ETF ที่มีเลเวอเรจคืออะไร?

ETF ที่ใช้ประโยชน์คือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีโครงสร้างเพื่อขยายผลตอบแทนรายวันของดัชนีอ้างอิง พวกเขารวมความสะดวกสบายของ ETF กับเลเวอเรจที่มักจะเกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้น.

วิธีการใช้ประโยชน์จาก ETFs

ผู้ค้าและนักลงทุนใช้เลเวอเรจหรือที่เรียกว่าการเข้าเกียร์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้ ทำได้โดยการเพิ่มความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอให้กับสินทรัพย์ หากพอร์ตลงทุน 100% ในสินทรัพย์และมูลค่าของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 3% ในหนึ่งวันมูลค่าของพอร์ตการลงทุนก็จะเพิ่มขึ้น 3% เช่นกัน.

ตอนนี้หาก 200% ของมูลค่าพอร์ตลงทุนในสินทรัพย์เดียวกันก็จะสร้างผลตอบแทนเท่ากับ 6% ของมูลค่าพอร์ตการลงทุน ในการเปิดสถานะที่มีมูลค่ามากกว่ามูลค่าของพอร์ตการลงทุนจะใช้หนี้มาร์จิ้นหรืออนุพันธ์ ทั้งสามวิธีนี้ก่อให้เกิดการกู้ยืมโดยใช้ทุนที่มีอยู่เป็นหลักประกัน.

หากกองทุนมีการเปิดเผยมูลค่าทรัพย์สินเป็นสองเท่ากล่าวกันว่าจะใช้ประโยชน์ได้ 2 เท่าหรือ 200% ผลิตภัณฑ์ทางการเงินสามารถใช้ประโยชน์ได้ทุกที่ตั้งแต่ 1X ถึง 50X แต่โดยทั่วไปแล้วการใช้เกียร์ ETF จะอยู่ในช่วงตั้งแต่ 1.25X ถึง 5X เท่านั้น.

ETF มาตรฐานเทียบกับ ETF ที่ใช้ประโยชน์

ETF คือพอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์ที่มีการระบุไว้เหมือนหุ้นสามัญ ETF ส่วนใหญ่ลงทุนในตะกร้าหลักทรัพย์เพื่อติดตามประสิทธิภาพของดัชนี ตะกร้าจึงมีโครงสร้างเพื่อสะท้อนดัชนี.

ETF ที่มีเลเวอเรจนั้นแตกต่างกันมากและไม่ได้ถือไว้แค่พอร์ตโฟลิโอของหลักทรัพย์ เพื่อเพิ่มผลตอบแทน ETF ที่ใช้ประโยชน์จะใช้ตราสารอนุพันธ์หรือหนี้เพื่อเพิ่มความเสี่ยงต่อดัชนี การใช้หนี้และตราสารอนุพันธ์ทำให้เกิดต้นทุนและความเสี่ยงใหม่ ๆ ให้กับกองทุน.

ETF มาตรฐานเป็นยานพาหนะการลงทุนแบบแฝงส่วนใหญ่ พวกเขาทำให้การลงทุนระยะยาวสามารถเข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนที่มีความรู้ด้านการลงทุนหรือเงินทุนเพียงเล็กน้อย ETF ที่มีเลเวอเรจคือการออกจากการลงทุนประเภทนี้และเหมาะสำหรับการซื้อขายและการป้องกันความเสี่ยงมากกว่า.

ผลตอบแทนรายวันเทียบกับผลตอบแทนระยะยาว

สิ่งสำคัญของ ETF ที่ใช้ประโยชน์คือวิธีที่พวกเขาติดตามดัชนี ในการสร้างผลตอบแทนให้เท่ากับตัวคูณเฉพาะของผลตอบแทนดัชนีกองทุนจะต้องปรับสมดุลใหม่ในแต่ละวัน แต่หมายความว่าผลตอบแทนจะเท่ากันหรือใกล้เคียงกับตัวคูณของดัชนีที่ส่งกลับในแต่ละวันเท่านั้น ในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้นผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นจะรวมกัน.

ลองพิจารณาเป็นตัวอย่าง ETF ที่ออกแบบมาเพื่อให้ผลตอบแทนเป็นสามเท่าของผลตอบแทน S&ดัชนี P500 หากดัชนีขึ้น 1% ในวันใดวันหนึ่งกองทุนควรจะขึ้น 3% ในวันนั้น ในทำนองเดียวกันหากดัชนีลดลง 2% ในวันใดวันหนึ่งกองทุนจะลดลงประมาณ 6% แต่ถ้าดัชนีเพิ่มขึ้น 10% ในเดือนหรือปีหนึ่ง ๆ กองทุนไม่น่าจะขึ้น 30% ในช่วงเวลาเดียวกัน นี่เป็นผลมาจากการทบต้นของผลตอบแทนที่มีเลเวอเรจ.

ในช่วงตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งผลตอบแทนที่เป็นบวกจะรวมกันและผลตอบแทนรวมอาจมากกว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตามในช่วงตลาดหมีและช่วงที่ผันผวนผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะแย่กว่าที่คาดไว้อย่างมีนัยสำคัญ.

ค่าใช้จ่าย ETF ที่ใช้ประโยชน์


อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของ ETF สะท้อนถึงค่าธรรมเนียมการจัดการและต้นทุนการดำเนินงานสำหรับกองทุน แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของ NAV ของกองทุนที่ผู้ถือหุ้นจ่ายในแต่ละปี ค่าธรรมเนียมจะกระจายตลอดทั้งปีโดยการปรับ NAV เป็นจำนวนเล็กน้อยในแต่ละวัน.

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับกองทุนที่มีเลเวอเรจสูงกว่า ETF มาตรฐานอย่างมาก กองทุนส่วนใหญ่ที่ติดตาม S&P500 เรียกเก็บเงินน้อยกว่า 0.1% ในขณะที่ระดับเลเวอเรจของกองทุนเดียวกันจะเรียกเก็บประมาณ 1% ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสะท้อนถึงต้นทุนการกู้ยืมและความจริงที่ว่ากองทุนจะต้องมีการปรับสมดุลในแต่ละวัน.

นอกจากนี้ยังอาจมี “ต้นทุนแอบแฝง” อื่น ๆ ที่กำหนดราคาไว้ในสัญญาอนุพันธ์ที่ใช้เพื่อเพิ่มความเสี่ยง ค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะไม่หักออกจาก NAV แต่อาจเป็นตัวฉุดประสิทธิภาพ.

ทางเลือกอื่นในการใช้ประโยชน์จาก ETF

มีวิธีอื่น ๆ อีกหลายวิธีในการใช้ประโยชน์จากการเปิดเผยของคุณต่อดัชนีซึ่งแต่ละวิธีมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง:

  • บัญชีที่มีระยะขอบคือบัญชีซื้อขายหุ้นที่ให้กำลังซื้อที่คุ้มค่ากว่าเงินทุนในบัญชีของคุณ.
  • คุณสามารถใช้พอร์ตโฟลิโอหรือทรัพย์สินอื่น ๆ เป็นหลักประกันในการกู้ยืมเงินเพื่อเพิ่มกำลังซื้อ.
  • คุณสามารถใช้ตราสารอนุพันธ์เช่นฟิวเจอร์ส CFD (สัญญาซื้อขายส่วนต่าง) หรือตัวเลือกต่างๆ.

ทางเลือกเหล่านี้บางส่วนมีราคาถูกกว่า ETF ที่ใช้ประโยชน์ แต่ไม่สามารถซื้อขายด้วยบัญชีซื้อขายหุ้นปกติได้.

ตัวอย่างของกองทุน ETF ที่มีเลเวอเรจ

ไม่ใช่ผู้ออก ETF ทั้งหมดที่จัดการกองทุนที่มีเลเวอเรจ ในความเป็นจริงมีเพียงสาม บริษัท ที่ออก ETFs ส่วนใหญ่ในตลาด – ProShares, iPath และ Direxion.

กองทุน ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผลตอบแทน 3 เท่าของผลตอบแทนรายวันของดัชนีคอมโพสิต Nasdaq 100 ณ เดือนกันยายน 2020 นี่เป็นกองทุนที่มีการเลเวอเรจที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาโดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารที่ 8.9 พันล้านดอลลาร์ กองทุนนี้มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.95%.

กองทุนที่ใหญ่ที่สุดที่สร้างผลตอบแทนจากเลเวอเรจตาม S&ดัชนี P500 คือ ProShares Ultra S&P ETF (SSO) กองทุนนี้สร้างผลตอบแทน 2 เท่าของดัชนีรายวันและมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.92%.

ProShares UltraShort S.&กองทุน P 500 (SDS) เป็นยานพาหนะยอดนิยมสำหรับการย่อตัว S&ดัชนี P สร้าง 2X ผลตอบแทนผกผันของดัชนีและมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.89% คุณสามารถเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ ETF แบบผกผันได้ที่นี่.

นักลงทุนตราสารหนี้สามารถคาดเดาการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยด้วย ETF ที่มีเลเวอเรจและผกผัน Direxion Daily 20-Year Treasury Bull (TMF) พยายามที่จะคืน 3 เท่าจากการกลับมาของดัชนีพันธบัตรตั๋วเงินคลัง NYSE 20 Year Plus Direxion Daily 20-Year Treasury Bear ETF (TMV) ส่งคืนค่าผกผันของผลตอบแทน 3 เท่าจากดัชนีเดียวกัน เงินเหล่านี้เรียกเก็บ 1.09 และ 1.02% ตามลำดับ.

ข้อดีของ ETF ที่ใช้ประโยชน์

• ETF ที่มีเลเวอเรจเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการเพิ่มความเสี่ยงต่อดัชนีโดยใช้บัญชีซื้อขายปกติ คุณไม่จำเป็นต้องมีบัญชีมาร์จิ้นหรือบัญชีซื้อขายอนุพันธ์เพื่อทำการซื้อขาย.

•สามารถใช้เพื่อเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น.

• ETF แบบผกผันที่ใช้ประโยชน์สามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากตลาดในช่วงเวลาสั้น ๆ.

ข้อเสียของ ETF ที่ใช้ประโยชน์

•ผลตอบแทนเชิงลบสามารถทบต้นได้อย่างรวดเร็ว สิ่งนี้ทำให้ ETF ที่ใช้ประโยชน์มีความเสี่ยงมากในช่วงเวลาที่ยาวนานกว่าหนึ่งหรือสองวัน.

•กำไรจากการลงทุนที่รับรู้ในช่วงเวลาสั้น ๆ อาจต้องเสียภาษีในอัตราที่สูงขึ้น.

•อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของ ETF ที่มีเลเวอเรจสูงกว่า ETF มาตรฐานอย่างมีนัยสำคัญ.

สรุป

ETF ที่มีเลเวอเรจมีประโยชน์สำหรับการเก็งกำไรและการป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้น แม้ว่าจะมีราคาแพงกว่ากองทุนปกติ แต่ค่าใช้จ่ายสามารถเป็นธรรมได้ในช่วงสั้น ๆ อย่างไรก็ตามพวกเขาจำเป็นต้องได้รับการปฏิบัติด้วยความระมัดระวังเนื่องจากมีความเสี่ยงที่สำคัญ.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map