4 faktorer att titta på under BTC-rally

Översikt

Kryptovaluta har återvänt till den globala strålkastaren eftersom priserna på bitcoin har toppat de viktigaste 10000-nivåerna igen den här veckan, och några starka rally har sett i altcoin-utrymmet. Den ledande krypton kan ha vunnit cirka 44% YTD, vilket gör den till den bästa tillgången bland andra. Medan kryptotjurar har jublat för de senaste prisåtgärderna, kunde många ha undrat vilka faktorer som kunde påverka det nuvarande rallyet förutom den kommande belöningshalveringshändelsen? Vi har redovisat några av de senaste utvecklingen i kryptoutrymmet och marknadsaktörerna vill nog hålla koll på det.

Nästan rekord låg volatilitet

Vi vill markera nedgången BTCVolatilitet trots de senaste positiva prisåtgärderna. Priserna på kryptovaluta är i allmänhet mer volatila än andra tillgångar, såsom aktieindex och traditionella råvaror som energi och metaller. Volatilitet kan ge ett mått på prisosäkerhet på marknader. När volatiliteten ökar kan handlare trimma sina kryptovalutapositioner eller försena investeringsbeslut.

Figur 1 visar den 3-månaders realiserade volatiliteten i BTCUSD, som nyligen sjönk ytterligare nära rekordlågen i mitten av november 2018. I allmänhet kan låg volatilitet uppmuntra fler HODLers att behålla sina BTC-innehav; därför anses det vara en positiv faktor för priset.

Figur 1: BTCUSD 3M realiserad volatilitet (Källa: Skew) Figur 2: BTCUSD 3M underförstådd volatilitet (Källa: Skew)

Men vi har också märkt det BTCUSDDen underförstådda volatiliteten har svävat på senare tid, även om den verkar plockas upp av en liten bråkdel. På optionsmarknaden är underförstådd volatilitet den förväntade volatiliteten för en underliggande tillgång under optionens livstid, i detta fall bitcoin.

Utbud och efterfrågan på optionerna kan direkt påverka underförstådd volatilitet. När marknadens förväntningar stiger ökar behovet av optioner, underförstådd volatilitet ökar också. Omvänt, när känslor svalnar minskar förväntningarna, efterfrågan på optioner minskar, underförstådd volatilitet minskar också.

I detta fall är den låga underförstådda volatiliteten i BTCUSD optionsmarknaden något skulle kunna indikera att förväntningarna på medellång sikt BTCUSD kanske inte är så hög som den nuvarande rally föreslog. Förändringarna i volatiliteten kan vara något som bitcoin-tittare skulle vilja hålla ett öga på.

Sökningen efter bitcoin i Kina och över hela världen ökade

Socialt har varit en av de viktigaste faktorerna när det gäller kryptovalutanalys, och de sociala känslorna i kryptosamhällen i Kina har länge ansett en barometer för det bredare kryptorummet. Synen från kinesiska kryptoklockare kan ge meningsfull inblick när det gäller prisanalys.

Baidu-sökindexet för termen “bitcoin” på kinesiska har stigit till en nyligen högsta nivå på 40000 innan den slog sig ner i nästan 25000. Samtidigt visade data från Google Trends också ett liknande mönster, med sökandet efter termen “Bitcoin ”Toppade 100, vilket kom vid den tidpunkt då bitcoin återhämtade 10000 nivåerna. Ökningen kan dock ge fördelar och nackdelar, och ibland skickar den en blandad signal till marknaden.

Figur 3: Bitcoin-pris & Baidu-sökindex (Källa: Longhash) Figur 4: Termen “Bitcoin” på Google Trends (Källa: Google Trends)

En studie av Sergey Krutolevich, forskare vid RoninAi, visar att spikar i konversationsvolymen ofta föregår spikar i sökvolymen med en hel dag och nya prishöjder med en till tre dagar. Indikerar bortom bara en tydlig korrelation mellan sociala känslor och kryptomarknadspriser, den förstnämnda påverkar faktiskt den senare. ” Men om man har stannat tillräckligt länge på marknaden kommer det antagligen att vara bekant att när FOMO-köpare rusade in på marknaderna, anses det ofta vara en säljsignal för dem som kom in tidigare.


Minskad marknadsdominans

Ett annat intressant fenomen tillsammans med BTC rally är nedgången för BTC marknadsdominans. Nedanstående figur jämför marknadsdominansen mellan BTC och ETH inom ett år. BTC: s marknadsdominans har varit i en nedåtgående trend sedan 2020, och nedgången har varit ännu brantare nyligen trots prisökningarna. Jämförelsevis, ETHMarknadsdominans har ökat när BTC sjönk.

Vi tror att kapitaltilldelningar kan vara en av anledningarna till denna skillnad. En del av huvudstaden kunde ha lämnat bitcoin och gick in i altcoin-utrymmet i början av året, eftersom stora altcoins har sjunkit till nära / vid flerårsnivåer under 4Q19. Det kan dra uppmärksamhet från värdedrivna investerare att komma in i altcoin-affärer.

Figur 5: BTC vs. ETH i marknadsdominans (Källa: Tradingview) Figur 6: Total Crypto Market Cap Ex-BTC (Källa: Tradingview)

Är vi mitt i en “Alt Season” eller om marknaderna förväntar sig en inkommande? Det förblev några diskutabla frågor. Det faktum att det totala börsvärdet före BTC har ökat stadigt sedan januari. Altcoin-tittare vill inte missa utvecklingen av det, eftersom det verkar testa maj-juli-topparna (figur 6).

Virus och förväntningarna från QE

COVID-19-utbrottet var fortfarande den enskilt största osäkerheten för den globala ekonomin, dess effekt krusar genom globala marknader och tillgångar, och kryptovaluta är inget undantag. Centralbanker i Asien har börjat vidta åtgärder för att stimulera tillväxt som hamrade av viruset. Bara den här veckan, PBoC meddelat det första partiet av speciella återutlåningsfonder för nationella och regionala banker, som syftar till att hjälpa små och medelstora företag i Kina.

Även om virusets inverkan på den amerikanska ekonomin fortfarande är begränsad, har Fed redan förberett sig om det finns en ekonomisk nedgång, ett aggressivt QE-program ligger på bordet.

I ett nytt vittnesmål inför senatens bankkommitté, Fed-ordförande Jerome Powell sa, ”Fed hade två verktyg för att bekämpa lågkonjunkturen; köpa statsobligationer, så kallade QE, och kommunicera tydligt med marknaderna om räntepolitiken, rutinmässigt betraktad som ”framåtriktad vägledning”. Powell tillade att “Vi kommer att använda dessa verktyg – jag tror att vi kommer att använda dem aggressivt om behov skulle uppstå för att göra det,”

Även om vi inte förväntar oss att Fed skulle vara den första som startar om QE på grund av den virusdrivna ekonomiska nedgången snart, är det lätt att se berättelsen från politiska beslutsfattare runt om i världen. Om denna lättnadshistoria intensifierades, kan det leda till att marknaderna fokuserar på bitcoins värdehandel och som ett verktyg för att motverka stillastående tillväxt, och det kan översättas till en ökande efterfrågan på krypto.

Slutsats

Det senaste BTC och altcoin-rally har dragit mycket av marknadernas uppmärksamhet. När vi närmar oss bitcoinbelöningshalveringshändelsen har den hausseartade känslan varit mer märkbar. Förutom halveringen vill kryptoklockare inte försumma de faktorer som vi nämnde ovan när det gäller medellång sikt trendanalys för att få en fullständig bild.

Följ OKEx på:

Webbplats: https://www.okex.com

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map