Obligations-ETF: er (räntebärande ETF: er) – En investerarhandbok

Obligations-ETF: er, även kända som räntebärande ETF: er, är börshandlade fonder som investerar i obligationer. Dessa fonder ger investerare exponering för ränteindexens resultat, tillsammans med regelbunden utdelning. Ett mycket brett utbud av obligationsfonder är tillgängliga för investerare.

Vad är en obligation?

För att förstå obligations-ETF: er är det viktigt att först förstå exakt vad en obligation är. Obligationer eller räntebärande värdepapper är omsättbara lån. Regeringar, kommuner och företag säljer alla obligationer till källfonder – men till skillnad från ett enkelt låneavtal kan en obligation handlas på en sekundär marknad och värdet kan variera.

Låt oss säga att ett företag behöver låna 1 miljon dollar i tio år och är beredda att betala en årlig ränta på 5%. De kommer att emittera (sälja) en obligation med ett nominellt värde på 1 miljon dollar, förfallodag 10 år framåt och en kupong på 5% – till en investerare som betalar dem 1 miljon dollar.

Om investeraren innehar obligationen i tio år, kommer de att erhålla 50 000 dollar varje år från emittenten och de kommer att få 1 miljon dollar på förfallodagen. Men de kan också sälja obligationen till en annan investerare. Så länge emittenten inte uppfyller sina skyldigheter kommer obligationsinnehavaren att fortsätta att få 50 000 $ -kupongen och principen om 1 miljon dollar vid förfallodagen..

Även om kupongen och huvudvärdet inte ändras kan obligationen köpas och säljas till olika priser. Om räntorna sjunker till 4% blir en obligation som betalar 5% mer värdefull. Men om räntorna stiger till 6% förlorar en obligation som betalar 5% värde. De priser till vilka obligationer handlas på sekundärmarknaden fluktuerar när räntorna fluktuerar och när kreditbetyget hos emittenten ändras.

Typer av obligationer

Följande är de vanligaste typerna av obligationer:

Statsobligationer

Obligationsemissioner är det främsta finansieringsmedlet för regeringar. Obligationer utfärdade av regeringar i utvecklade länder har vanligtvis de högsta kreditbetyg och betraktas som nära ”riskfria”. Kreditvärdigheten för obligationer utfärdade av regeringar i utvecklingsländer varierar beroende på ekonomins styrka, politiska stabilitet och obligationsvalutan.

Kommunala obligationer

Städer och kommuner emitterar också obligationer för att finansiera utveckling. Dessa obligationer backas upp av räntor, lokala skatter och intäkter från anläggningar som flygplatser och vägtullar. Kommunala obligationer erbjuder ibland ytterligare skattefördelar för investerare.

Företagsobligationer

Företag kan sälja aktier för att finansiera tillväxt, eller så kan de emittera obligationer. Företagsobligationer betalar fast avkastning, till skillnad från aktier som ger innehavarna en andel i företagets vinst. Om ett företag likvideras har emellertid obligationsinnehavarna det första kravet på företagets tillgångar. Konvertibla obligationer är företagsobligationer som kan konverteras till aktier.

Inteckningsobligationer

En hypoteksobligation buntar inteckningarna på hundratals hem i en obligation. Obligationerna backas upp av fastigheterna och kuponger betalas ut från månatliga intäkter.

Hög avkastning och skräpobligationer

Termerna skräpobligation och högavkastningsobligation används omväxlande för att referera till obligationer som klassificeras under investeringsgrad. Skräpobligationer erbjuder högre avkastning för att kompensera innehavarna för den ytterligare risken. De kan utfärdas av regeringar, kommuner eller företag.

Obligationsindex konstrueras genom att definiera obligationer enligt flera egenskaper, inklusive typ av emittent och kreditbetyg. Valutan, löptiden och varaktigheten (känslighet för ränteförändringar) används också för att indexera obligationer. Obligationsindex kan därför förändras avsevärt när räntorna ändras.

Skillnader mellan direkta obligationsinvesteringar & obligationsfonder

Medan obligationspriserna fluktuerar på sekundärmarknaden, betalar de alltid ut hela nominella värdet, eller räntan, vid förfallodagen – såvida de inte är standard. Så om du köper en obligation och håller den till förfall kommer du att få hela räntan (nominellt värde), oavsett hur mycket priset på obligationen fluktuerar på vägen. Men om du säljer den före förfall kan du realisera en realisationsvinst eller -förlust.

En obligations-ETF spårar ett ränteindex och indexet avgör vilka typer av obligationer som ska innehas vid en given tidpunkt. För att hålla fonden i linje med indexet balanseras den regelbundet. Detta kommer att resultera i realiserade vinster eller förluster för investerare. Vinsterna resulterar i att fondens nettovärde stiger och en årlig utdelning av kapitalvinster. Förluster leder till att fondens NAV minskar.

Obligationsstegar mot obligations-ETF: er

När investerare köper obligationer direkt konstruerar de ofta en obligationsstege. Detta innebär att köpa obligationer med olika löptider och sedan återinvestera intäkterna i en ny obligation när varje obligation förfaller. Detta är ett bra sätt att skapa en serie förutsägbara kassaflöden. Det diversifierar också en portfölj längs avkastningskurvan.

Nackdelen jämfört med obligationsfonder, som ETF: er och fonder, är att obligationsstegar är mindre diversifierade av emittenter. Vanligtvis kommer en investerare att äga en obligation för varje löptid, vilket innebär att de inte kommer att skyddas om emittenten inte betalar.

Exempel på obligations-ETF: er

IShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) är den största amerikanska börsnoterade ETF. Den spårar Barclays Capital U.S.Aggregate Bond Index för USD-stats-, hypoteks- och företagsobligationer.

IShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) investerar i amerikanska statsobligationer med en löptid på 20 år eller längre.

Investerare som vill säkra obligationsexponering eller satsa på stigande räntor kan handla inverterade ETF: er. Ett exempel är ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF). Det har korta positioner i långfristiga amerikanska statsobligationer.

IBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) spårar ett index över likvida företagsobligationer av investeringsgrad. Fonden är väl diversifierad över 2 327 olika obligationer.

J.P.Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) är en populär fond bland tillväxtmarknadsinvesterare. Fonden innehar över 650 statsobligationer från över 15 länder.

Fördelar med obligations-ETF: er

• Obligations-ETF: er erbjuder investerare ett enkelt sätt att investera på obligationsmarknaden.

• De flesta obligations-ETF: erna är diversifierade över ett stort antal obligationer och emittenter.

• Att lägga till obligationsexponering i en portfölj minskar den totala volatiliteten.

• Obligations-ETF: er kan användas för att spekulera i ränteförändringar.

Nackdelar med obligations-ETF: er

• Medan obligationer betalar ut hela nominellt värde vid förfall kan kapitalförluster realiseras i en obligations-ETF.

• Medan räntorna är mycket låga, kan obligations-ETF: er inte erbjuda tillräckligt stora avkastningar för att motivera risken för stigande räntor.

Rekommenderad ETF-mäklare

Obligations-ETF: er (räntebärande ETF: er) - En investerarhandbok

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map