Tvångslikvidation

1 、 Vad är marginalförhållande?

Full likvidation (tidigare system)

  • Fast marginalförhållande = (fast marginal + UPL) / positionsmarginal
  • Positionsmarginal = Kontraktets nominella värde * Antal kontrakt / (Genomsnittlig öppen position Pris * Hävstångsnivå)
  • Korsmarginalförhållande = (Balans + RPL + UPL) / (Positionsmarginal + Kvarhållningsmarginal för arbetsorder)
    • Positionsmarginal = Kontraktets nominella värde * Antal kontakter / (senast handlat pris * Hävstångsnivå)
    • Om näringsidkarens marginalförhållande bryter 10% för 10x hävstång, utlöses ett marginalanrop.

      Om näringsidkarens marginalkvot bryter med 20% för 20x skuldsättning utlöses ett marginalanrop.

      För LTC 10x-kontrakt utlöses ett marginalanrop om förlusten har nått 90% av positionsmarginalen.

      För LTC 20x-kontrakt utlöses ett marginalanrop om förlusten har nått 80% av positionsmarginalen.

      Delvis avveckling (nytt system)

      • Fixed Margin Margin Ratio = (Fixed Margin + UPL) / Position Value
      • Korsmarginalförhållande = (Balans + RPL + UPL) / (Positionsvärde + Kvarhållningsmarginal för arbetsorder * Hävstångsnivå)
      • Positionsvärde = Kontraktets nominella värde * Antal kontrakt / senaste märkespris

      2 、Vad är tvångslikvidation??

      I gränsöverskridande läge: När det senaste handelspriset för en position går i en ogynnsam riktning för användaren för full likvidation, om hans eget kapital på framtiden är 10% av hans marginal för 10x hävstångseffekt (= förhållande för underhållsmarginal 10%) eller 20% av hans marginal för 20x hävstångseffekt (= förhållande för underhållsmarginal 20%) kommer positionen att tvingas avvecklas, vilket kallas tvångslikvidation. För partiell likvidation sker marginalanrop när marginalförhållandet är lägre än det erforderliga förhållandet för underhållsmarginal. Efter att en position tvingas avvecklas kommer systemet att avbryta användarens alla ouppfyllda beställningar för att frigöra marginalen för att se om användarens underhållsmarginalförhållande fortfarande är lägre än 10% för 10x hävstång eller 20% för 20x hävstång för fullt likvidationsläge eller det erforderliga förhållandet för underhållsmarginal för partiellt likvidationsläge. Om så är fallet kommer innehavspositionen att tas över av tvångslikvidationsmotorn och stängningsorder kommer att placeras på marknaden till ett pris till vilket handelseffektivitet och likvidationsvinster maximeras baserat på det senaste marknadsdjupet, basen, konkurspriset och indexpris.

      I läge med fast marginal: När det senaste handelspriset för en position går till en ogynnsam riktning för användaren, om underhållsmarginalförhållandet för hans position är ≤10% av hans marginal för 10x hävstång eller ≤20% av hans marginal för 20x hävstång för fullt likvidationsläge, eller lägre än det erforderliga underhållsmarginalförhållandet för partiellt likvidationsläge, kommer positionen att tvingas likvideras och tas över av tvångslikvidationsmotorn. I detta skede är användarens likvidationsförlust lika med förlusten när hans förhållande för positionens underhållsmarginal sjunker till noll. Den maximala förlusten överstiger inte den totala marginalen för likvidationspositionen.

      I gränsöverskridande läge stängs alla positioner för alla kontrakt när tvingad likvidation utlöses. I läget med fast marginal kommer endast positionerna på likvidationssidan att stängas när tvångslikvidering utlöses.

      När tvångslikvidation utlöses tar vårt riskhanteringssystem över alla innehavspositioner. Användarens likvidationsförlust kommer att vara förlusten när underhållsmarginalkvoten är lika med 0. Samtidigt skickar riskhanteringssystemet en avslutande order till marknaden till ett pris till vilket handelseffektivitet och likvidationsvinster maximeras, baserat på på marknadslikviditet, spridning av bud-begäran, konkurspris och indexpriset. Stängningsordern kommer att övervakas noggrant av vårt system. Om beställningen förblir ofylld efter en lång tidsperiod kommer vårt system att omvärdera marknadsdjupet, basen, konkurspriset och indexpriset för att skapa en ny stängningsorder tills den är helt uppfyllt. Efter att likvidation har skett kommer likvidationspositionerna att separeras från användarens eget kapital. Om positionerna inte fullgörs, loggas förlusten som användarens likvidationsförlust och socialiseras under leveransen. Användarna kommer inte att drabbas av ytterligare förluster för likvidationspositionerna.

      Status för de fyllda och ofyllda likvidationsorder finns i listan över likvidationsorder. Om likvidationspositionerna (nära långa eller korta kort) fylls över konkurspriset (underhållsmarginalkvot = 0) kommer premier att genereras och kommer att injiceras i försäkringsfonden för att täcka eventuella framtida samhällsförluster eller för att reglera incidenter i terminshandel.

      Om likvidationspositionerna (nära långa eller nära korta) är fyllda under konkurspriset (underhållsmarginalkvot = 0) eller inte är helt fyllda under leveransen, genereras samhällsförlust och täcks av försäkringsfonden. Om förlusten inte kan täckas helt kommer den återstående delen att bli föremål för en återkrav. Förlusten kommer att socialiseras med vinsten bland alla användare av alla tre kontrakten.

      3 、Regler för likvidation och riskhantering


      Våra terminer använder lägen för fast marginal, marginal och likvidation. Investerare kan bara välja antingen fast marginal eller gränsöverskridande läge enligt deras handelsstil.

      Om en användare väljer läge för marginal, det totala aktiesaldot på hans / hennes terminskonto plus alla realiserade vinster och förluster kommer att användas som positionsmarginal. När marginalförhållandet är lika med eller under 10% (10x) / 20% (20x) för fullt likvidationsläge, eller det erforderliga underhållsmarginalförhållandet för partiellt likvidationsläge, kommer kontot att tvingas likvideras. Alla positioner kommer att stängas tvång, medan likvidationsorder förblir ofyllda kommer att täckas av försäkringsfonden eller socialiseras.

      Om en användare väljer läge med fast marginal, den initiala marginalen som krävs kommer också att vara positionsmarginalen. När marginalförhållandet är lika med eller under 10% (10x) / 20% (20x) för fullt likvidationsläge, eller det erforderliga förhållandet för underhållsmarginal för partiellt likvidationsläge, kommer kontot att likvideras. Alla positioner på samma sida av detta kontrakt kommer att stängas. Medan positionerna på den andra sidan och andra kontrakt inte påverkas.

      Korsmarginalläge: alla tillgängliga BTC och LTC i terminskontot kommer att betraktas som positionsmarginal. Marginalbeloppet kommer därför att förändras beroende på prisfluktuationer. När terminskursen går mot en riktning som är ogynnsam för investeraren kommer investerarens eget kapital att minskas. När marginalförhållandet är lika med eller under 10% (10x) / 20% (20x) för fullt likvidationsläge eller nödvändigt underhållsmarginalförhållande för partiellt likvidationsläge kommer kontot att likvideras. Förlusten är lika med eller nära kapitalbalansen på hans / hennes terminskonto. En användare kan öka marginalen eller ändra antalet kontrakt för att manipulera hävstångsmultiplikatorn. Ju högre marginal, desto lägre kontraktsnummer, därmed lägre hävstångsmultiplikator och lägre risk för att utlösa en tvingad likvidation.

      Fast marginal-läge: den initiala marginalen kommer att betraktas som positionsmarginalen. Så marginalbeloppet förblir oförändrat även när terminskursen fluktuerar. När terminskursen rör sig i en riktning som är ogynnsam för investeraren uppstår orealiserade förluster. När marginalförhållandet är lika med eller under 10% (10x) / 20% (20x) för fullt likvidationsläge eller nödvändigt underhållsmarginalförhållande för partiellt likvidationsläge kommer kontot att likvideras. Förlusten kommer att vara lika med eller nära den ursprungliga marginalen för kontraktssidan.

      Likvidationsprisläge: För att undvika volatila marknadsrörelser som leder till tvångslikvidering av flera positioner, ger OKEx futures likvidationsprisläge för investerare för att minimera risken. När en användares konto avvecklas kommer alla innehavspositioner att stängas till ett pris för att ändra kontots aktiesaldo till noll istället för marknadspris. Detta läge kan undvika att hamra på marknaden och minimera prisrörelser i terminshandel. Om de likviderade orderna inte är helt fyllda efter avveckling betraktas de ofyllda orderna som konkurspositioner och socialiseras med vinsten som görs bland alla användare på alla terminsmarknader.

      Om storleken på en användares position eller öppna order ackumuleras till en nivå som utgör ett clawback-hot mot terminshandelssystemet eller andra användare, kan OKEx begära att annullera dina order eller stänga en del av din position. Som en sista åtgärd förbehåller sig OKEx rätten att begränsa eller delvis avbryta positionen eller order för att minska risken i systemet.

      4 、Vad är försäkringsfond?

      Försäkringsfonden är inrättad för att täcka den genererade samhällsförlusten eller för att reglera incidenter i terminshandel. Fondens källor kommer främst från OKEx och premierna efter tvångslikvidationer.

      5 、 Samhällsförlust & Fullt konto Clawback System

      OKEX Futures använder en "fullständig återkoppling av kontot" systemet för att beräkna återhämtningshastigheten. Systemets marginalanropsförluster från alla tre kontrakten slås samman och återbetalningar kommer att beräknas utifrån varje användares hela kontovinst, istället för att beräkna varje kontrakts marginalanropsförlust och återbetalning separat. Endast användare som har en nettovinst över alla tre kontrakten för den veckan kommer att bli föremål för återkrav. Återkrav kommer endast att ske om försäkringsfonden inte har tillräckligt med medel för att täcka systemets totala marginalförluster.

      Avveckling och leverans av de tre kontrakten (veckovis, två veckor & kvartalsvis) inträffar klockan 16:00 varje fredag ​​(Hong Kong-tid).

      Till exempel:

      Ouppfyllda likvidationsorder under avveckling:

      Veckovis: ingen

      Två gånger i veckan: -100BTC

      Kvartalsvis: -20BTC

      Systemets totala marginalförluster = veckovisa förluster + tvåveckorsförluster + kvartalsförluster = 0BTC-100BTC-20BTC = -120BTC

      Om systemets förluster + försäkringsfond >= 0, sedan clawback-hastighet = 0

      Om systemets förluster + försäkringsfond <0, sedan clawback rate = (systemförluster + försäkringsfond) / nettovinst över alla kontrakt

      Till exempel:

      Systemets förluster: -120BTC

      Försäkringsfond = 100BTC

      Vinst över alla kontrakt = 20 000BTC

      Återbetalningsgrad = (-120BTC + 100BTC) / 20000BTC = 0,1%

      Återbetalningsbelopp för de användare som fick nettovinsten av alla kontrakt = (vinst från veckokontrakt + vinst från två veckors kontrakt + vinst från kvartalsavtal) * återbetalningsgrad.

      Återbetalningsbeloppet dras automatiskt från vinsten.

      Till exempel vinster som en användare uppnått:

      Veckovis = 3BTC

      Två veckor = -2BTC

      Kvartalsvis = 1BTC

      Totalt = 3-2 + 1 = 2BTC.

      Om återhämtningshastigheten = 0,1%, kommer användarens återvinning att vara 2BTC * 0,1% = 0,002BTC.

      Mike Owergreen Administrator
      Sorry! The Author has not filled his profile.
      follow me
      Like this post? Please share to your friends:
      Adblock
      detector
      map