Bitcoin på Ethereum: Är risken att tokenisera din BTC?

OKEx Insights tar ett djupt dyk i den framväxande aptiten för tokeniserad BTC, liksom de inneboende riskerna.

En av de snabbast växande nischarna i kryptovalutaindustrin i år är tokeniserad BTC. Investerare finner alltmer värde i att använda miljarder dollar av BTC: s oöverträffade likviditet på olika blockkedjor. Lösningar som Wrapped Bitcoin (WBTC), renBTC, sBTC, tBTC och andra tillåter innehavare att behålla exponeringen för den dominerande digitala tillgångens pris samtidigt som de drar nytta av snabbare transaktionstider och den passiva inkomstgenererande potentialen för decentraliserad finansiering.

Hem till det mest utvecklade DeFi-ekosystemet har Ethereum blivit valet blockchain för både tokeniserade BTC-projekt och deras användare. I början av 2020 fanns cirka 1110 BTC tokeniserade i nätverket. Idag är Ethereum värd för nästan 153 000 ERC-20-tokens som representerar BTC. Deras sammanlagda värde, till nuvarande BTC-priser, är över 2,3 miljarder dollar.   

Att driva mycket av denna tillväxt är explosionen av intresse för DeFi. I år har det totala värdet låst över decentraliserade finansprotokoll ökat dramatiskt. Efter att ha återhämtat sig från den branschövergripande kraschen i mars passerade TVL i DeFi 1 miljard dollar för andra gången i slutet av maj. Den 26 oktober stod figuren på nästan 12,5 miljarder dollar.

Tokeniserad Bitcoin-distributionFördelningen av tokenized Bitcoin låst i de bästa DeFi-projekten. Källa: Catallact

I den här artikeln överväger OKEx Insights tillväxten av BTC på Ethereum-blockkedjan genom att förklara exakt vad tokeniserad BTC är och undersöka skälen till varför en användare kanske vill föra värdet av sin BTC till en annan blockchain. Därefter tittar vi på några av de största projekten som tokeniserar BTC och avvägningarna mellan dem. Slutligen avslutar vi en diskussion om den allmänna risken förknippad med tokenisering av BTC och integrering av den med decentraliserade finansapplikationer.

Vad är tokenized Bitcoin?

I språket för kryptovalutaindustrin, a "mynt" avser en digital valuta som är infödd till en blockchain. BTC är infödd i Bitcoin-nätverket. Ether (ETH) är infödd i Ethereum-nätverket.

Under tiden har en "tecken" är en kryptovaluta som inte är infödd i blockchain-nätverket som den verkar på. Ethereum-nätverket är till exempel värd för många tokens. Dessa inkluderar Compounds COMP-token, Uniswaps UNI-token och till och med OKExs OKB-token.

"Tokenisering" hänvisar till processen att representera en tillgång som inte är infödd till en viss blockchain i nämnda blockchain som en symbol. Tillgångar som fiatvalutor, ädla metaller och till och med konstverk har alla tokeniserats i olika blockchain-nätverk. Så har också BTC.

I allmänhet involverar tokeniseringsprocessen en förvaltare av olika slag som innehar den icke-inhemska tillgången och präglar det erforderliga antalet tokens i relevant blockchain. Varje token som representerar en tillgång ska täckas av åtminstone samma värde av nämnda tillgång. Därför kan användare lösa in den tokeniserade tillgången för den faktiska tillgången den representerar genom att bränna den. Med ett stöd i ett förhållande på minst 1: 1 förblir värdet på varje token minst lika med den verkliga tillgångens nuvarande marknadsvärde.

Protokoll som tillhandahåller BTC-tokeniseringstjänster innehåller vanligtvis BTC eller annan säkerhet med antingen en central depå, virtuell maskin eller smart kontrakt. Förvaringsinstitutets natur dikterar processen genom vilken nya BTC-stödda tokens präglas. Olika lösningar ger också användarna en egen uppsättning risker, liksom fördelar och nackdelar.

När de väl har präglats kan innehavare använda sin tokeniserade BTC för att interagera med olika DeFi-protokoll. De kan också handla dem på sekundära marknader – vilket ger ett ytterligare sätt att få exponering för priset på BTC för dem som inte redan har det. 

Varför tokenize Bitcoin?


BTC är överlägset den mest etablerade digitala valutan. Nästan 12 år efter starten, leder den branschen med nästan alla åtgärder. Dess marknadsvärde på 240 miljarder dollar står för över 60% av hela kryptovalutamarknaden. Under tiden har nätverkets hashutslag, ett mått på dess totala säkerhet, fortsätter att dvärga de för alla andra digitala valutor tillsammans.

Bitcoins historiska rekord, dess robusta säkerhetsmodell och dess relativt stora börsvärde gör BTC till ett relativt stabilt grepp för många investerare. Dessutom minskar nätverkets enkla funktionalitet de tekniska riskerna. Dessa faktorer, tillsammans med dess starkt försvarade utbudstak på 21 miljoner BTC, gör det till den starkaste kandidaten för en butik med värde i kryptovalutaindustrin idag. Det senaste införandet av BTC i balansräkningarna för börsnoterade företag som MicroStrategy, Square och andra är ett bevis på detta.

Nätverket har dock sina begränsningar. Transaktionerna går långsamt jämfört med andra blockchain-nätverk. Medan Bitcoins 10-minuters blockeringstid och relativa brist på teknisk komplexitet faktiskt stärker nätverkets övergripande säkerhet, begränsar dessa faktorer överklagandet av att använda BTC för vissa typer av applikationer, till exempel DeFi-appar, som drar användare till andra blockchain-nätverk..

För att bekämpa detta är vissa utvecklare engagerade i ger smarta kontraktfunktioner till Bitcoin-nätverket. De flesta projekt som är beroende av smarta kontrakt gynnar dock andra blockkedjor. Med sina snabbare transaktionstider, mer varierande programmeringsalternativ och största utvecklarsamhället, Ethereum har blivit nätverket för de som bygger decentraliserade applikationer. Som sådant har nätverket den mest expansiva och livfulla DeFi-sektorn. Det är därför ingen överraskning att se Ethereum leda även när det gäller antalet tokeniserade BTC.

Ilya Abugov, OpenData-chef på DappRadar, en dataggregat för decentraliserad applikation, berättade för OKEx Insights:

"Ethereum DeFi-ekosystemet gör det möjligt för användare att sätta sitt kapital i arbete, och det finns inte så många alternativ för BTC-innehavare som konkurrerar med de avkastningar som finns tillgängliga i DeFi."

Utvecklare bakom tokeniserade BTC-projekt ser kryptovalutans massiva likviditet som en möjlighet att uppmuntra till expansion av decentraliserad finansiering, utan att nödvändigtvis kräva nytt kapital för att komma in i kryptovalutaindustrin. Utan att tappa BTC: s likviditet är tillväxten inom sektorn begränsad av storleken på marknadsvärdena för de mycket mindre nätverk som DeFi-appar bygger på.

Med cirka 11,5 miljarder dollar i totalt värde låst idag representerar decentraliserad finansiering fortfarande en liten del av den traditionella finanssektorn, vilket är prognos till $ 26,5 biljoner 2022. Med tanke på DeFi-nischens storlek och ålder skulle absorberande av BTC-likviditet säkert ge sektorn större legitimitet för de som är finansiella som ännu inte uppmärksammar kryptovalutaindustrin..

Antalet tokeniserade BTC på Ethereum visar att det redan finns en betydande efterfrågan på att få BTC-likviditet till andra blockkedjor. De 2700 tokeniserade mynten i nätverket för sex månader sedan har nu ökat till över 150.000.

Att tillskriva tokeniserad BTC: s snabba tillväxt till DeFis egen expansion, berättade Ren Projects chefschef, Michael Burgess, till OKEx Insights:

"Det är första gången individer kan behålla exponeringen för BTC samtidigt som de får attraktiv avkastning på tillgången på ett tillståndslöst sätt. Denna kombination av attribut tillsammans med avkastningsjordbruket under sommaren har lett till den tillväxt vi har sett."

På samma sätt ser Carolyn Reckhow, chef för affärsutveckling och strategi på Keep Network, användningen av BTC i Ethereum-nätverket som naturligt – särskilt med tanke på spridningen av passiva inkomstgenererande möjligheter i DeFi:

"Bitcoin kommer alltid att vara den ursprungliga ” decentraliserade ekonomin ”. Samtidigt har 2020 presenterat nya möjligheter att tjäna i Ethereum DeFi, när detta ekosystem växer. Det är vettigt att BTC-innehavare vill delta på ett sätt som överensstämmer med deras värderingar och prioriteringar."

Bitcoin på Ethereum: De största projekten

Wrapped Bitcoin (WBTC)

Wrapped Bitcoin (WBTC) lanserades i början av 2019 av befintliga projekt Kyber, Ren och BitGo och är det överlägset mest etablerade projektet som tokeniserar BTC idag. Det finns för närvarande över 123 000 WBTC på Ethereum. I fiat-termer är det totala värdet nära $ 1,9 miljarder, i skrivande stund.

WBTC förlitar sig på en central depå för att övervaka lagringen av BTC-mynt, samt den efterföljande präglingen och förbränningen av WBTC. När användare vill pryda WBTC gör de det genom en av projektets handlare. Handlaren vidarebefordrar förfrågan till vårdnadshavaren, som präglar WBTC i enlighet med antalet BTC som tas i förvar. Enskilda handlare och vårdnadshavare är godkända av projektets decentraliserade autonoma organisation, vanligen kallad DAO.

Även om det uppenbarligen är ett centraliserat genomförande strävar WBTC efter att upprätthålla så mycket öppenhet som möjligt. Användare kan se vårdnad adresser där medel hålls och jämför dem med antal WBTC präglade på Ethereum-nätverket. Tack vare den offentliga karaktären hos både Bitcoin- och Ethereum-blockkedjorna är det väldigt enkelt att bevisa full reserver av cirkulerande WBTC.

Enligt WBTC-webbplatsen finns det för närvarande 26 handlare. Dessa inkluderar stora DeFi-projekt som Maker, Ren, Set Protocol och Aave. Samtidigt finns det 17 medlemmar av plattformens DAO. De som är bekanta med decentraliserad ekonomi kommer att känna igen namn som Gnosis, OmiseGO, bZx och Kyber, som alla är bland DAO-medlemmarna.

Att skydda användarnas BTC som projektets enda vårdnadshavare är BitGo. Medan beroende av en enda vårdnadshavare kan ringa larmklockor till vissa läsare, är företaget en av de mest framträdande vårdnadshavarna i branschen. Det regleras av Division of Banking i South Dakota och har en 100 miljoner dollar försäkring från Lloyd’s of London.

Trots sina referenser representerar BitGo fortfarande en pålitlig tredje part. För många i branschen står detta i strid med själva kryptovalutans etos. Så gör också skyldigheten att överensstämma med reglerna mot penningtvätt, till exempel Know Your Customer-kontroller, som kräver att man avslöjar sin identitet innan man präglar WBTC. Av dessa skäl har andra projekt försökt få BTC till Ethereum-nätverket på ett mer förtroendeminimerat sätt.

RenBTC

Det näst största projektet som tokeniserar BTC på Ethereum drivs av Ren Virtual Machine (RenVM). De BTC-backade tokens det skapar kallas renBTC-tokens. Det finns för närvarande mer än 25 000 renBTC, eller cirka 320 miljoner dollar, på Ethereum.

RenVM är ett nätverk av maskiner som kallas Darknodes. Den virtuella maskinen fungerar som vårdnadshavare för användare genom att skapa en engångs-BTC-insättningsadress som användare måste skicka BTC till. Den privata nyckeln till denna adress hålls helt hemlig, även från noder. När transaktionen har bekräftats minterar RenVM lämpligt antal renBTC för användning med stödda DeFi-applikationer.

Som ett tillståndsfritt nätverk kan vem som helst köra en RenVM Darknode. Registrering kräver dock att operatörer spelar 100.000 REN-token. Detta säkerställer att en användare inte kan överskrida nätverket med Darknodes som de kontrollerar för att kunna spela den virtuella maskinens funktion till deras fördel. Darknode-operatörer uppmuntras att delta ärligt av en del av transaktionsavgifterna som debiteras dem som använder RenVM.

Till skillnad från WBTC, som kräver att användare följer AML- och KYC-lagkrav, fokuserar renBTC – och den virtuella maskinen som driver det – på integritet. Den använder olika kryptografiska tekniker för att säkerställa att alla processer – ingångar, utgångar och tillstånd – hålls hemliga från alla deltagare, inklusive Darknode-operatörer. Som beskrivs i projektets dokumentation, RenVM innehåller Shamirs Secret Sharing, zkSNARKs och ett säkert multiparty-beräkningsprotokoll för att uppnå denna integritetsfokuserade funktionalitet.

Förutom att det enligt uppgift är ett mer förtroendeminimerat och privat sätt att få BTC-likviditet till andra blockkedjor, erbjuder RenVM ytterligare fördelar. För det första tillåter dess komposibilitet DeFi-projekt att lägga till inter-blockchain-drift i sina egna applikationer – vilket ger en smidigare användarupplevelse. Chief operations officer för Ren, Michael Burgess, berättade för OKEx Insights hur detta kan påverka kryptovalutaindustrins bredare tillväxt:

"Eftersom RenVM expanderar till andra blockkedjor kommer användarna att kunna interagera med inhemska tillgångar (som BTC) och inte veta vilken underliggande L1 dApparna är på – vilket enligt vår uppfattning kommer att flytta interoperabilitet till mainstream och ha en djupgående inverkan på ekosystemets användarupplevelse och efterföljande antagande."

Dessutom kräver det att vara helt protokollbaserat, prägla tillgångar med RenVM lite mer tid än det tar att bekräfta transaktioner på blockkedjorna som den överbryggar. Detta gör det mycket snabbare än system som kräver central auktorisering.

Burgess kommenterade:

"Ingen annan inslagen tillgångsmekanism kan flytta till och från Ethereum så snabbt och på ett kapitaleffektivt sätt. Alla andra varianter har UX-hinder som förhindrar denna nivå av rörlighet och kapitaleffektivitet."

Det finns för närvarande mer än 6 gånger antalet WBTC-tokens än renBTC-tokensDet finns för närvarande mer än 6 gånger antalet WBTC-tokens än renBTC-tokens. Källa: Catallact

Behåll nätverkets tBTC

WBTC och renBTC är inte de enda ansträngningarna för att få BTCs likviditet till den expanderande decentraliserade finanssektorn. Medan Huobis HBTC och Tokenlons imBTC båda förlitar sig på centraliserade vårdtjänster – liknande WBTC: s, strävar andra efter att representera BTC på Ethereum på ett sätt som är mer passande med etos i den bredare kryptovalutaindustrin.

Bland dem finns tBTC av Keep Network. Denna tokenisering av BTC använder överkollateraliserade, slumpmässigt utvalda signeringsnoder för att ta hand om användarnas BTC. Dessa undertecknare får en del av avgifterna som betalas av plattformens användare och hålls ärliga av en obligation på ETH värt 150% av BTC i deras förvar. För närvarande finns det cirka 1000 tBTC (~ 15 miljoner dollar) i omlopp, vilket gör det till en av de mindre implementeringarna av tokeniserad BTC.

Trots att de representerar en mindre andel av den tokeniserade BTC på Ethereum, tror de bakom tBTC att det för närvarande representerar den implementering som är mest ideologiskt anpassad till Bitcoin. Med Reckhows egna ord:

"tBTC är byggt för att överensstämma med Bitcoin-innehavarnas värderingar och prioriteringar. Det innebär att prioritera decentralisering och säkerhet. tBTC är helt pålitligt, vilket innebär att ingen mellanhand behöver logga ut för att lösa in tBTC för BTC när som helst."

sBTC

Utvecklarna bakom den decentraliserade derivathandelsplattformen Synthetix har kommit med en annan metod för att representera Bitcoin-värdet i Ethereum-nätverket. Dess sBTC-token är faktiskt en syntetisk representation av BTC: s värde. Till skillnad från WBTC, renBTC och tBTC stöds inte sBTC av BTC. Istället tillhandahåller Synthetix SNX-token den nödvändiga säkerheten för att mynta sBTC-token. Användare som vill prägla sBTC måste låsa upp SNX värt cirka 700% av värdet på BTC. Denna överkollateralisering behövs för att skydda systemet mot en plötslig sänkning av SNX-priset jämfört med BTC.

Med tanke på att både SNX och sBTC fungerar på Ethereum blockchain, överbryggar tillgångarna som representeras av Synthetix inte riktigt blockkedjor på samma sätt som andra lösningar gör. Systemet innebär ingen faktisk BTC. Därför kan sBTC inte lösas in för BTC. Därför tillåter sBTC handlare att endast exponera för BTC-priset och tar inte med sig någon av BTC-marknadens stora likviditet till Ethereum-nätverket.

Frågor som tas upp av olika tokeniserade Bitcoin-implementeringar

Ingen av ansträngningarna för att ta Bitcoin till Ethereum är för närvarande utan nackdelar. Den största – åtminstone för närvarande – är kravet på att lita på en central enhet. I slutändan kan externt tryck på dem som utövar central kontroll över sådana system leda till transaktionens censur och till och med beslagtagande av BTC i förvar..

Med WBTC, HBTC och imBTC görs sådan central kontroll ganska tydlig. BTC i förvar hålls i plånböcker som kontrolleras av en central enhet. Användare litar på att denna centrala enhet verkligen håller ett mynt för varje tokeniserad BTC i omlopp och att det inte plötsligt kommer att försvinna med innehållet i sin depåplånbok. Vad som inte är så klart är dock nivån på central kontroll som styrs av de bakom lösningarna som hävdar att de erbjuder tokenisering av BTC på ett mer förtroendeminimerat sätt.

Både tBTC och renBTC har tidigare fått kritik över sina egna decentraliseringsanspråk. Den 26 augusti 2020 publicerade Wanchain Foundation en Medium post där det identifierade avvikelser mellan renBTC: s anspråk och dess faktiska genomförande. Den uppgav att alla BTC i förvar av RenVM förblev i en enda BTC-adress. Kontroll av den privata nyckeln skulle göra det möjligt för en angripare att överföra alla BTC som projektet har i förvar till vilken adress som helst i nätverket.

Ren-projektet svarade med en egen post, resonera att full decentralisering från början bjuder in sina egna problem. Programvarufel – särskilt när det gäller komplex, avancerad programvara – är vanliga. Därför följer Ren-projektet en färdplan mot vad den beskriver som fullständig decentralisering.

Inlägget avslöjade att de bakom projektet verkligen kunde samarbeta internt för att få tillgång till dessa medel i RenVMs förvar. Det hävdade dock att det finns "starka incitament att inte göra det." Dessa inkluderar "kasta bort år av hårt arbete och rykte," såväl som potentiella juridiska konsekvenser och svartlistning av stulna tillgångar, vilket begränsar effekten av en sådan exitbedrägeri. I slutändan måste användarna lita på att det inte kommer att finnas något samförstånd.

En tidigare utgåva – den här gången, med tBTC – lyfte fram både centraliseringsproblem och hur fullständig decentralisering från början kan utgöra sina egna risker. Bara ett par dagar efter lanseringen i maj 2020 tvingades Keep Network-teamet att göra det utlösa en insättningspaus funktion skriven i projektets kod. Genom att utlösa vad den kallade "röd spak," teamet kunde förhindra förlust av användarfonder medan det tog upp problem med sitt signerobligationssystem. Utan sådan central kontroll kan identifierade sårbarheter ha utnyttjats.

Precis som Ren-projektet fortsätter Keep-nätverket enligt uppgift mot fullständig decentralisering för tBTC. Den beskriver en förskjuten process för att ta bort centrala förtroendepunkter. Detta är avsett att möjliggöra lösning av problem med barnsjukdomar samtidigt som man behåller kontrollen över vissa aspekter av systemet för att skydda nätverksdeltagare från oförutsedda sårbarheter. Uppenbarligen finns det dock fortfarande ett visst krav på användarnas förtroende för dessa uppenbarligen förtroendeminimerade lösningar.

Ansträngningar för att ersätta centraliserade vårdnadshavare när de överbryggar olika blockkedjor kan passa bättre med den decentraliserade naturen i kryptovalutan, men deras relativa komplexitet bjuder också på nya potentiella attackvektorer. Som det är fallet med många kryptovalutaprotokoll kan brister i deras kod, om de utnyttjas, leda till förlust av användarfonder. Detta är ett viktigt övervägande för alla som överväger att tokenisera sina egna BTC-innehav.

På tal med OKEx Insights kommenterade Abugov avvägningen mellan centraliserade depåtjänster och de som försöker tillhandahålla BTC-tokenisering på ett förtroendeminimerat sätt:

"Vissa kanske säger att detaljhandelsanvändare inte förstår tekniken bakom sina centraliserade finansiella produkter – de behöver dem bara för att fungera. Det kan vara sant, men med centraliserade produkter finns det en identifierad ansvarig part. Det finns procedurer för vad som händer om saker går fel. I DeFi finns det mycket mindre av det."

Allmänna risker och brister i tokeniserad BTC på Ethereum

Smart kontraktsrisk

Med tanke på tillväxten av BTC på Ethereum i år är det uppenbart att det finns en stor efterfrågan från BTC-innehavare att sätta värdet på sina investeringar för att arbeta i Ethereums blomstrande DeFi-sektor. Det är dock viktigt att överväga de inneboende riskerna med DeFi innan du försöker interagera med decentraliserade ekonomiska applikationer.

Som OKEx Insights har utforskat tidigare skapar DeFi-applikationernas komposibilitet en potentiellt stor attackyta för dem som vill utnyttja sårbarheter i kod. Vid flera tillfällen under 2020 har smarta kontrakt tappats av både opportunister och skadliga aktörer. Naturligtvis har många attacker riktat sig till helt oreviderade projekt, som också kan erbjuda passiva inkomstgenererande möjligheter med tokeniserad BTC.

Beviljas, växande antal av DeFi-projekt väljer nu smarta revisionstjänster för kontrakt. Ändå kan även granskade projekt medföra risker. Den öppna, tillståndlösa karaktären hos sektorn och driftskompatibiliteten hos olika protokoll kan skapa sårbarheter som är svåra att uppfatta tills system är live – och med verkligt kapital på spel. I en ny och komplex nisch som DeFi, som involverar allt större summor pengar, är det en aning att tro att revisorer kan redogöra för varje tänkbart utnyttjande.

Burgess berättade för OKEx Insights om den sammansatta risken med tokenisering av Bitcoin:

"Genom att föra en tillgång till Ethereum (via tokenization) och sätta in den i en DeFi-app, förenar du Bitcoin blockchain-risk, Ethereum blockchain-risk, den tokeniserade modellrisken och DeFi-appens (smarta kontrakt) risk. För tokeniserade tillgångar i DeFi är detta oundvikligt och bör förmedlas till användarna så att de kan fatta välgrundade beslut om vilken modell och riskprofil som passar deras behov bäst.."

På samma sätt kan projekt ändra sin kod efter att ha fått en positiv bedömning från ett revisionsföretag. Sådana förändringar kan introducera nya attackvektorer. De som interagerar med sådana protokoll med tokeniserad BTC (eller någon digital tillgång för den delen) kan vara i fara, trots tidigare granskningar av projektet.

Abugov kommenterade riskerna med både tokeniserade Bitcoin-protokoll och DeFi-sektorn mer generellt:

"Jag tror att det finns en ökad risk. Vi har sett de senaste månaderna att ett antal projekt lider av olika attacker. BTC-tokens skapar en extra nivå av åtminstone teknisk risk. Det har sagts förut, för tillfället liknar utrymmet ett stort ‘betatest’. Så det skulle hjälpa om de som använder applikationerna förstår vad de använder."

Bensinpriserna driver Bitcoin till andra nätverk

En ytterligare brist på interaktion med Ethereum DeFi via tokeniserad BTC avser skalbarhet. Inte bara har mängden BTC och TVL i DeFi-applikationer i nätverket ökat snabbt i år, så har också transaktionsavgifter.

Varje interaktion med Ethereum-baserade applikationer kräver uppdatering av blockchain. Med DeFi som driver efterfrågan på blockutrymme har bensinpriserna ökat till nivåer som prissätter allt utom de rikaste av att även använda dessa förment öppna och tillgängliga finansiella tjänster.

Bristerna i Ethereum blockchain, i dess nuvarande genomförande, uppmuntrar förespråkare för andra smarta kontraktskompatibla plattformar att fortsätta DeFi-utvecklingen mer seriöst. TRON-nätverket har till exempel varit försöker positionera sig själv som en mycket billigare plattform för decentraliserad finansiering. Insatser som Justswap DEX, pearl.finance, salmon.finance och andra lånar inte bara från funktionaliteten hos sina Ethereum-baserade motsvarigheter utan också från deras respektlösa varumärke. Andra Ethereum-konkurrenter som ser ökande DeFi-utveckling inkluderar Polkadot, EOS och Cosmos.

Med alternativ för DeFi-användare som växer är det lite överraskande att se tokeniserade BTC-lösningar som nu ger broar mellan Bitcoin blockchain och icke-Ethereum-nätverk. BitGo meddelade i slutet av september att det arbetade med TRON till ta med WBTC till nätverket. Samtidigt är TRONs egen hembakade lösning Bara BTC. På samma sätt arbetar Interlay med Polkadots första tokeniserade BTC implementering, PolkaBTC, som förväntas starta i början av 2021.

Skulle du tokenisera din BTC?

Om säkerhet är ditt främsta bekymmer kan svaret på detta vara "Nej." Alla befintliga metoder för tokenisering av BTC på Ethereum innebär ytterligare säkerhetsrisker. Burgess sammanfattar det snyggt:

"Den säkraste platsen för BTC och andra tillgångar finns i deras inhemska kedja. Inga undantag. Alla tokeniserade modeller (renBTC, WBTC, tBTC, etc.) sammansatta risker, och om annat anges är otydlig. Användare måste vara medvetna om detta."

Ändå har innehavare på totalt cirka 2 miljarder dollar i BTC tagit den risken. De flesta av dem gynnar den centraliserade vårdnadshavarmodellen av WBTC istället för mer komplexa system som de som Ren Project och Keep Network går mot.

Reckhow kommenterade att hon förväntar sig en fortsatt efterfrågan på sådana centraliserade lösningar på den institutionella marknaden och talade med OKEx Insights om avvägningar mellan centraliserade och förtroendeminimerade BTC-tokeniseringsprojekt när det gäller risk:

"Användare bör förstå och kvalificera sig själva för den teknik de väljer och använda dem om de accepterar riskerna. Det finns stor variation mellan DeFi och kryptoprojekt och protokoll. Med centraliserade projekt ligger riskerna i behovet av att lita på en tredje part kring säkerhets- eller återhypotektionsrisk (dvs. Bitfinex-risken) och med mer decentraliserade projekt tittar du på tekniska / smarta kontraktsrisker."

Det faktum att WBTC, med sin branschledande försäkrade men centraliserade vårdnad, fortsätter att stå för mer än tre fjärdedelar av alla BTC på Ethereum berättar om marknadens aptit för risk. Medan användare gärna tar på sig smarta kontraktsrisker för den potentiella belöningen av att interagera med DeFi-protokoll, finns det lite att vinna och mycket att förlora genom att välja att använda en av de förtroendeminimerade lösningarna. När allt kommer omkring talar vi om att lita på helt nya, komplexa och knappt testade system med kryptovärldens mest värdefulla tillgång.

OKEx Insights presenterar marknadsanalyser, djupgående funktioner och kurerade nyheter från kryptopersonal.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map