พันธบัตร ETF หรือที่เรียกว่า ETF ที่มีรายได้คงที่คือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ลงทุนในพันธบัตร กองทุนเหล่านี้ทำให้นักลงทุนได้รับผลการดำเนินงานของดัชนีตราสารหนี้พร้อมกับเงินปันผลสม่ำเสมอ มี ETF พันธบัตรที่หลากหลายสำหรับนักลงทุน.
Contents
พันธบัตรคืออะไร?
ในการทำความเข้าใจ ETF ของพันธบัตรสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจก่อนว่าพันธบัตรคืออะไร พันธบัตรหรือตราสารหนี้เป็นเงินกู้ที่สามารถซื้อขายได้ รัฐบาลเทศบาลและ บริษัท ต่าง ๆ ล้วนขายพันธบัตรให้กับแหล่งเงินทุน แต่ต่างจากสัญญาเงินกู้ทั่วไปพันธบัตรสามารถซื้อขายได้ในตลาดรองและมูลค่าอาจผันผวนได้.
สมมติว่า บริษัท แห่งหนึ่งต้องการกู้ยืมเงิน 1 ล้านดอลลาร์เป็นเวลา 10 ปีและพร้อมที่จะจ่ายดอกเบี้ยปีละ 5% พวกเขาจะออก (ขาย) พันธบัตรมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์วันครบกำหนด 10 ปีในอนาคตและคูปอง 5% ให้กับนักลงทุนที่จ่ายเงิน 1 ล้านดอลลาร์ให้กับพวกเขา.
หากนักลงทุนถือพันธบัตรเป็นเวลา 10 ปีพวกเขาจะได้รับ $ 50,000 ต่อปีจากผู้ออกตราสารหนี้และพวกเขาจะได้รับ 1 ล้านดอลลาร์ในวันที่ครบกำหนด แต่พวกเขายังสามารถขายพันธบัตรให้กับนักลงทุนรายอื่นได้ ตราบใดที่ผู้ออกตราสารหนี้ไม่ผิดนัดข้อผูกมัดผู้ถือพันธบัตรจะยังคงได้รับคูปอง 50,000 ดอลลาร์ต่อไปและหลักการ 1 ล้านดอลลาร์เมื่อครบกำหนด.
แม้ว่ามูลค่าคูปองและเงินต้นจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่พันธบัตรอาจถูกซื้อและขายในราคาที่ต่างกัน หากอัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 4% พันธบัตรที่จ่าย 5% จะมีค่ามากขึ้น แต่หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นถึง 6% พันธบัตรที่จ่าย 5% จะสูญเสียมูลค่า ราคาที่พันธบัตรซื้อขายในตลาดรองมีความผันผวนเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยผันผวนและเมื่ออันดับเครดิตของผู้ออกตราสารหนี้เปลี่ยนแปลงไป.
ประเภทของพันธบัตร
ต่อไปนี้เป็นประเภทของพันธบัตรที่พบบ่อยที่สุด:
พันธบัตรรัฐบาล
ปัญหาพันธบัตรเป็นวิธีการหลักในการระดมทุนสำหรับรัฐบาล พันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลของประเทศที่พัฒนาแล้วมักมีอันดับเครดิตสูงสุดและถูกมองว่าใกล้เคียงกับ “ปลอดความเสี่ยง” ความน่าเชื่อถือของพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลในประเทศกำลังพัฒนาแตกต่างกันไปตามความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจเสถียรภาพทางการเมืองและสกุลเงินของพันธบัตร.
พันธบัตรเทศบาล
เมืองและเทศบาลยังออกพันธบัตรเพื่อการพัฒนากองทุน พันธบัตรเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากอัตราภาษีท้องถิ่นและรายได้จากสิ่งอำนวยความสะดวกเช่นสนามบินและทางด่วน พันธบัตรเทศบาลบางครั้งให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีเพิ่มเติมแก่นักลงทุน.
หุ้นกู้
บริษัท ต่างๆสามารถขายหุ้นเพื่อระดมทุนเพื่อการเติบโตหรือสามารถออกพันธบัตรได้ พันธบัตร บริษัท จ่ายผลตอบแทนคงที่ซึ่งแตกต่างจากหุ้นที่ให้ผู้ถือมีส่วนได้ส่วนเสียในผลกำไรของ บริษัท อย่างไรก็ตามหาก บริษัท ถูกเลิกกิจการผู้ถือหุ้นกู้จะมีสิทธิเรียกร้องทรัพย์สินของ บริษัท เป็นครั้งแรก หุ้นกู้แปลงสภาพคือหุ้นกู้ของ บริษัท ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นได้.
พันธบัตรจำนอง
พันธบัตรจำนองจะรวมการจำนองบ้านหลายร้อยหลังไว้ในพันธบัตรเดียว พันธบัตรได้รับการสนับสนุนจากคุณสมบัติและคูปองจะจ่ายออกจากการชำระเงินจำนองรายเดือน.
พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงและขยะ
คำว่าพันธบัตรขยะและพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงใช้แทนกันเพื่ออ้างถึงพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับต่ำกว่าระดับการลงทุน พันธบัตรขยะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นให้กับผู้ถือ สามารถออกโดยรัฐบาลเทศบาลหรือองค์กรต่างๆ.
ดัชนีพันธบัตรสร้างขึ้นโดยการกำหนดพันธบัตรตามลักษณะหลายประการรวมถึงประเภทของผู้ออกตราสารหนี้และอันดับเครดิต สกุลเงินเวลาที่จะครบกำหนดและระยะเวลา (ความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย) ยังใช้ในการจัดทำดัชนีพันธบัตร ดัชนีพันธบัตรจึงสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมีนัยสำคัญเมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง.
ความแตกต่างระหว่างการลงทุนในพันธบัตรโดยตรง & กองทุนตราสารหนี้
ในขณะที่ราคาพันธบัตรผันผวนในตลาดรอง แต่พวกเขาจะจ่ายเงินเต็มจำนวนตามมูลค่าที่ตราไว้หรือเงินต้นเมื่อครบกำหนดเว้นแต่จะผิดนัด ดังนั้นหากคุณซื้อพันธบัตรและถือไว้จนครบกำหนดคุณจะได้รับเงินต้นเต็มจำนวน (มูลค่าที่ตราไว้) ไม่ว่าราคาของพันธบัตรจะผันผวนมากเพียงใด แต่ถ้าคุณขายก่อนครบกำหนดคุณอาจได้รับกำไรหรือขาดทุน.
พันธบัตร ETF ติดตามดัชนีรายได้คงที่และดัชนีจะกำหนดประเภทของพันธบัตรที่ควรถือในช่วงเวลาที่กำหนด เพื่อให้กองทุนสอดคล้องกับดัชนีจึงมีการปรับสมดุลเป็นระยะ ซึ่งจะส่งผลให้นักลงทุนได้รับรู้กำไรหรือขาดทุน ผลกำไรส่งผลให้ NAV ของกองทุนเพิ่มขึ้นและในการเพิ่มทุนประจำปีจะได้รับเงินปันผล การขาดทุนส่งผลให้ NAV ของกองทุนตกลง.
บันไดพันธบัตรเทียบกับพันธบัตร ETFs
เมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรโดยตรงพวกเขามักจะสร้างบันไดพันธบัตร สิ่งนี้หมายถึงการซื้อพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดต่างกันจากนั้นนำเงินที่ได้ไปลงทุนใหม่เป็นพันธบัตรใหม่เมื่อพันธบัตรแต่ละพันธบัตรครบอายุ นี่เป็นวิธีที่ดีในการสร้างกระแสเงินสดที่คาดเดาได้ นอกจากนี้ยังกระจายพอร์ตการลงทุนตามเส้นอัตราผลตอบแทน.
ข้อเสียเมื่อเทียบกับกองทุนตราสารหนี้เช่น ETF และกองทุนรวมคือผู้ออกตราสารหนี้มีความหลากหลายน้อยกว่า โดยปกติแล้วนักลงทุนจะเป็นเจ้าของพันธบัตรหนึ่งครั้งสำหรับการครบกำหนดแต่ละครั้งซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะไม่ได้รับความคุ้มครองหากผู้ออกตราสารหนี้ผิดนัด.
ตัวอย่างของพันธบัตร ETF
iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) เป็น ETF พันธบัตรที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาที่ใหญ่ที่สุด ติดตามดัชนี Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index ของรัฐบาล USD การจำนองและพันธบัตรองค์กร.
ETF (TLT) พันธบัตรกระทรวงการคลัง iShares 20+ ปีลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯที่มีอายุ 20 ปีหรือนานกว่านั้น.
นักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการเปิดเผยพันธบัตรหรือเดิมพันกับอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นสามารถซื้อขาย ETF ของพันธบัตรที่ผกผันได้ ตัวอย่างคือ ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF) ดำรงตำแหน่งระยะสั้นในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯระยะยาว.
ETF (LQD) iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ติดตามดัชนีหุ้นกู้ที่มีสภาพคล่องระดับการลงทุน กองทุนนี้มีความหลากหลายในพันธบัตร 2,327 ชนิด.
JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) เป็นกองทุนที่ได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนในตลาดเกิดใหม่ กองทุนนี้มีพันธบัตรรัฐบาลมากกว่า 650 แห่งจากกว่า 15 ประเทศ.
ข้อดีของพันธบัตร ETF
•พันธบัตร ETF เสนอวิธีง่ายๆในการลงทุนในตลาดตราสารหนี้.
• ETF พันธบัตรส่วนใหญ่มีความหลากหลายในพันธบัตรและผู้ออกตราสารหนี้จำนวนมาก.
•การเพิ่มความเสี่ยงในการลงทุนในพอร์ตการลงทุนจะช่วยลดความผันผวนโดยรวม.
•พันธบัตร ETF สามารถใช้เพื่อเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย.
ข้อเสียของพันธบัตร ETF
•ในขณะที่พันธบัตรจ่ายเงินเต็มมูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนดการสูญเสียเงินทุนอาจรับรู้ในพันธบัตร ETF.
•แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับต่ำมาก ETF ของพันธบัตรอาจให้ผลตอบแทนไม่มากพอที่จะพิสูจน์ความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น.
โบรกเกอร์ ETF ที่แนะนำ
