Bitcoin-futures indikerar att detaljhandlare är osäkra på marknadsinriktning trots ny ATH

Futures Friday är en veckovis granskning av kvartalsvisa Bitcoin futures på OKEx. 

Förra fredagen markerade en vändning för Bitcoin (BTC) efter Thanksgiving-korrigeringen, eftersom den ledande digitala valutan steg under tre dagar i rad och nådde en ny heltidsnivå på $ 19 912 på tisdag, enligt OKEx BTC-indexpriset. Det skedde dock en kraftig reträtt på $ 1800 strax efter, varefter BTC började konsolidera.

Medan BTC-indexet för närvarande ligger på $ 19 500 handlar OKEx Quarterly Futures (BTCUSD1225) runt $ 19 700 nivåer och med en premie på $ 220, eller ungefär 1,14%, över indexpriset. 

I förra veckans Futures Friday-artikel noterade vi att detaljhandels- och institutionella investerare alla satsade på Bitcoins hausse – detta återspeglades i hur priset nådde en ny höjd denna vecka. Men $ 19,900-nivåer visade sig vara utmanande och priset kunde inte testa det kritiska $ 20.000-motståndet sedan dess.

Den här veckan visar både BTC-lång / kort-förhållandet och marginalutlåningsgraden att detaljhandlare var fångade av de stora prisfluktuationerna – kortslutning före prisuppgången och jagande rallyt före en stor tillbakadragning. Under andra halvan av veckan återgick dock flera förhållanden till mellannivåerna, vilket tyder på att detaljhandlare inte har en tydlig inställning till prisutvecklingen.

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD1225), från 6:00 UTC den 4 december. Källa: OKEx, TradingView

OKEx avläsningsdata

Besök OKEx handelsdatasida för att utforska fler indikatorer. 

BTC lång / kort förhållande

Det långa / korta förhållandet sjönk faktiskt under prisrallyt från slutet av förra helgen till måndag och sjönk från cirka 1,08 till så lågt som 0,78. Detta tyder på att detaljinvesterare fångades oförberedda för rebounden och fångades som kortsäljare.

Förhållandet ökade sedan när BTC-indexpriset bröt igenom 19 000 dollar och steg från 0,78 till mer än 1,0 på bara sex timmar, vilket tyder på att detaljinvesterare jagade prisrallyet vid den tiden. Den efterföljande tillbakadragningen på 1 800 dollar kan dock också ha orsakat att dessa handlare hamnat ur position.

Eftersom priset på Bitcoin fortsätter att reta det psykologiska värdet på 20 000 dollar, tillför den enorma volatiliteten en ny utmaning för handlare. Sedan onsdag har det långa / korta förhållandet sjunkit igen och går för närvarande runt 0,9. Denna siffra ligger i mitten av diagrammet nedan och visar att marknadsaktörerna i stort sett är osäkra på marknadens framtida inriktning.

Datainsamlingstid: 11/27 06:00 UTC till 12/4 06:00 UTC

Det långa / korta förhållandet jämför det totala antalet användare som öppnar långa positioner jämfört med de som öppnar korta positioner. Förhållandet sammanställs från alla futures och eviga swappar, och användarens långa / kortsida bestäms av deras nettoposition i BTC.


På derivatmarknaden balanseras den när en lång position öppnas av en kort position. Det totala antalet långa positioner måste vara lika med det totala antalet korta positioner. När förhållandet är lågt indikerar det att fler har shorts.

BTC-bas

Under prisrallyt i slutet av förra veckan följde inte BTC-basen mellan kvartals futures och index. Kombinerat med det faktum att negativa finansieringsräntor på BTC: s eviga swap inträffade under tiden kan man dra slutsatsen att investerare i detaljhandeln inte gynnades av rally.

Efter att indexpriset gick in på $ 19 000 nivåer uppstod BTC-basen plötsligt och finansieringsräntorna – BTC-basen hoppade från $ 200 till $ 300-nivåerna medan finansieringsräntorna ökade till över 0,2%. Detta tyder på att detaljinvesterare jagade prisökningen med hög hävstång, vilket förklarar den efterföljande kraschen på 1 800 dollar. För det mesta förstör marknaden handlare med hög hävstång. 

Just nu är BTC-basen och finansieringsräntorna tillbaka till sina normala nivåer på $ 200 och under 0,3%. De prisrörelser som motsvarar fluktuationerna i dessa två indikatorer förra veckan kan vara mycket användbara för efterföljande handel.

Datainsamlingstid: 11/27 06:00 UTC till 12/4 06:00 UTC

Denna indikator visar det kvartalsvisa terminspriset, spotindexpriset och även grundskillnaden. Grunden för en viss tid är lika med det kvartalsvisa terminspriset minus spotindexpriset.

Priset på terminer återspeglar handlarnas förväntningar på priset på Bitcoin. När grunden är positiv indikerar det att marknaden är hausse. När grunden är negativ indikerar det att marknaden är baisseartad.

Basen för kvartalsvis futures kan bättre indikera den långsiktiga marknadsutvecklingen. När grunden är hög (antingen positiv eller negativ) betyder det att det finns mer utrymme för arbitrage.

Öppna ränta och handelsvolym

Öppet ränta var 1,1 miljarder dollar förra fredagen och steg till en veckohöjd på 1,37 miljarder dollar innan Bitcoins pris nådde ett rekordhögt tisdag. Efter den efterföljande prisvolatiliteten förblir den nuvarande öppna räntan 1,26 miljarder dollar, vilket tyder på att marknaden fortfarande är mycket aktiv.

Dessutom rankade 1,26 miljarder dollar i OI också den första bland alla derivatbörser enligt skews data. OKEx följs av CME, med ett öppet intresse på 1,14 miljarder dollar. 

Datainsamlingstid: 11/27 06:00 UTC till 12/4 06:00 UTC

Öppet intresse är det totala antalet utestående futures / swappar som inte har stängts en viss dag.

Handelsvolym är den totala handelsvolymen för terminer och eviga byten under en viss tidsperiod.

Om det finns 2000 långa kontrakt och 2000 korta kontrakt, kommer det öppna räntan att vara 2000. Om handelsvolymen ökar och det öppna räntan minskar på kort tid kan det indikera att många positioner är stängda eller tvingades avvecklas. Om både handelsvolymen och det öppna räntan ökar, indikerar det att många positioner har öppnats.

BTC-marginalutlåningsgrad

Utlåningsgraden för BTC-marginalen har varit förenlig med den långa / korta kvoten under de senaste sju dagarna. Förhållandet är nu tillbaka runt 11,0, vilket liknar förra fredagens nivå. Denna mellannivå ger oss inte så mycket information för att bedöma prisutvecklingen på kort sikt, men 11.0-nivåerna ligger också i toppklass om vi ser tillbaka på de senaste tre månaderna, vilket tyder på att spot leveraged-marknaden fortfarande är säker på framtiden.

Datainsamlingstid: 11/27 06:00 UTC till 12/4 06:00 UTC

Marginalutlåningsgraden är handelsmarknadsdata som visar förhållandet mellan användare som lånar USDT kontra upplåning av BTC i USDT-värde under en viss tidsperiod. 

Detta förhållande hjälper också handlare att undersöka marknadssentimentet. Generellt siktar handlare som lånar USDT på att köpa BTC, och de som lånar BTC syftar till att korta det.

När marginalutlåningsgraden är hög indikerar det att marknaden är hausseartad. När det är lågt indikerar det att marknaden är baisseartad. Extrema värden för detta förhållande har historiskt visat trendåterfall.

Handlarinsikt

Robbie, OKEx investeringsanalytiker

Eftersom priset fortfarande är högt över $ 19.000 kan valar dra nytta av hög likviditet för att dumpa detta prisklass. Området 19 500 till 20 000 dollar, enligt indexpriset, har också blivit en svår nivå att bryta på kort sikt. I slutändan kommer vi sannolikt att bevittna en strid mellan valarna och detaljhandlarna när Bitcoin försöker testa den viktigaste psykologiska nivån på $ 20.000.

OKEx Insights presenterar marknadsanalyser, djupgående funktioner och kurerade nyheter från kryptopersonal.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map