Vad är en ETF (Exchange Traded Fund)?

ETF, eller börshandlade fonder, är en av de viktigaste produktinnovationerna i investeringsindustrins historia. ETF: er ger investerare ett billigt och effektivt sätt att få diversifierad exponering mot aktiemarknaden.

ETF: er är nu etablerade som verktyg som kan utgöra hörnstenen i vilken portfölj som helst, oavsett om det är självförvaltat eller förvaltat av investeringsrådgivare eller roborådgivare.

Definition av ETF: er

ETF är börsnoterade som äger en portfölj med värdepapper. Vanligtvis är fonden strukturerad för att spegla och spåra ett index. Det kommer därför att inneha värdepapper i exakt samma proportion som det index som det spårar. ETF: er är börsnoterade och kan handlas som andra noterade aktier.

ETF: s historia

Innan ETF infördes var fonder och placeringsfonder det enda sättet för privatinvesterare att investera i en värdepappersportfölj utan att själva själva bygga en portfölj..

Fonder fick fart på 1970- och 1980-talet på grund av starka resultat från en handfull fonder. Under 1990-talet stod det dock klart att majoriteten av fonderna inte överträffade sina riktmärken. Under denna period började indexfonder – fonder som spårar marknadsindex – också få dragkraft bland investerare. Dessa fonder var utformade för att matcha resultatet för ett index snarare än att överträffa indexet, men debiterade en lägre avgift för att göra det.

Den första börshandlade fonden lanserades 1993 av State Street Global Investors. Fonden spårar S&P 500-index med tickern SPY och enheter kallas ofta SPDR eller Spiders. Det är fortfarande den största ETF-värdet med 298 miljarder dollar i tillgångar i augusti 2020.

Sedan introduktionen av den första ETF har över 6 000 fonder lanserats. Fonder har lanserats för att spåra populära index, liksom specifika tillgångsslag, sektorer och investeringsteman. Faktum är att närhelst det finns efterfrågan på en viss typ av investering kommer en ETF antagligen att skapas för att tillgodose den efterfrågan.

Exempel på ETF: er

Som nämnts är den första och största ETF SPDR S&P 500 indexfond, som innehar alla 500 aktier i indexet, i exakt samma proportion som indexet. Minst fem andra ETF: er noterade på amerikanska börser spårar också S&P500, medan många ETF: er noterade på börser spårar samma index.

Liknande fonder spårar Dow Jones Industrial-index med 30 aktier och Nasdaq Composite-index med 100 aktier. Den största globala ETF är Vanguard FTSE Developed Markets-fonden som spårar MSCI EAFE Index. Fonden innehar 1 889 aktier noterade på utvecklade marknader utanför Nordamerika.

SPDR Gold Trust (GLD) som innehar fysisk guldmetall är den mest omsatta råvaru-ETF. Den största obligations-ETF är Vanguard Total Bond Market ETF som spårar Barclays Capital U.S.Aggregate Bond Index. Denna fond har amerikanska statsobligationer och statsbaserade hypotekslån.

Typer av ETF: er


De flesta stora ETF: er spårar börsindex som S&P500, FTSE 100 eller Nikkei 225. Dessa index innehåller de mest värdefulla företagen på varje marknad och vägs vanligtvis av marknadsvärde. Om du investerar i dessa ETF: er kommer du alltid att investeras i de största företagen på en viss marknad. Det finns dock många andra typer av ETF: er, strukturerade enligt andra kriterier.

Följande är de vanligaste typerna av ETF: er:

  • Sektor-ETF: er investerar i specifika aktiemarknadssektorer som finans- eller teknologisektorn.
  • Obligations-ETF: er investerar i statsobligationer, företagsobligationer och högavkastningsobligationer.
  • Råvaru-ETF: er investerar i fysiska råvaror och ädelmetaller. Vissa fonder som SPDR Gold Trust har bara en tillgång (fysiskt guld) medan andra spårar råvaruindex och har en portfölj med råvaror.
  • ETF: er med flera tillgångar investerar i olika tillgångsslag. Dessa fonder är ofta utformade för att följa pensionsfondernas regler som begränsar exponeringen för vissa tillgångsslag.
  • Fastighets-ETF: er investerar i REIT (fastighetsinvesteringar) och andra fastighetsrelaterade värdepapper.
  • Internationella ETF: er investerar i aktier från hela världen. Dessa fonder kan ytterligare differentieras mellan utvecklade och tillväxtmarknader och huruvida amerikanska aktier ingår eller inte.

De största ETF-fonderna utgör de största fonderna. Mer specialiserade typer av fonder inkluderar följande:

  • Marknadskapital ETF: er fokuserar på företag av en viss storlek, från stora aktier till medelstora, små och mikrokapitalaktier.
  • Bransch-ETF: er har ett snävare fokus än sektorfonder. Exempel är bioteknik, cybersäkerhet och cannabisföretag.
  • Investeringsstil ETF: er spårar index som väljer företag utifrån investeringsfaktorer. Dessa inkluderar tillväxt, värde, volatilitet och inkomst.
  • Valuta-ETF: er investerar i portföljer i valutor eller i enskilda valutor.
  • Leveraged ETF ökar exponeringen för en fond genom att använda derivat. Dessa fonder ger vanligtvis en exponering värderad två eller tre gånger fondens tillgångar. Detta innebär att både positiva och negativa avkastningar förstärks.
  • Inversa ETF: er är strukturerade för att generera positiv avkastning när ett index faller, men också för att generera negativ avkastning när indexet stiger. Dessa kan användas för att säkra en portfölj eller för att spekulera i en nedgång på marknaden.

Fördelar och nackdelar med ETF: er

ETF: er erbjuder investerare flera anmärkningsvärda fördelar, men det finns några nackdelar att vara medvetna om.

Fördelar med ETF-investering:

  • Den mest uppenbara fördelen med ETF är att avgifterna är betydligt lägre än fonder. Aktieindex har stigit på lång sikt, medan få investerare har lyckats konsekvent överträffa dessa index. Med ETF: er kan du tjäna marknadsavkastningen för så lite som 0,1% per år.
  • De flesta ETF: er erbjuder omedelbar diversifiering med bara en investering. För att en portfölj ska vara väl diversifierad måste den innehålla minst 20 aktier från olika sektorer. Om du köper en ETF som spårar ett marknadsindex med minst 20 beståndsdelar, köper du effektivt en diversifierad portfölj.
  • ETF-investeringar är mycket effektiva när det gäller tid och handelskostnader. Du behöver inte spendera tid på att välja och handla enskilda aktier och du behöver inte betala provision för varje underliggande aktie.
  • ETF erbjuder också skattefördelar. Om du äger enskilda aktier kan du bli ansvarig för kapitalvinstskatt när du säljer varje aktie. När det gäller ETF: er är du endast skyldig för kapitalvinstskatt när du säljer ETF.
  • Slutligen tillåter ETF dig att börja investera tidigare. Att investera i fonder kräver viss kunskap och att investera i enskilda aktier kräver ännu mer kunskap. Mycket lite kunskap krävs för att börja investera i ETF: er som spårar marknadsindex.

Nackdelar med ETF-investering:

  • De flesta ETF: er kommer bara att generera marknadsavkastningen och kommer inte att generera ytterligare avkastning.
  • Provisioner betalas när du köper en ETF, till skillnad från fria fonder som inte belastar provision.
  • Specialiserade ETFS-liknande hävstångs-, invers-, sektor- och branschfonder har alla unika risker.

ETF mot aktier

ETF är noterade på börser precis som andra aktier och de handlar precis som andra aktier. Så, vad är skillnaden mellan de två?

Traditionella aktier representerar delat ägande i ett företag. Aktiens värde representerar värdet på företagets tillgångar och / eller dess framtida vinster. ETF: er ger sina innehavare delat ägande av en korg med värdepapper. Fondens värde återspeglar det pris till vilket dessa värdepapper handlas. Priset till vilket en ETF handlas bestäms av utbud och efterfrågan, men ligger vanligtvis nära substansvärdet på de underliggande innehaven.

ETF: er mot fonder

ETF: er och fonder är båda produkter som gör det möjligt för investerare att investera i en värdepappersportfölj med bara en transaktion. Det finns dock flera skillnader. De mest anmärkningsvärda skillnaderna är följande:

  • I de flesta fall spårar ETF passivt ett index, medan en fondförvaltare aktivt förvaltar en fond. Vissa ETF: er förvaltas dock aktivt, medan vissa fonder är indexfonder som passivt förvaltas.
  • Fonder tar ut högre förvaltningsavgifter eftersom de är dyrare att hantera. Fonder kräver större team av fondförvaltare och analytiker än ETF.
  • När du investerar i en fond investerar du till ett pris som är lika med fondens NAV (substansvärde). När du köper en ETF bestäms priset av marknaden, men i praktiken ligger priset vanligtvis nära NAV.

Hur ETF fungerar

ETF skapas och hanteras av två typer av företag, ETF-emittenten och auktoriserade deltagare.

Välkända ETF-emittenter inkluderar iShares, Vanguard, State Street och Invesco. Det här är de företag som ansvarar för att starta, teckna och marknadsföra ETF: er. Innan en fond startas väljer emittenten ett befintligt index eller skapar ett nytt index för fonden att spåra. En juridisk enhet som ska inneha värdepappren skapas och finansieras sedan.

Auktoriserade deltagare är banker eller mäklare som ansvarar för den dagliga förvaltningen av fonden. Detta innebär att de har rätt att skapa eller lösa in aktier och agera som marknadsförare för ETF-aktierna. AP: er citerar ett bud och ett erbjudande, över och under fondens NAV för att säkerställa att det alltid finns likviditet för investerare.

När efterfrågan stiger skapar AP nya ETF-aktier och köper motsvarande värdepapper som förvaltaren innehar. På samma sätt, när det är för mycket utbud, annullerar AP aktier och säljer motsvarande värdepapper. Om det finns någon förändring i indexet kommer emittenten att instruera en AP att köpa eller sälja värdepapper för att säkerställa att fonden speglar indexet.

Förvaltningsavgifter dras av från en ETF: s NAV dagligen. Eftersom den årliga förvaltningsavgiften är fördelad på ett helt år är de dagliga justeringarna mycket små och märks knappt. Utdelningar och andra inkomster delas ut med månads- eller kvartalsintervall.

ETF-investeringsstrategier

Det finns flera sätt att investera i ETF: er. En av de enklaste för långsiktiga investerare är dollarkostnadsgenomsnitt (DCA). I det här fallet kan du helt enkelt investera ett fast belopp med jämna mellanrum.

Om du planerar att bygga en portfölj med ETF kan du välja att använda en strategisk tillgångsallokeringsstrategi. I det här fallet skulle du bestämma hur stor andel av din portfölj du vill ha i varje ETF eller i varje tillgångsslag. Därefter gör du efterföljande investeringar i fonderna som ligger under deras målvikt, vilket gör att portföljen överensstämmer med målfördelningen över tiden. Du kan också balansera portföljen med jämna mellanrum för att hålla fördelningen i linje med målallokeringen.

Ett lite mer aktivt tillvägagångssätt är taktisk tillgångsallokering. I detta fall kan viktningen för varje fond eller tillgångsslag justeras när marknadsförhållandena förändras.

Kärn- / satellitstrategin kombinerar ETF: er med enskilda aktier. I detta fall kombineras ett kärninnehav av ETF med en mindre portfölj med enskilda aktier. Detta tillvägagångssätt syftar till att generera en viss outperformance genom aktieval medan man tjänar marknadsavkastningen från ETF: er.

Rekommenderad ETF-mäklare

Vad är en ETF (Exchange Traded Fund)?

Slutsats

Börshandlade fonder är de billigaste och mest effektiva investeringsprodukterna som gör att du kan få samma avkastning som breda marknadsindex. De kan också användas för att bygga en portfölj med diversifierad exponering mot specifika tillgångsslag, sektorer, branscher och investeringsteman. Viktigast är kanske att de är ett sätt att börja investera med mycket lite kapital eller kunskap.

 

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map