar till manisk eufori så snabbt som ett tusen dollar-ljus visas i BTC / USDT-diagrammet. Och även om det är spännande att se Bitcoin gå upp, kan analys av dess prisåtgärd mot marknadsbeteende hjälpa till att måla en något berättande bild av hur marknadsaktörerna körde eller reagerade på olika prisklasser, stigningar och återdrag.

För den här rapporten har vi återigen samarbetat med blockchain-dataföretaget Kaiko och analyserat data från BTC / USDT-marknaden på OKEx mellan augusti och november 2020. Vårt fokus kommer att ligga på filtrering och batching av handelsdata baserat på både belopp och handelsriktningar (oavsett om de sålde eller köpte order). Genom att kartlägga sådana transaktioner mot priset syftar vi till att bedöma hur olika marknadssegment uppträdde när Bitcoin steg till sin nya rekordhöga nivå i slutet av november.

Innan vi kommer till den faktiska analysen kommer vi dock att introducera metoden och belysa de utmaningar som ställs inför att bestämma handelsriktningar på vilken marknad som helst. Diskussionen här kräver en förståelse för orderböcker, tillverkare och tagare, och bjuder och frågar – alla begrepp som behandlas i vår djupgående guide till handel.

Metodik

Eftersom även en inre marknad på en högvolymbörs som OKEx kan utföra hundratusentals affärer på en dag, behöver varje smältbar analys målmedvetet datafiltrering för att avslöja insikter som annars begravts. För denna rapport samlade vi dagliga handelsdata från OKEx BTC / USDT-marknaden mellan 1 augusti och 30 november 2020.

Handelsområden och marknadspersoner

Dessa data fokuserade på antalet dagliga affärer som utförs på BTC / USDT-marknaden, deras belopp, riktningar och det totala volymvägda genomsnittliga BTC-priset för dagen. Eftersom en sådan dataset innehåller miljontals värden grupperade vi emellertid dessa transaktioner ytterligare efter beloppsbaserade intervall. Dessa intervall, förutom att förenkla den visuella representationen av dessa data, fungerar också som beskrivande kategorier av marknadsaktörer.

Alla dagliga transaktioner på OKEx BTC / USDT-marknaden grupperades därför i fem intervall: transaktioner under 0,5 BTC, mellan 0,5 och 2 BTC, mellan 2 och 5 BTC, mellan 5 och 10 BTC och slutligen 10 BTC och högre. Även om dessa intervall i stort sett är godtyckliga, överensstämmer de i allmänhet med etablerade marknadspersoner, såsom detaljhandlare, professionella handlare, stora handlare / valar och institutioner.

Detaljhandlare inkluderar vanligtvis spekulanter, avslappnade dagshandlare och små investerare. De ses ofta efter marknadstrender, i motsats till att sätta dem. Professionella handlare, å andra sidan, handlar ofta för en försörjning, och de använder avancerade handelstekniker och verktyg, inklusive teknisk analys och algoritmisk handel.

Skillnaden mellan stora handlare, valar och institutioner är svårare att göra, eftersom det inte finns några strikta trösklar för dessa handlare. Vanligtvis är en val en enhet som har tillräckligt med mynt för att kunna flytta marknadsvärderingar genom att sälja ett stort antal av dem på en gång. Medan en enda val enkelt kan utföra några $ 100.000 transaktioner per dag, kan en stor handlare med endast cirka 100.000 $ i handelskapital teoretiskt göra detsamma. Detsamma gäller för institutioner, som är kända för att göra stora köp och försäljningar – men dessa affärer kan också tillskrivas valar. Därför, medan vi diskuterar dessa marknadsaktörer, avstår vår analys från specifika attribut.


Med detta sagt är det också viktigt att erkänna luckorna i denna dataset och relevanta antaganden. För det första sträcker sig dessa data bara med en börs och en marknad, och även om OKEx är en av de största i branschen representerar den inte hela rymden.

För det andra, även om vi kan anta att alla affärer över 5 eller 10 BTC sannolikt är antingen valar eller institutioner, kan vi inte anta att valar och institutioner endast handlar över dessa trösklar. I själva verket är det i deras intresse att genomföra stora affärer i mindre partier för att inte påverka marknadslikviditeten och därmed marknadspriset.

För det tredje tar dessa uppgifter inte emot receptfria tjänster, som ofta används för stora transaktioner. Dessa tjänster placerar flera, så kallade barnorder, ofta över dagar, för att uppfylla de överordnade (dvs. större) beställningarna, vilket gör det svårt att identifiera eller tillskriva dessa affärer exakt.

Bestämma handelsriktning på kryptobörser

Även om vi ofta stöter på uttryck som "ökat institutionellt köp" eller "massiv försäljning" under allmänna marknadsdiskussioner har i själva verket allt köp och försäljning en motpart. Det betyder att det inte kan finnas "ökat institutionellt köp" utan att det finns säljare, det kan inte heller vara "massiv försäljning" utan att det finns köpare. För att uttrycka det enkelt, på en börs, när som helst du köper ett mynt eller en token, säljer någon annan det och vice versa.

I ett sådant scenario, hur kan någon handel märkas som ett köp eller en försäljning? Hur kan vi avgöra om marknaden är partisk mot köp eller försäljning? Det är här begreppet tillverkare och tagare spelar in.

Sammanfattningsvis lägger tillverkarna till likviditet på alla marknader genom att placera begränsningsorder som finns i orderboken, tillgängliga för att fyllas i av tagarna. Samtidigt tar tagare marknadsorder som när de fylls tar bort limiteringsbeställningarna (tidigare gjorda av tillverkarna) från orderboken, vilket minskar likviditeten.

En vanlig konvention som används för att bestämma inriktningen för varje handel är att betrakta den ur tagarens perspektiv. Om en tagare placerar en marknadsförsäljningsorder, som sedan fylls av en tillverkares begränsade köporder, anses denna handel vara en försäljningstransaktion. På samma sätt räknas transaktionen som ett köp om en tagare placerar en köpköpsorder som sedan fylls av en tillgänglig säljorder..

Vår datapartner för denna rapport, Kaiko, har en detaljerad artikel om deras arbete när det gäller normalisera kryptovalutahandelsdata, och vi använder deras taker_side_sell-variabel för att bestämma det dagliga antalet försäljnings- och köptransaktioner på OKEx BTC / USDT-marknaden.

Visualisera data

Med våra dagliga handelsdata grupperade i beloppsbaserade intervall och ytterligare filtrerade med handelsriktningsdata kunde vi gå mot att visualisera dessa data. För att förenkla denna process bestämde vi oss för att beräkna dagliga procentsatser för köp- och försäljningstransaktioner, samt att beräkna deras nettoskillnader.

Nästa steg involverade att kartlägga dessa värden mot Bitcoins pris för att se hur marknadens beteende förändrades när priset på BTC uppskattades. Eftersom vi överväger aggregerade värden valde vi volymvägd genomsnittspris, eller VWAP – ett sätt att mäta genomsnittspriset som en tillgång handlade under hela dagen – för att korrekt återspegla den dagliga prisförändringen som motsvarar antalet affärer.

I några av diagrammen som följer kommer läsarna att kunna se Bitcoins pris för varje dag i kombination med andelen köp- och försäljningstransaktioner. En andra uppsättning diagram visar då nettoskillnaden mellan köp och försäljning av affärer dagligen och kommer mer exakt att representera det förändrade känslan hos marknadsaktörer som tillhör var och en av våra grupperade kategorier..

För att lägga till ytterligare ett kritiskt perspektiv kommer vi att titta på uppsättningar av diagram som följer Bitcoins prisutveckling under denna period, från cirka 10 000 dollar till nästan 20 000 dollar, och noterar hur det dagliga nettoköpet (eller försäljningen) förändras med priset över dessa intervall, oavsett av kronologiska datum.

Slutligen, för att avsluta, kommer vi att lyfta fram några av de viktigaste resultaten från dessa datamängder genom att jämföra dem med varandra i ett tabellformat – sätta insikterna ur vår analys i perspektiv.

Handlar under 0,5 BTC – detaljhandlare

Affärer under 0,5 BTC representerade som förväntat den största volymen dagliga transaktioner på OKEx BTC / USDT-marknaden. Dessa affärer kan värderas var som helst mellan $ 10 (0,001 BTC) och $ 5000 (0,5 BTC) om BTC är prissatt till $ 10 000. Vi tar $ 10 000 / BTC som referenspris för denna rapport på grund av dess psykologiska betydelse som en viktig supportnivå och eftersom perioden som analyserades i denna rapport började med BTC-handel runt denna nivå.

Om vi ​​tittar på hela denna information, mellan 1 augusti och 30 november, har vi 122 dagar. När vi jämför antalet köp- och försäljningstransaktioner (enligt metoden som förklaras ovan) för varje dag, lär vi oss att handlare i detta intervall var nettosäljare i 65 dagar av dessa 122, eller 53,28% av tiden. Detta innebär att försäljningsaffärer på 65 dagar var högre i jämförelse med köptransaktioner, medan köptransaktioner var dominerande på 57 dagar.

Dagligt% av försäljning och köp mellan 0 och 0,5 BTC mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Ett dagligt diagram (ovan) för procentandelen försäljnings- och köptransaktioner mot det volymvägda genomsnittspriset visar att köpare och säljare i detta intervall (0,5 och lägre) var i stort sett balanserade, om än lite partiska mot försäljning. Vi kommer nu att se skillnaden i procent i förhållande till priset för att identifiera mer specifika trender.

Daglig netto% skillnad mellan försäljningar och köp mellan 0 och 0,5 BTC mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Diagrammet ovan visar nettoprocentskillnaden mellan köp (positiva värden) eller försäljning (negativa värden) dagligen, jämfört med det volymvägda genomsnittspriset.

Vi kan se här att handlarna i det här sortimentet mestadels sålde när Bitcoin handlade omkring $ 11 000 och högre i augusti (visas av dominansen av värden under 0,00%), och förväntar sig eventuellt en korrigering mot $ 10 000. Detta sågs i övergången mot nettoköp (värden över 0,00%) från och med september, då Bitcoin sjönk till 10 000 dollar.

Detta köp tog baksätet igen eftersom BTC handlade över 11 000 dollar, hela vägen till 13 000 dollar, vid vilken tidpunkt det tog fart igen. Köpräntan nådde dock till stor del cirka 15 000 dollar, varefter detaljhandlare till synes var obeslutsamma, mestadels sålda under Thanksgiving-kraschen (den 26 november och omkring) och köpte försiktigt på avkastningen.

I diagrammet nedan ser vi samma dagliga nettoprocentskillnad mot stigande VWAP-värden – helt enkelt de lägsta till högsta VWAP-värdena under vår valda tidsperiod. Detta diagram visar oss hur handlare i denna kategori reagerade på prisförändringar, oavsett kronologi.

Daglig netto% -skillnad mellan försäljningar och köp mellan 0 och 0,5 BTC mot stigande VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Återigen kan vi se att det mesta av köpet var cirka 10 000 dollar, medan majoriteten av försäljningen var mellan 11 000 och 13 000 dollar, varefter vi ser mer köp till 15 000 dollar. Därifrån verkade detaljhandlare osäkra på marknadsinriktningen, men de följde trenden genom att sälja på fall och köpa återhämtningar.

Med tanke på dess mångfald representerar detta sortiment den största delen av marknadsaktörerna, inklusive spekulanter, daghandlare och tillfälliga investerare. Våra data visar i huvudsak att detaljhandelshandlare i augusti inte förväntade sig att priset skulle ligga över 11 000 dollar länge och att de letade efter möjligheter att köpa under denna nivå. Efter nedgången i september har de dock följt prisstegringen och varit nettoköpare under de flesta dagar – hela vägen till den nya rekordhöga tiden.

Affärer mellan 0,5 och 2 BTC – Professionella handlare

Handlar mellan 0,5 och 2 BTC representerar den näst största volymen dagligen. Dessa affärer kan värderas var som helst mellan $ 5000 (0,5 BTC) och $ 20 000 (2 BTC) om BTC prissätts till $ 10 000. För våra ändamål tillskriver vi detta sortiment till professionella handlare.

Om man tittar på de 122 dagarna mellan 1 augusti och 30 november var handlare i detta sortiment nettosäljare i 80 dagar, eller 65,57% av tiden (jämfört med 53,28% i detaljhandelsområdet). Medan detaljhandlarna oftast nettoköpte från september och framåt (dvs. antalet köpdominerade dagar i månaden var högre), blev professionella handlare inom detta intervall först nettoköpare i oktober och november.

Daglig% av försäljning och köp mellan 0,5 och 2 BTC mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Den visuella representationen av dagliga försäljningar och köp (i procent) i denna kategori mot VWAP visar en bias mot försäljning jämfört med den mer balanserade trenden i detaljhandelsserien.

Daglig netto% -skillnad mellan försäljningar och köp mellan 0,5 och 2 BTC mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Nettoprocentskillnaden jämfört med VWAP belyser också det dominerande försäljningstrycket under hela augusti och september, eftersom priset sjönk från 11 000 dollar till 10 000 dollar och därefter återhämtat sig. Förändringen i sentiment kom först i oktober, eftersom priset slog igenom 11 500 dollar, varefter professionella handlare mest har varit på köpsidan, särskilt i november.

De första stora köptopparna ses den 18 oktober och 21 oktober (motsvarande 11 500 $ och 12 500 $) medan liknande försäljningsåtgärder sågs den 1–2 november och 10 november (motsvarande $ 13 500 och $ 15 300 nivåer). Majoriteten av inköpen i detta sortiment började dock efter prisnivån på 15 000 USD och fortsatte till största delen fram till rekordhöga tiden – med undantag för Thanksgiving-kraschen.

Daglig netto% skillnad mellan försäljningar och köp mellan 0,5 och 2 BTC mot stigande VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Kartlagt mot stigande VWAP-värden visar skillnaden i netto i huvudsak försäljningsaktivitet till cirka 12 000 dollar, köpränta cirka 13 000 dollar, efterföljande försäljning till 15 500 dollar och sedan en stor förändring mot köp efter 16 000 dollar.

Detta intervall (0,5 till 2 BTC) representerar början på relativt större affärer och kommer sannolikt att inkludera professionella handlare som använder teknisk analys och kartläggningsteknik tillsammans med algoritmisk handel. Detta kan förklara mönstret här, något, eftersom en Fibonacci retracement, som dras mellan 2017 och 2018 låg, visar $ 12.000, $ 13.000 och $ 16.000 som prisnivåer motsvarande 0.5, 0.618 och 0.786 Fibonacci nivåer, som visas nedan.

OKEx BTC / USDT dagligt diagram som visar 0,5, 0,618 och 0,786 Fibonacci retracement nivåer. Källa: TradingView

Handlar mellan 2 och 5 BTC – Stora handlare och valar

Transaktioner inom detta intervall värderas var som helst mellan $ 20 000 (2 BTC) och $ 50 000 (5 BTC) om BTC är prissatt till $ 10 000. Även om dessa siffror inte är indikativa för valar, i och för sig – eftersom handlare som inte innehar miljontals dollar i BTC också kan göra dessa affärer – markerar de tröskeln från vilken vi kan börja betrakta stora handlare och valar som deltagare.

Intressant är att i denna dataset under de 122 dagarna mellan 1 augusti och 30 november var handlare nätförsäljare på 86 dagar, eller 73,50% av tiden. Dessutom, till skillnad från professionella handlare – som blev nettoköpare i oktober och november – var handlarna i detta sortiment hela nätförsäljare.

Dagligt% av försäljning och köp mellan 2 och 5 BTC mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Vårt diagram över procentvärden visar försäljningstransaktioner inom detta intervall som överträffar köptransaktioner under större delen av perioden, med några undantag. I synnerhet kan en mer balanserad strategi ses under den tid då Bitcoin handlades under 11 500 $.

Daglig netto% skillnad mellan försäljningar och köp mellan 2 och 5 BTC mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Nettoprocentskillnadstabellen ovan visar köpränta runt $ 11 500 nivåer (med den högsta toppen i mitten av oktober registrerad på denna nivå), följt av $ 15 000. Särskilt efter 15 000 dollar ökade försäljningstrycket bara inom detta intervall, med de flesta försäljningsaffärer registrerade från 21 november till 30 november, ofta när priset steg.

Daglig nettoprocentuell skillnad mellan försäljningar och köp mellan 2 och 5 BTC mot stigande VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Nettoprocenten mot det stigande VWAP-diagrammet bekräftar ytterligare våra iakttagelser, med anmärkningsvärd försäljning efter $ 15.000 och särskilt efter $ 18.000, hela vägen upp till rekordhöga tiden.

Detta mönster indikerar hur stora handlare, och eventuellt valar, köpte på låga nivåer, cirka 11 000 dollar, och bestämde sig för att ta vinster på vägen upp, särskilt nära rekordhöga, där de verkar ha sålt när detaljhandlare och professionella handlare köpte.

Handel mellan 5 och 10 BTC – Stora handlare och valar, fortsatte

När affärer inom detta intervall går från $ 50 000 (5 BTC) till $ 100 000 (10 BTC) om Bitcoin prissätts till $ 10 000, överlappar detta segment med den tidigare (2–5 BTC), eftersom de båda sannolikt kommer att inkludera stora handlare och valar.

Deras likhet återspeglas också i nettoförsäljningsdagarna för detta intervall mellan 1 augusti och 30 november och står på 85, eller 72,65% (jämfört med 86 eller 73,50% av föregående sortiment). På samma sätt, som det föregående sortimentet, förblev handlare här också nettosäljare från augusti till november.

Dagligt% av försäljning och köp mellan 5 och 10 BTC mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

De dagliga procentsatserna för köp och försäljningar i denna kategori liknar också den tidigare kategorin, mestadels lutande mot nettoförsäljning, med viss paus mellan september och mitten av oktober. Men en intressant observation här är en nettoköpstopp den 24 november, vilket motsvarar dagens $ 1000 + ljus.

Daglig netto% skillnad mellan försäljningar och köp mellan 5 och 10 BTC mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Nettoprocentdiagrammet ovan belyser ytterligare denna trend nära svansänden och visar köpaktivitet i denna kategori den 24 november och 26–29 november (med undantag av 25 november och 30 november). Om man ser på nettoprocentskillnaden för föregående intervall (2–5 BTC) ser vi inte liknande köpaktivitet i dessa dagar.

Särskilt motsvarar denna köpaktivitet inte bara det gröna ljuset den 24 november utan också botten som hittades runt $ 16 000 den 27 november och den efterföljande prisomvandlingen, som visas nedan.

OKEx BTC / USDT dagligt diagram som belyser 24 och 26–29 november ljus. Källa: TradingView

Innan vi analyserar denna trend ytterligare är det klokt att diskutera vår senaste kategori, som grupperar affärer på 10 BTC och högre. För närvarande är det sista diagrammet för det aktuella intervallet nettoprocenten jämfört med stigande VWAP.

Daglig netto% -skillnad mellan försäljningar och köp mellan 5 och 10 BTC mot stigande VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Det här diagrammet belyser försäljningsförskjutningen i hela detta intervall, med tre anmärkningsvärda undantag: när handlare i detta sortiment köpte Bitcoin till 11 500 $, 15 500 $ och 18 500 $. Vi kommer dock att se över den trend som nämnts tidigare, där köpaktiviteten inom detta intervall ökade nära rekordhöga nivåer.

Handel med 10 BTC och högre – Institutioner

Vår sista kategori omfattar affärer värda 10 BTC och högre, som börjar från $ 100.000 när Bitcoin handlas till $ 10.000. Med tanke på storleken på dessa affärer kan de tillskrivas valar och institutioner, om än med de reservationer som framhävs i inledningen.

Denna dataset är också den minsta av alla, volymmässigt, med tanke på det låga antalet faktiska dagliga affärer på 10 BTC eller mer. Med detta sagt visar en snabb titt på nettosäljningsdagarna i detta sortiment en mer balanserad trend, med endast 64 av de 122 dagarna, eller 54,70%, som domineras av försäljningsaffärer..

Dessutom, till skillnad från alla tidigare kategorier, kan inget extremt försäljningspress ses under någon månad i denna grupp. Till skillnad från de två sista kategorierna hade den faktiskt en nettoköpstrend i oktober.

Dagligt% av försäljning och köp på 10 BTC och högre mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

De dagliga procentsatserna som återspeglas i diagrammet ovan visar ett balanserat tillvägagångssätt med ytterligheter på båda sidor. Dessa värden är emellertid också ett resultat av den oundvikligen begränsade provstorleken för detta intervall.

Daglig nettoskillnad i procent av försäljningar och köp på 10 BTC och mer mot VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Diagrammet över nettoprocentskillnaden ovan visar en tydligare trend, där majoriteten av köpet äger rum mellan mitten av september och slutet av oktober då Bitcoin handlades mellan $ 10 000 och $ 11 500.

Medan det fanns en del köpräntor runt 15 500 dollar, följdes det upp av försäljningspress. Men återigen, precis som kategorin före den här, ser vi positiva nettoköp den 24 november, 26 november och 29 november.

Daglig netto% skillnad mellan försäljningar och köp på 10 BTC och högre mot stigande VWAP. Källa: Kaiko och OKEx

Slutligen bekräftar det stigande VWAP-värdet jämfört med nettoprocentskillnaden hur handlare i detta intervall gynnade att köpa till lägre priser (dvs. under $ 12 000) och därefter sälja under prisuppgången – med vissa undantag, särskilt nära slutänden av rallyt.

Att sätta saker i perspektiv

Medan den omfattande diskussionen ovan lyfter fram intressanta insikter kommer vi nu att sammanfatta några av de viktigaste resultaten nedan för tillgänglighet och ett väl avrundat perspektiv.

Tabellen nedan visar varje månads dominerande trend, betecknad med plus- (köp- eller minus- (försäljnings-) symbolen bredvid procentvärdet. Den sista kolumnen har samma siffra för hela 122-dagarsperioden mellan 1 augusti och 30 november.

Handelsintervall Augusti September Oktober November Totalt för perioden
0 och 0,5 BTC -80,65% +56,67% +58,06% +53,33% -53,28%
0,5 och 2 BTC -90,32% -93,33% +58,06% +63,33% -65,57%
2 och 5 BTC -93,55% -76,67% -54,84% -56,67% -73,50%
5 och 10 BTC -90,32% -73,33% -58,06% -56,67% -72,65%
10 BTC eller mer -67,74% 50,00% +58,06% -56,67% -54,70%

Nettoköp eller försäljningsbeteende för varje handelsintervall mot varje månad. Källa: OKEx

Tabellen ovan visar kraftig nettoförsäljning under hela augusti inom alla handelsområden. Detta kan förklaras av det faktum att augusti markerade första gången Bitcoin bröt in i $ 11 000-prisintervallet efter nästan 12 månader – och handlare var angelägna om att ta vinst.

September präglades mestadels av Bitcoins nedgång till 10 000 dollar igen och den efterföljande konsolideringen mellan 10 000 och 11 000 dollar. Medan vi ser detaljhandelsköp den här månaden var alla andra intervall återigen nettosäljare – förutom handlare inom 10 BTC eller högre, som var neutrala.

Oktober markerade ytterligare ett rally som tog Bitcoin från cirka 10 500 dollar till 13 500 dollar. Medan detaljhandlare förväntat gick med i denna körning, svängde det också professionella handlare. Trots att stora handlare och valar förblev nettosäljare var försäljningen i oktober inte lika extrem som månaderna innan. I synnerhet blev handlare inom 10 BTC eller högre också nettoköpare i oktober.

Slutligen såg både detaljhandlare och professionella handlare i november att köpa in i rallyt, medan stora handlare, valar och eventuellt institutioner tog vinst. Detta beteende kan förklaras med Bitcoins första misslyckade försök att testa 2017 års heltidsnivå den 25 november, vilket resulterade i en brant nedgång och kraschen kring Thanksgiving. Det psykologiska motståndet här, liksom behovet av riskhantering, kan ha föranlett valar och institutioner att varva ner sina positioner på dessa nivåer medan detaljhandlare och professionella handlare fortsatte att vara hoppfulla.

För att sätta detta i perspektiv kommer vi att överväga den sista veckan i november och om handlare i våra sortiment nettoköpte eller sålde på den tiden.

Handelsintervall 24 november 25 november 26 november 27 november 28 november 29 november 30 november
0 och 0,5 BTC Försäljning Uppköp Försäljning Uppköp Uppköp Uppköp Uppköp
0,5 och 2 BTC Uppköp Uppköp Försäljning Uppköp Uppköp Uppköp Försäljning
2 och 5 BTC Försäljning Försäljning Försäljning Försäljning Uppköp Försäljning Försäljning
5 och 10 BTC Uppköp Försäljning Uppköp Uppköp Uppköp Uppköp Försäljning
10 BTC eller mer Uppköp Försäljning Uppköp Försäljning Neutral Uppköp Försäljning

Nettoköps- eller försäljningsbeteende för varje handelsintervall under den sista veckan i november 2020. Källa: OKEx

Den här tabellen visar hur alla utom majoriteten av detaljhandlarna tog vinster då BTC nådde sin nya rekordhöga nivå den 30 november. Den högsta relativa vinsttagande aktiviteten sågs dock i intervallet 2 till 5 BTC-affärer. Som diskuterats tidigare köpte handlare i det här området mestadels Bitcoin under 11 500 $ och tog vinst eftersom BTC uppskattade hela vägen upp till rekordhöga tiden. De verkar ha genomfört fler köptransaktioner den 28 november, då återhämtningen efter Thanksgiving-kraschen började.

På samma sätt var alla handelspersoner utom valar och institutionella handlare i panikförsäljning under Thanksgiving-kraschen den 26 november, då priset sjönk från $ 19 000 till $ 16 000 nivåer. Detta visar hur stora valar och institutioner aktivt köpte BTC relativt "billig" eftersom det såldes av alla andra medan priset kollapsade.

Slutsats

Det verkar som om detaljhandlare har jagat Bitcoins prisuppgång – som att köpa när priset stiger – från $ 11 000 nivåer till den senaste all-time high på OKEx på cirka $ 19 850. Medan professionella handlare också gick med i rallyet senare verkar stora handlare (och eventuellt valar) ha tagit vinster eftersom institutioner (och möjligen valar) förblev något balanserade, trots viss bias mot att sälja.

En snabb analys av den sista veckan i november är också talande genom att den visar att valar och institutioner köpte Thanksgiving-prisfallet, vilket följdes av en prisåterhämtning.

Sammantaget verkar det som stora handlare, valar och institutioner som ackumulerade Bitcoin runt $ 10 000 nivåer beslutade att ta vinster under detta rally, medan detaljhandlare mestadels fortsatte att lägga till sina positioner under prisuppgången. Resultatet av detta kan vara att detaljhandlare kommer att fångas på kort till medellång sikt – med BTC som för närvarande handlas under $ 19 000 – men med tanke på hur den totala marknadsstämningen förblir hausse, kan deras förluster vara kortlivade.

Med all hype och mani kring en Bitcoin bull run, fungerar de data som diskuteras i denna rapport som en påminnelse om att stora handlare, valar och institutioner är i färd med att köpa lågt och sälja högt. Det ligger inte i deras intresse att fortsätta köpa mynt på nya höjder och göra dem ännu dyrare. I slutändan, som uppgifterna visar, försöker de driva marknaden, skaka detaljhandlare i panik och dra nytta av möjligheterna att köpa relativt billiga mynt. För detaljhandlare och alla andra däremellan verkar valet vara mellan två alternativ: simma med tidvattnet eller emot det.

Om du tyckte att denna analys var insiktsfull kan du se, ladda ner och dela PDF-versionen av denna rapport nedan:

Visa helskärm

OKEx Insights presenterar marknadsanalyser, djupgående funktioner, originalforskning & samlade nyheter från kryptopersonal.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map