Darius Liu, operativ chef för iSTOX – intervju-serien

What är iSTOX?

iSTOX är den första reglerade kapitalmarknadsplattformen i något större finanscentrum för att stödja enstaka emission, förvaring och handel med digitaliserade värdepapper. Med hjälp av kraften i avancerad smart kontrakt och distribuerad ledgerteknologi för att effektivisera emitterings- och handelsprocessen, försöker iSTOX omdefiniera privata kapitalmarknader genom att låta investerare och emittenter ansluta och handla direkt. Jämfört med traditionella handelsplatser är iSTOX ett mer flexibelt, prisvärt och inkluderande alternativ och erbjuder investeringsalternativ som tidigare var otillgängliga.

iSTOX: s viktigaste aktieägare inkluderar Singapore Exchange (SGX), Asiens ledande internationella multi-asset exchange; Heliconia, ett dotterbolag till Temasek Holdings fokuserade på att investera i snabbt växande företag; och Phatra, en ledande thailändsk investerings- och privatbank och medlem i Kiatnakin Phatra Financial Group. Andra viktiga aktieägare inkluderar Japan-baserade Tokai Tokyo Financial Holdings (Tokai), ett väletablerat japanskt finansföretag och nyligen Hanwha Asset Management, ett ledande kapitalförvaltningsföretag i Korea.

Beföre iSTOX arbetade du för GIC, som förvaltar Singapores valutareserver. Hur inspirerade denna upplevelse dig att starta iSTOX?

Egentligen, innan jag arbetade på GIC, arbetade jag som politiker i Singapore-regeringen, inklusive en period vid finansministeriet. Således spänner min erfarenhet både politik och kapitalförvaltning / investeringar inom ett kommersiellt sammanhang. Jag kan därför relatera till överväganden från båda sidor om staketet (regeringen och industrin):

  • I ena änden vill regeringen främja branschstransformation och innovation, samtidigt som det bibehåller stabilitet och skydd för användarna.
  • Å andra sidan ser branschaktörer luckor på marknaden och ineffektivitet i nuvarande process. När det gäller kapitalmarknaderna tar detta form av friktioner som härrör från äldre processer som involverar flera mellanhänder. Medan teknik finns för att överbrygga klyftan är kapitalmarknadsutrymmet en reglerad arena – branschaktörer ser ofta reglering som ett hinder för innovation.

Att ha erfarenhet i båda utrymmen fick mig att se att reglering är en vän – och inte fienden – till innovation. Innovationen jag pratar om är innovation av seriösa, långsiktiga aktörer som vill ge mervärde till ekonomin som helhet. Det finns en lucka på marknaden och att arbeta med reglering kan ge mervärde. Det ledde mig till att tro att iSTOX var en idé som inte bara var sund konceptuellt utan möjlig från en utförandesynpunkt.

iSTOX var den första marknadsaktören som gick in i MAS (Money Authority of Singapore) Fintech Regolatory Sandbox. Kan du dela med oss ​​vad detta betyder för iSTOX och för investerare?

Begreppet digitaliserade värdepapper, liksom hela kapitalmarknadens end-to-end infrastrukturlager byggt på en blockchain är ett nytt koncept, både när det gäller teknik och operativ modell. Sandlådan har varit användbar för iSTOX att börja verka i en ”live” -miljö med riktiga emittenter och investerare, samtidigt som den skapar den lagstadgade miljön tillsammans med MAS. Detta gav oss, MAS och marknadsaktörer försäkran om att iSTOX-plattformen är stabil och säker.

Vi är övertygade om att övergå från sandlådan för att tjäna ett större antal användare. Vi förväntar oss att vi kommer att ta examen från MAS Fintech Regulatory Sandbox till full operativ status snart i år.

Singapore har många befintliga luckor på de privata kapitalmarknaderna, vilket leder till att ackrediterade investerare underskattas av den nuvarande finansmarknaden. Kan du dela med oss ​​vad dessa luckor är och hur iSTOX löser detta problem?

Investerare idag står inför en utmaning. Låga avkastningsnivåer inom de offentliga marknaderna driver fortsatt en stark global efterfrågan på nyväxtföretagsstartande företag, exklusiva hedgefonder och andra privata marknadsmöjligheter. År 2018 flödade till exempel nytt kapital på 778 miljarder dollar till privata marknader. Endast när det gäller private equity ökade substansvärdet mer än sjufaldigt sedan 2002, vilket fördubblade tillväxten av börsvärde för aktier på den offentliga marknaden. *

Trots allt detta har det privata kapitalmarknadssystemet varit mycket fragmenterat, ineffektivt, komplicerat och kostsamt. För investerare har detta resulterat i begränsad tillgång till en sluten grupp av väl anslutna och privilegierade investerare. Och även för dem som har tillgång till privata kapitalmarknader betyder det föråldrade och fragmenterade i det nuvarande systemet att de måste gå igenom flera mellanhänder för att få de investeringar de söker..

Lyckligtvis finns det hopp i horisonten. Ökningen av distribuerad huvudboksteknik (DLT) och smarta kontrakt, kombinerade innovativa affärsmodeller och framtidsinriktad reglering gör det nu möjligt att få nya typer av kapitalmarknadsplattformar till investerare.

När det gäller iSTOX har detta resulterat i den första reglerade kapitalmarknadsplattformen i något större finanscentrum för att stödja enstaka emission, förvaring och handel med digitaliserade värdepapper. iSTOX strävar efter att omdefiniera privata kapitalmarknader genom att låta investerare och emittenter ansluta och handla direkt under en säker, MAS-reglerad miljö. Genom att koppla detta till en innovativ och tillgänglig affärsmodell öppnar iSTOX privata marknaders möjligheter för ett brett spektrum av ackrediterade investerare.

*Källa: Källa: Bain Global Private Equity Report, McKinsey Global Private Markets Review, BlackRock Global Insights

iSTOX gör det möjligt för investerare att få tillgång till tidigare otillgängliga investeringar som inkluderar exklusiva medel. Vad är några av dessa fonder och varför bör investerare notera?

De flesta av oss känner till fondens erbjudande från banker. Många är produkter med relativt höga avgifter och pågående avgifter. Det finns vissa fonder som har ett resultat av positiv avkastning över olika marknadsförhållanden. Till exempel de bästa globala makro- och private equity-fonderna.

Sådana fonder är vanligtvis endast öppna för stora institutionella investerare som de största kapitalförvaltarna eller de statliga förmögenhetsfonderna. De marknadsför inte ens till individer med hög nettovärde och har relativt små fonder (jämfört med många fonder) vilket gör deras erbjudande ännu knappare.

De tenderar också att ha långa låsningstider som 3 år eller mer. Om investerare vill att avkastningen som erbjuds av dessa fonder eller att avkastningsströmmarna ska läggas till sina portföljer för avkastningsförbättring eller diversifiering finns det för närvarande inget sätt. Men med iSTOX är det möjligt.

Alternativinvesteringsprodukter kommer också att vara tillgängliga för investerare. Vad är några av dessa produkter?

Vi har också listat några mycket spännande möjligheter för det nya året. Dessa inkluderar en diskretionär fond som bygger avkastning genom mezzanine-affärer och privat skuldfinansiering, samt en rad skuld-, fond- och aktierelaterade emissioner inom en rad sektorer (inklusive fastigheter, underhållning och livsstil).

Where är användarfonder som innehas?

Pengar som du överför till ditt iSTOX-konto finns på ett kundsegregerat konto hos DBS, Sydostasiens största bank. Dina medel är räntebärande och du kommer att ha tillgång till dina medel via din iSTOX-plånbok online. Digitaliserade värdepapper myntas om du gör en investering och efter att pengar har debiterats från din iSTOX Wallet. Dessa värdepapper sparas med

ICHX Tech Pte. Ltd., operatören av iSTOX-plattformen.

Jagnvestors som öppnar ett konto hos iSTOX före 1 februari 2020 får vissa exklusiva förmåner. Kan du dela med oss ​​vad dessa förmåner är?

Valda investerare åtnjuter ett visst antal garanterade tilldelningar i primärmarknadsemissioner och avstående från avgifter i samband med primärmarknadsprenumeration och sekundära marknadsköp under en begränsad tid.

Jagfinns det något annat som du vill dela om iSTOX?

Jag skulle också vilja berätta lite om iSTOX-filosofin. Där vi är nu, vad vi gör, handlar det om tron ​​att ge investerare större tillgänglighet, frihet och flexibilitet, med en önskan att åstadkomma förbättringar i världen.

Vi tror att alla investerare kan och borde ha kapacitet att bygga och hantera sina portföljer med samma frihet och flexibilitet som nu finns för de mycket rika. Förutom att generera god avkastning bör investerare kunna engagera sig fritt i branscher, tekniker och orsaker som avfyrar sina passioner, ge dem exponering för potentiellt transformativ utveckling i teknik och samhälle och låta dem förbättra världen runt dem..

Vi tror att tillgång till möjligheter som nystartade företag med hög tillväxt före börsintroduktion, exklusiva hedgefonder och asiatiska enhörningar kan och bör vara öppna för mycket, mycket fler investerare. Medan tekniska begränsningar och andra barriärer tidigare låste ut alla utom de mycket rika och väl förbundna, kommer de nya framstegen som börjar kännas på finansmarknaderna att förändra denna ekvation i grunden. Vi anser att finanssektorn bör anamma dessa förändringar.

Vi tror att DLT och smart kontraktsteknik kommer att öppna nya världar av möjligheter när det gäller hur investeringar fungerar. Dessa möjligheter kommer att inkludera men kommer definitivt inte att vara begränsade till tillgångar som kan handlas och ägas i fraktioner för större likviditet och tillgång, inklusive verkliga tillgångar som byggnader, flygplan, vindkraftsparker och mer. Investerare förtjänar tillgång till såväl dessa innovationer som andra.

Klicka här för att besöka iSTOX.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map